Mặc dù bạn có thể thấy những giao dịch lớn trong thị trường tiền điện tử, nhưng không phải lúc nào cũng là động lực trực tiếp và ngay lập tức cho sự tăng giá.
Thị trường tiền điện tử chịu ảnh hưởng bởi sự tương tác phức tạp của các yếu tố, và ngay cả áp lực mua đáng kể cũng có thể bị bù đắp hoặc giảm bớt bởi các lực lượng khác.
Những lý do chính
Dưới đây là một số lý do chính tại sao thị trường tiền điện tử có thể không tăng giá mặc dù có những giao dịch lớn:
1. Áp lực bán từ các nguồn khác
Cá voi và các nhà đầu tư sớm chốt lời
Các nhà đầu tư cá nhân lớn ("cá voi") hoặc các nhà đầu tư sớm đã mua tiền điện tử với giá thấp hơn rất nhiều có thể đang bán vào nhu cầu tạo ra bởi những giao dịch lớn mới. Việc chốt lời này có thể hấp thụ khối lượng mua đáng kể.
Tâm lý nhà đầu tư bán lẻ
Trong khi các giao dịch của tổ chức hoặc quy mô lớn thu hút sự chú ý, các nhà đầu tư bán lẻ (công chúng nói chung) vẫn chiếm một phần đáng kể của thị trường. Nếu tâm lý bán lẻ là tiêu cực do những lo ngại về kinh tế vĩ mô, sợ hãi về quy định, hoặc các tin tức khác, việc bán của họ có thể chống lại việc mua vào của tổ chức.
Sự kiện thanh lý
Trong các thị trường biến động, giao dịch có đòn bẩy có thể dẫn đến các sự kiện thanh lý dây chuyền, nơi các vị trí được đóng tự động, tạo thêm áp lực bán.
2. Gió ngược từ kinh tế vĩ mô:
Lạm phát và Lãi suất
Lạm phát cao và lãi suất tăng (hoặc kỳ vọng về chúng) của các ngân hàng trung ương có thể làm cho các tài sản rủi ro hơn như tiền điện tử kém hấp dẫn hơn. Các nhà đầu tư có thể chuyển vốn của họ sang các khoản đầu tư an toàn hơn hoặc tài sản có lợi suất tốt hơn trong môi trường lãi suất cao.
Sự không chắc chắn toàn cầu về kinh tế
Các sự kiện địa chính trị, suy thoái hoặc sự bất ổn kinh tế chung có thể khiến các nhà đầu tư giảm rủi ro trong danh mục đầu tư của họ, bán đi các tài sản đầu cơ như tiền điện tử ngay cả khi có dấu hiệu mua mạnh.
3. Sự không chắc chắn trong quy định và FUD (Sợ hãi, Không chắc chắn, Nghi ngờ)
Thiếu quy định rõ ràng
Các chính phủ trên toàn thế giới vẫn đang vật lộn với cách quản lý tiền điện tử. Các quy định không rõ ràng hoặc hạn chế có thể làm nản lòng các nhà đầu tư và tổ chức mới, tạo ra một làn sóng không chắc chắn làm giảm nhiệt huyết.
Các cuộc đàn áp quy định
Tin tức về các hành động thi hành, lệnh cấm, hoặc các quy định mới nghiêm ngặt ở nhiều quốc gia có thể gây ra FUD và dẫn đến việc bán tháo, ngay cả khi có những người mua lớn.
Sự rõ ràng về Stablecoin
Trong khi một số sự rõ ràng quy định về stablecoin đang xuất hiện, các cuộc thảo luận đang diễn ra vẫn có thể tạo ra sự lo ngại.
4. Cấu trúc thị trường và tính thanh khoản
Độ sâu thị trường
Ngay cả những giao dịch lớn cũng có thể không làm giá di chuyển đáng kể nếu thị trường có tính thanh khoản sâu (nhiều người mua và người bán ở nhiều mức giá khác nhau). Các đơn hàng có thể được hấp thụ mà không có sự tăng giá đáng kể.
Động lực Sổ đặt hàng
Các "bức tường mua" lớn (nhiều đơn hàng mua ở một mức giá cụ thể) có thể cho thấy nhu cầu mạnh mẽ, nhưng nếu có những "bức tường bán" lớn tương tự ở trên đó, giá có thể gặp khó khăn để vượt qua.
Giao dịch OTC (Giao dịch qua quầy)
Các giao dịch mua lớn của tổ chức thường diễn ra qua quầy (OTC) thay vì trên các sàn giao dịch công khai. Những giao dịch này không ảnh hưởng ngay lập tức đến giá sàn giao dịch nhưng có ảnh hưởng đến cân bằng cung-cầu tổng thể.
5. Các yếu tố cụ thể về tiền điện tử khác:
Dự án chưa được kiểm chứng
Nhiều dự án tiền điện tử vẫn còn tương đối mới và chưa được kiểm chứng. Nếu công nghệ cơ bản hoặc trường hợp sử dụng không được chấp nhận rộng rãi, các nhà đầu tư dài hạn có thể không thấy được lợi nhuận mà họ mong đợi.
Các mối quan tâm về môi trường
Mức tiêu thụ năng lượng của một số loại tiền điện tử (như cơ chế bằng chứng công việc của Bitcoin) vẫn là một mối quan tâm đối với một số nhà đầu tư và nhà quản lý, có thể ảnh hưởng đến tâm lý.
Tắc nghẽn mạng và phí
Phí giao dịch cao hoặc tốc độ mạng chậm trên một số blockchain có thể làm nản lòng người dùng và giảm tiện ích cảm nhận của tài sản.
Bối cảnh thị trường hiện tại (tháng 7 năm 2025 - dựa trên kết quả tìm kiếm được cung cấp):
Điều quan trọng là lưu ý rằng các kết quả tìm kiếm được cung cấp chỉ ra một triển vọng tích cực chung cho thị trường tiền điện tử tính đến giữa năm 2025, với nhu cầu tổ chức mạnh mẽ (đặc biệt là thông qua ETF) và sự tập trung vào sự rõ ràng quy định và các trường hợp sử dụng thực tiễn. Bitcoin được báo cáo đã chứng kiến sự tăng giá đáng kể và một số mục tiêu kỹ thuật chỉ ra giá trị cao hơn.
Tuy nhiên, ngay cả trong một môi trường chung tích cực, các tài sản cá nhân trong thị trường tiền điện tử có thể hành xử khác nhau, và "các giao dịch lớn" có thể là tương đối. Thị trường luôn biến động, và sự kết hợp của các yếu tố trên có thể giải thích tại sao sự tăng trưởng không phải lúc nào cũng ngay lập tức hoặc bền vững mặc dù có sự mua vào mạnh mẽ.
