Mong đợi được tạo ra bởi Powell và tác động toàn cầu của nó
Thông điệp của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, Jerome Powell, về việc hoãn bất kỳ cắt giảm nào của lãi suất cho đến tháng 9 đã làm dấy lên những cảnh báo trong các thị trường tài chính và tiền điện tử. Mặc dù quyết định chưa được xác định, nó gửi đi một tín hiệu rõ ràng về sự thận trọng.
Cách tiếp cận “chờ và xem” — chờ thêm dữ liệu kinh tế trước khi hành động — được đưa ra sau khi giữ lãi suất ở mức 4.25‑4.5%, đã để lại nhiều nghi ngờ về thời điểm thực sự bắt đầu quá trình nới lỏng tiền tệ. Fed cũng đã loại bỏ ngôn ngữ trước đó cho thấy rằng sự không chắc chắn đã “giảm bớt”.
🧭 Tác động đến nền kinh tế toàn cầu
Thị trường mới nổi: Đồng đô la mạnh làm tăng gánh nặng nợ nước ngoài và làm chậm tín dụng. Điều này đặc biệt ảnh hưởng đến các nền kinh tế dễ bị tổn thương.
Đầu tư doanh nghiệp: Các công ty cắt giảm kế hoạch mở rộng trước lãi suất cao; tiêu dùng nội địa trở nên thận trọng hơn.
Lạm phát và lạm phát cơ bản: Mặc dù đã giảm, nó vẫn trên mức 2% mục tiêu, và thậm chí đã tăng lên do thuế quan gần đây.
Chính sách nội bộ của Fed bị chia rẽ: Hai thống đốc (Bowman và Waller) đã không đồng ý và ủng hộ việc cắt giảm ngay trong tháng 7, gây áp lực cho một lựa chọn quyết liệt hơn so với trạng thái hiện tại.
Nhìn chung, có xu hướng giảm tốc toàn cầu vừa phải, với tăng trưởng khoảng 3% GDP ở Mỹ, nhưng với sự không chắc chắn ngày càng tăng về cuối năm.
💱 Tác động đến thế giới tiền điện tử
1. Tính thanh khoản và khẩu vị rủi ro
Không có cắt giảm ngay lập tức, tính thanh khoản vẫn bị hạn chế. Ít vốn chảy vào các tài sản rủi ro, điều này làm giảm nhu cầu đối với tiền điện tử. Lịch sử cho thấy, các cắt giảm trước đó (0.25–0.5%) đã dẫn đến sự tăng giá của BTC và ETH.
2. Mong đợi so với thực tế
Khi một khả năng giảm lãi suất vào tháng 7 bị hủy bỏ, thị trường đã điều chỉnh triển vọng. Hôm nay, xác suất đang di chuyển về phía một đợt cắt giảm vào tháng 9 hoặc thậm chí muộn hơn, điều này đã làm nguội đi các vị thế đầu cơ trong tiền điện tử.
3. Phản ứng của thị trường tiền điện tử
Trong những lần trước, khi Powell đề cập đến việc cắt giảm sắp tới, Bitcoin đã tăng khoảng ~1-2% nhanh chóng, nhưng sau đó đã giảm xuống mà không có sự chắc chắn cụ thể. Ngược lại, những bình luận gần đây của Powell về tốc độ chậm hoặc không xác định đã dẫn đến việc giảm giá tới 5% ở các token và altcoin.
4. Quy định và câu chuyện thể chế
Song song, Powell nhấn mạnh sự cần thiết của quy định tiền điện tử và bác bỏ rằng Fed có quyền sở hữu Bitcoin như một dự trữ chiến lược. Điều này hạn chế sự lạc quan của thể chế mà một số người đã mong đợi.
5. Tâm lý thị trường
Tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng. Thiếu động lực tiền tệ, các nhà giao dịch có xu hướng giảm bớt sự tiếp xúc với các tài sản dễ biến động.
Các altcoin và token đầu cơ gặp khó khăn hơn; những mã như Dogwifhat hoặc Pepe đã giảm đáng kể trong các động thái tương tự trước đây.
🧵 Kết luận: mong đợi điều gì?
✔️ Trong trung hạn (đến tháng 9):
Mong đợi được giảm nhẹ.
Tính thanh khoản hạn chế giữ cho tiền điện tử ở trong khoảng đi ngang hoặc điều chỉnh.
Có thể có những đợt phục hồi nhanh nếu có một tín hiệu ôn hòa mạnh vào tháng 9.
✔️ Vào cuối năm:
Nếu dữ liệu gây áp lực lên lạm phát hoặc việc làm, có thể các cắt giảm sẽ bị hoãn lại.
Trong bối cảnh đó, tiền điện tử có thể bị kéo theo bởi các điều chỉnh trên các thị trường rủi ro.
📌 Đối với thế giới crypto, thời điểm và bản chất của các cắt giảm là rất quan trọng: các cắt giảm vừa phải và rõ ràng tạo không gian cho sự phục hồi; các dấu hiệu mơ hồ hoặc muộn màng tạo ra sự thiếu tin cậy.
🔍 Những gì cần theo dõi
Yếu tố Những gì cần quan sát Lạm phát CPI và PCESi vẫn vững chắc, hoãn cắt giảm Dữ liệu thị trường lao động: Việc làm mạnh mẽ thúc đẩy sự thận trọng, Bài phát biểu của các thống đốc: Nhiều sự bất đồng hơn có thể ảnh hưởng đến sự an toàn của các cắt giảm, Tính di động của CME FedWatch: Điều chỉnh xác suất cho tháng 9 hoặc tháng 12, Báo cáo quy định: Sự rõ ràng pháp lý thúc đẩy việc áp dụng tiền điện tử thể chế.
✅ Những điểm nổi bật
Powell trì hoãn bất kỳ cam kết nào về việc cắt giảm lãi suất cho đến tháng 9.
Nền kinh tế toàn cầu tiếp tục chịu áp lực, không có dấu hiệu rõ ràng nào về lạm phát thấp bền vững.
Đối với tiền điện tử, sự thiếu hụt thanh khoản và tín hiệu mờ nhạt tác động tiêu cực đến tâm lý.
Một cơ hội lạc quan chỉ mở ra nếu vào tháng 9 có hành động rõ ràng và đáng tin cậy từ phía Fed.
