Thượng viện vào thứ Ba đã thông qua Đạo luật GENIUS, một dự luật mang tính bước ngoặt lần đầu tiên thiết lập các rào cản liên bang cho các stablecoin gắn với đồng đô la Mỹ và tạo ra một con đường được quản lý cho các công ty tư nhân phát hành đô la kỹ thuật số với sự chấp thuận của chính phủ liên bang.

Dự luật đã được thông qua với tỷ lệ 68-30.

Đây là một ngày quan trọng đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, đã bỏ ra khoảng 250 triệu đô la vào chu kỳ 2024 để bầu cử những người hiện được coi là quốc hội ủng hộ tiền điện tử nhất trong lịch sử Mỹ, và cho đế chế tài sản kỹ thuật số rộng lớn của Tổng thống Donald Trump.

“Đạo luật GENIUS sẽ bảo vệ người tiêu dùng, cho phép đổi mới có trách nhiệm và bảo vệ sự thống trị của đồng đô la Mỹ,” Thượng nghị sĩ Kirsten Gillibrand, D-N.Y., một trong những nhà tài trợ của dự luật, cho biết trong một tuyên bố.

Dự luật vẫn phải đối mặt với những trở ngại trong Hạ viện do đảng Cộng hòa kiểm soát, nhưng việc thông qua tại thượng viện đánh dấu một bước ngoặt — không chỉ cho công nghệ, mà còn cho quyền lực chính trị đứng sau nó.

Đạo luật GENIUS, viết tắt của Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoin của Mỹ, đặt ra các rào cản cho ngành, bao gồm sự hỗ trợ dự trữ đầy đủ, kiểm toán hàng tháng và tuân thủ chống rửa tiền.

Nó cũng mở ra cánh cửa cho một loạt các nhà phát hành rộng hơn, bao gồm ngân hàng, fintech và các nhà bán lẻ lớn đang tìm cách phát hành stablecoin của riêng họ hoặc tích hợp chúng vào các hệ thống thanh toán hiện có.

Luật pháp trao quyền lực rộng rãi cho Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent, người đã nói với một tiểu ban ngân sách thượng viện trong một phiên điều trần tuần trước rằng thị trường stablecoin của Mỹ có thể tăng gần gấp tám lần lên hơn 2 nghìn tỷ đô la trong vài năm tới.

Việc thông qua dự luật đã bị chỉ trích mạnh mẽ từ Thượng nghị sĩ Jeff Merkley, D-Ore., người đã cáo buộc các đảng viên Cộng hòa “đồng tình với sự tham nhũng tiền điện tử của Trump,” và cho phép tổng thống bán “quyền tiếp cận chính phủ để thu lợi cá nhân.”

Merkley đã thúc đẩy một sửa đổi để cấm các quan chức được bầu kiếm lợi cá nhân từ tài sản kỹ thuật số, nhưng đã nói rằng các nhà lập pháp GOP đã chặn mọi nỗ lực để tổ chức một cuộc bỏ phiếu trên sàn.

Vào tháng 5, các đảng viên Dân chủ thượng viện đã công bố “Đạo luật Chấm dứt Sự Tham nhũng Tiền điện tử,” do Merkley và Lãnh đạo Thiểu số Chuck Schumer của New York dẫn đầu, nhằm cấm các quan chức được bầu và nhân viên cấp cao của nhánh hành pháp cùng gia đình họ phát hành hoặc ủng hộ tài sản kỹ thuật số.

GENIUS hiện đã chuyển sang Hạ viện, nơi có phiên bản riêng của dự luật stablecoin mang tên STABLE. Cả hai đều cấm stablecoin tiêu dùng có lãi suất — nhưng khác nhau về ai quản lý cái gì.

Phiên bản của thượng viện tập trung quyền giám sát vào Bộ Tài chính, trong khi Hạ viện chia sẻ quyền lực giữa Cục Dự trữ Liên bang, Kiểm soát viên Tiền tệ và những cơ quan khác. Việc hòa giải hai bên có thể mất một thời gian, theo các trợ lý quốc hội.

Đạo luật GENIUS ban đầu được cho là dự luật tiền điện tử dễ dàng nhất để thông qua, nhưng đã mất vài tháng để đến được sàn thượng viện, thất bại một lần và chỉ được thông qua sau những cuộc đàm phán quyết liệt.

