Có điều gì lớn đang xảy ra
💼 Điểm nổi bật chính
Sự bán tháo lớn vào năm 2024
Berkshire Hathaway của Warren Buffett đã bán ra một lượng cổ phiếu khổng lồ trị giá 134 tỷ đô la vào năm 2024—cắt giảm sâu vào các khoản đầu tư như Apple (giảm gần hai phần ba) và Bank of America (hơn 39%).
Sau khi trừ đi các khoản mua, điều này đã tạo ra một khoản bán ròng 134 tỷ đô la—tương đương với gần hai năm mua cổ phiếu.
Ghi nhận tiền mặt & dự trữ ngân khố
Berkshire đã kết thúc năm 2024 với một kho tiền mặt và tương đương từ 321 tỷ đến 347 tỷ đô la, chiếm khoảng một phần ba tổng giá trị thị trường 1 triệu tỷ đô la của nó.
Đầu tư tối thiểu & Không mua lại
Trong khi tiêu hủy tài sản một cách quyết liệt, Berkshire chỉ đầu tư 9 tỷ đô la vào cổ phiếu mới, giảm mạnh so với các năm trước. Họ cũng đã hủy bỏ các chương trình mua lại cổ phiếu trong phần lớn thời gian của năm.
Hóa đơn thuế kỷ lục
Do lợi nhuận vốn từ việc thanh lý cổ phiếu, Berkshire đã trả một khoản thuế thu nhập doanh nghiệp lịch sử trị giá 26,8 tỷ đô la, lớn nhất từ trước đến nay của một công ty Mỹ.
🧐 Những gì Buffett có thể đang tín hiệu
Định giá cao ngất & Thị trường quá nóng
Buffett có vẻ lo ngại về việc định giá quá cao trong toàn bộ cổ phiếu. Thư hàng năm của ông nhấn mạnh rằng ít doanh nghiệp hiện tại đưa ra cơ hội đầu tư hấp dẫn.
Chuẩn bị cho một cuộc điều chỉnh lớn của thị trường
Các nhà phân tích giải thích việc tích trữ tiền mặt như là chuẩn bị cho một "cú sốc lớn" về phía giảm—so sánh với sự sụp đổ của dot-com và năm 2008.
Rủi ro vĩ mô: Lạm phát, thuế quan, chiến tranh thương mại
Buffett bày tỏ mối quan ngại về hậu quả kinh tế từ việc leo thang chiến tranh thương mại và rủi ro lạm phát, cảnh báo rằng thuế quan có thể là “tự sát kinh tế”.
Triển khai chọn lọc
Khi Buffett đầu tư, ông chọn những công ty có nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ như Domino’s Pizza và Pool Corporation, phản ánh định hướng giá trị cẩn thận và dài hạn của ông.
🔍 Bảng tóm tắt: Những gì các động thái của Buffett có thể có nghĩa
Yếu tố Hành động của Buffett Ý nghĩa cho các nhà đầu tư
Khối lượng bán tháo ~$134 tỷ trong doanh số bán cổ phiếu ròng Rút lui khỏi các khoản đầu tư bị định giá quá cao hoặc không chắc chắn
Dự trữ tiền mặt $320–350 tỷ tiền mặt & trái phiếu kho bạc Ngồi trên nguồn vốn khô để triển khai khi cơ hội xuất hiện
Hoạt động đầu tư Chỉ ~$9 tỷ được triển khai; không có chương trình mua lại cổ phiếu Tình trạng giữ chân cho đến khi có sự định giá sai của thị trường
Tác động thuế $26,8 tỷ thuế đã trả Minh họa lợi nhuận lớn đã thực hiện từ việc bán
Bình luận kinh tế Đề cập đến lạm phát, căng thẳng thương mại như là những rủi ro Dự đoán có sự rung chuyển phía trước
Lý tưởng dài hạn Chỉ chọn những cổ phiếu chất lượng cao Chờ đợi những cơ hội giá trị—không theo đuổi xu hướng thị trường
🤔 Vậy, Buffett biết gì—hoặc nghi ngờ gì?
1. Cổ phiếu có thể bị định giá quá cao - Ông đang cắt giảm rủi ro và tích trữ thanh khoản.
2. Các mối đe dọa vĩ mô đang gia tăng - Chính sách thương mại, lạm phát và rủi ro địa chính trị có thể gây áp lực lên định giá.
3. Thời điểm quan trọng - Ông đang chờ đợi những điểm vào tốt hơn thay vì theo đuổi đầu cơ.
4. Chất lượng và các nguyên tắc cơ bản là quan trọng nhất - Ngay cả khi thận trọng, ông đang triển khai vốn chọn lọc vào những doanh nghiệp nổi bật.
🔮 Những gì bạn có thể xem xét
Xem xét danh mục đầu tư của bạn: Cổ phiếu của bạn có bị định giá quá cao hoặc dễ tổn thương trước các cú sốc vĩ mô không?
Giữ một ít tiền mặt: Nếu định giá có vẻ căng thẳng, một phần trong thanh khoản cung cấp sự lựa chọn.
Tìm kiếm cơ hội: Các động thái của Buffett gợi ý rằng giá trị có thể xuất hiện khi người khác rút lui.
Giữ kỷ luật: Chờ đợi những cơ hội chất lượng với giá hấp dẫn—không chỉ là theo đuổi xu hướng.