Khi Elon Musk mua Twitter (nay là X) với giá 44 tỷ USD vào tháng 10 năm 2022, ông không chỉ đơn giản viết một tấm séc. Thay vào đó, ông đã sử dụng một phần lớn cổ phiếu Tesla của mình để đảm bảo các khoản vay từ các ngân hàng lớn như Morgan Stanley, Barclays và Bank of America. Động thái có tính rủi ro này đã để Musk ở trong một vị trí khó khăn, khi số phận của đế chế truyền thông xã hội của ông giờ đây gắn chặt với hiệu suất cổ phiếu Tesla.
Chiến Lược Tài Sản Thế Chấp của Musk
Theo báo cáo từ The Washington Post, Musk đã sử dụng hơn một nửa trong số 170 triệu cổ phiếu Tesla của mình làm tài sản thế chấp cho các khoản vay ngay cả trước khi mua Twitter. Đến năm 2024, các tài liệu tài chính tiết lộ rằng Musk đã cam kết hơn 238 triệu cổ phiếu Tesla—khoảng một phần ba tổng số tài sản của ông—để trang trải các khoản nợ cá nhân.
Sự giàu có khổng lồ của Musk chủ yếu được gắn với cổ phần sở hữu của ông trong Tesla và SpaceX, có nghĩa là tiền mặt không sẵn có ngay lập tức. Thay vì bán cổ phiếu và trả các hóa đơn thuế khổng lồ, ông sử dụng chúng làm tài sản thế chấp để đảm bảo các khoản vay. Chiến lược này đã hoạt động tốt cho ông trong quá khứ cho đến nay.
Rủi Ro Của Giá Cổ Phiếu Giảm
Mặc dù Musk vẫn là một trong những người giàu nhất thế giới, đế chế tài chính của ông được xây dựng trên giả định rằng cổ phiếu Tesla sẽ duy trì sức mạnh. Tuy nhiên, cổ phiếu Tesla đã gặp phải sự biến động, và nếu sự sụt giảm tiếp tục, các ngân hàng nắm giữ các khoản vay của Musk có thể buộc ông phải bán cổ phiếu của mình hoặc thậm chí chiếm quyền kiểm soát Twitter/X.
Tesla tự mình đã thừa nhận rủi ro này trong báo cáo hàng năm 2022, cảnh báo rằng nếu giá cổ phiếu của nó giảm xuống đủ thấp, Musk có thể bị buộc phải bán tháo cổ phiếu. Việc bán tháo như vậy có thể kích hoạt một vòng xoáy đi xuống, làm suy yếu hơn nữa định giá của Tesla và đặt thêm áp lực lên các nghĩa vụ tài chính của Musk.
Có Thể Twitter Bị Tịch Thu?
Khả năng đáng lo ngại nhất là các chủ nợ của Musk có thể cuối cùng sẽ lấy lại Twitter/X nếu ông không đáp ứng nghĩa vụ nợ của mình. Xét rằng các khoản vay của ông đã xuất hiện trong bảng cân đối kế toán của các ngân hàng gần hai năm, lâu hơn một số giao dịch chưa bán từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, ngày càng có nhiều lo ngại rằng các chủ nợ có thể sớm yêu cầu thanh toán.
Nếu cổ phiếu Tesla tiếp tục giảm, Musk có thể phải đối mặt với tình huống mà ông buộc phải lựa chọn giữa việc thanh lý nhiều cổ phần Tesla hơn hoặc từ bỏ quyền kiểm soát X. Cả hai kịch bản đều có thể có những hậu quả đáng kể, không chỉ đối với Musk cá nhân, mà còn đối với sự ổn định của Tesla và tương lai của Twitter.
Tóm lại, cược 44 tỷ USD của Musk vào Twitter đã trở thành một trò chơi có tính rủi ro cao, nơi cổ phiếu Tesla giảm có thể khiến ông phải trả giá nhiều hơn ông dự đoán.