“Chúng tôi nghĩ rằng sẽ dễ dàng nhất khi bắt đầu với stablecoin,” Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis, R-Wyo., nói trên sân khấu tại hội nghị Bitcoin 2025 năm nay ở Las Vegas, nơi tập trung nhiều vào stablecoin.

“Thật sự rất khó khăn. Tôi không hề biết rằng điều này sẽ khó khăn như vậy,” cô nói.

Tại sự kiện cùng lúc đó, Thượng nghị sĩ Bill Hagerty, R-Tenn., đã bày tỏ sự thất vọng: “Thật khó khăn để đưa họ đến đó,” ông nói về 18 đảng viên Dân chủ thượng viện đã cuối cùng vượt qua lằn ranh.

Đột phá các hệ thống truyền thống

Stablecoin là một phân khúc của tiền điện tử gắn với giá trị của các tài sản thế giới thực. Khoảng 99% tất cả các stablecoin được gắn với giá của đồng đô la Mỹ.

Chúng cung cấp thanh toán ngay lập tức và phí giao dịch thấp hơn, loại bỏ các trung gian và đe dọa trực tiếp đến các hệ thống thanh toán truyền thống.

Shopify đã triển khai thanh toán được hỗ trợ bởi $USDC thông qua Coinbase và Stripe. Giám đốc điều hành của Bank of America đã nói tuần trước tại một hội nghị Morgan Stanley rằng ngân hàng đang có các cuộc trò chuyện với ngành và khám phá riêng lẻ việc phát hành stablecoin.

Ngân hàng Deutsche đã phát hiện ra rằng các giao dịch stablecoin đã đạt 28 nghìn tỷ đô la trong năm ngoái, vượt qua cả Mastercard và Visa, cộng lại.

Tuy nhiên, vẫn có giới hạn. Đạo luật GENIUS hạn chế các công ty công nghệ lớn không tài chính phát hành stablecoin trực tiếp trừ khi họ thành lập hoặc hợp tác với các thực thể tài chính được quản lý — một điều khoản nhằm giảm bớt những lo ngại về độc quyền.

JPMorgan Chase, trong khi đó, đang đi một con đường khác, ra mắt JPMD, một token gửi tiền được thiết kế để hoạt động như một stablecoin nhưng được tích hợp chặt chẽ với hệ thống ngân hàng truyền thống.

Được phát hành trên blockchain Base của Coinbase, JPMD chỉ có sẵn cho các khách hàng tổ chức và cung cấp các tính năng như thanh toán 24/7 và lãi suất — một phần trong nỗ lực rộng hơn của tài chính truyền thống để thích ứng với kỷ nguyên stablecoin mà không nhượng bộ cho các công ty tiền điện tử.

Cổ phần của Trump

Trong khi các đảng viên Dân chủ cố gắng sửa đổi dự luật để ngăn chặn tổng thống kiếm lợi từ các dự án tiền điện tử, luật cuối cùng chỉ cấm các thành viên quốc hội và gia đình họ làm như vậy.

Bản công khai tài chính đầu tiên của Trump với tư cách là tổng thống, được công bố vào thứ Sáu, tiết lộ rằng ông đã kiếm được ít nhất 57 triệu đô la chỉ trong năm 2024 từ việc bán token liên quan đến World Liberty Financial, một nền tảng tiền điện tử gần gũi với thương hiệu chính trị của ông.

Ông nắm giữ gần 16 tỷ token quản trị WLFI — tương đương với cổ phần trong cuộc bỏ phiếu — có thể trị giá gần 1 tỷ đô la trên giấy tờ, dựa trên các đợt bán tư nhân trước đó.

Đó chỉ là một phần trong chiếc bánh tiền điện tử của Trump.

Các dự án của gia đình, bao gồm đồng meme $TRUMP gây tranh cãi, quỹ Bitcoin trị giá 2.5 tỷ đô la và các quỹ ETF Bitcoin và Ether được đề xuất qua Truth.Fi, và một công ty khai thác mới được gọi là American Bitcoin, phản ánh một đợt tấn công mạnh mẽ vào tài chính kỹ thuật số.

Forbes gần đây ước tính tài sản tiền điện tử của Trump gần 1 tỷ đô la, nâng tổng giá trị tài sản ròng của ông lên 5.6 tỷ đô la.