Glassnode báo cáo sự sụt giảm 54% trong dòng vào sàn giao dịch và sự quan tâm giảm trong hợp đồng tương lai giữa những bất ổn vĩ mô khi tính thanh khoản của Bitcoin suy yếu.
Tính thanh khoản của thị trường Bitcoin đang thắt chặt khi tiền điện tử tiếp tục củng cố sau một đợt điều chỉnh mạnh từ đỉnh tháng 2 trên $102,000.
Dữ liệu trên chuỗi từ Glassnode cho thấy rằng dòng vốn đã giảm đáng kể, với điều kiện thanh khoản xấu đi trên cả thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai.
Dòng vào sàn giao dịch - một chỉ số quan trọng của hoạt động thị trường - đã giảm hơn 54% so với đỉnh chu kỳ của chúng, phản ánh sự tham gia thấp hơn của nhà đầu tư, Glassnode đã viết trong một báo cáo vào thứ Ba.
Cùng lúc đó, lãi suất mở trong hợp đồng tương lai Bitcoin đã giảm 35%, từ $57 tỷ ở mức cao nhất mọi thời đại của thị trường xuống còn $37 tỷ, báo hiệu sự giảm bớt đòn bẩy và hoạt động đầu cơ.
Tài sản đã giảm 23% so với mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 20 tháng 1 gần $109,000 và thêm 15% trong 30 ngày qua xuống còn $82,800, dữ liệu từ CoinGecko cho thấy.
Một yếu tố chính góp phần vào tình trạng khan hiếm thanh khoản dường như là sự tháo gỡ giao dịch tiền mặt và mang theo - một chiến lược trong đó các nhà giao dịch chênh lệch giá premium của Bitcoin trong hợp đồng tương lai CME so với giá giao ngay.
Một yếu tố khác mà các nhà phân tích chỉ ra là sự thay đổi tâm lý về các phát triển kinh tế vĩ mô ở nước ngoài, một sự chuyển hướng từ các phản ứng tức thì đầu tháng này đối với thuế quan của Tổng thống Donald Trump.
“Trong bối cảnh không có tiêu đề thuế quan mới, địa chính trị đã trở lại vị trí nổi bật,” công ty giao dịch tài sản kỹ thuật số có trụ sở tại Singapore QCP Capital đã viết trong một ghi chú vào thứ Ba.
“Các cuộc không kích trở lại của Israel vào Gaza sau một lệnh ngừng bắn tạm thời đã đẩy vàng lên cao hơn $3,000, trong khi Bitcoin tiếp tục thể hiện mối tương quan tiêu cực,” nó cho biết.
Với thị trường chuyển sang chế độ giảm rủi ro, các nhà đầu tư tổ chức đang cắt giảm các vị trí đó, dẫn đến việc rút tiền từ ETF và áp lực giảm giá thêm lên giá Bitcoin giao ngay.
Thị trường quyền chọn cũng phản ánh sự ưa thích ngày càng tăng đối với việc bảo vệ giảm giá, với các quyền chọn bán có mức phí biến động ngụ ý cao hơn so với các quyền chọn tương đương.
Trong khi đó, các nhà nắm giữ ngắn hạn đang trải qua những khoản lỗ chưa thực hiện đáng kể, khiến một số người phải từ bỏ.
Mặc dù có sự bán tháo rộng rãi hơn, các nhà nắm giữ dài hạn vẫn chủ yếu không hoạt động, Glassnode cho biết, cho thấy niềm tin lâu dài vào giá trị của Bitcoin vẫn còn nguyên vẹn.
Báo cáo của Glassnode lưu ý rằng nhóm này vẫn nắm giữ một phần đáng kể của tài sản mạng, một xu hướng không điển hình vào giai đoạn muộn như vậy trong chu kỳ.
Bitcoin hiện đang đối mặt với một trạng thái cân bằng mong manh: với tính thanh khoản giảm và hoạt động đầu cơ phai nhạt, biến động có thể vẫn cao trong thời gian tới.
Liệu vốn mới có trở lại để hỗ trợ giá cao hơn vẫn là một câu hỏi quan trọng khi các nhà giao dịch đánh giá điều kiện kinh tế vĩ mô và môi trường rủi ro rộng hơn.
