Cơn sốt Ethereum như một tài sản của các công ty tài chính đã quét qua thị trường, SharpLink Gaming (SBET) và Bitmine Immersion Technologies (BMNR) trở thành những người dẫn đầu trong lĩnh vực này. Cả hai đều có những điểm mạnh riêng trong chiến lược tài chính, số tiền dự trữ, vốn đầu tư và nền tảng lãnh đạo.
Chiến lược tài chính: SBET ổn định, BMNR mạo hiểm.
SBET huy động vốn thông qua PIPE và ATM, mua ETH một cách ổn định và sử dụng 100% để đặt cọc, thu được lợi nhuận hàng năm từ 4-5%, vừa hỗ trợ hệ sinh thái vừa đảm bảo lợi nhuận ổn định.
BMNR áp dụng chiến lược mạo hiểm hơn, bắt đầu tích lũy ETH từ tháng 6 năm 2025, chỉ sau 35 ngày đã nắm giữ 833,137 ETH (khoảng 2.9 tỷ USD), mục tiêu là đặt cọc 5% lượng cung ETH đang lưu hành, cố gắng xây dựng 'Ngân hàng trung ương của thời đại Ethereum'. Tuy nhiên, kế hoạch đặt cọc của nó vẫn chưa rõ ràng, chiến lược có phần đầu cơ hơn.
Số tiền dự trữ: BMNR dẫn đầu xa.
BMNR có quy mô dự trữ ETH vượt xa SBET, giá trị nắm giữ gần gấp ba lần, đứng đầu thế giới về lượng ETH mà các doanh nghiệp nắm giữ. Mặc dù SBET đứng thứ hai, nhưng chỉ số “mỗi cổ phiếu ETH” (2.46 ETH/cổ phiếu) của nó minh bạch hơn, giúp nhà đầu tư dễ dàng đánh giá. BMNR đã mở rộng nhanh chóng thông qua việc phát hành riêng lẻ quy mô lớn, nhưng đã làm loãng cổ phần gấp 13 lần, tăng rủi ro cổ phần.
Vốn đầu tư phía sau: SBET được hỗ trợ bởi những người sáng lập Ethereum, BMNR nhận được sự hỗ trợ từ các tổ chức.
SBET được hỗ trợ bởi Joseph Lubin, đồng sáng lập Ethereum, chiến lược của nó gắn bó sâu sắc với hệ sinh thái Ethereum, tăng cường niềm tin trên thị trường. BMNR có Tom Lee, đồng sáng lập Fundstrat, dẫn dắt và nhận được sự ủng hộ từ Peter Thiel, đồng sáng lập PayPal với 9.1% cổ phần, giúp tăng cường vốn tổ chức cho sự mở rộng nhanh chóng của nó. Cả hai đều có nền tảng vốn mạnh, nhưng SBET có tính nguyên bản sinh thái hơn, trong khi BMNR phụ thuộc vào vốn bên ngoài.
Người lãnh đạo: Lubin tìm kiếm tiến bộ ổn định, Tom Lee tiên phong.
Joseph Lubin, với tư cách là một nhà xây dựng hệ sinh thái Ethereum, đã mang lại cho SBET tầm nhìn chiến lược lâu dài, nhấn mạnh vào việc đặt cọc và đóng góp cho hệ sinh thái. Tom Lee, với nền tảng Phố Wall, chuyên về hoạt động thị trường, dẫn dắt BMNR tích lũy ETH nhanh chóng thông qua đòn bẩy cao, nhưng có tính biến động lớn hơn.
Góc nhìn đầu tư: SBET phù hợp cho sự ổn định, BMNR cho lợi nhuận cao.
SBET nhờ vào tính minh bạch và lợi nhuận từ việc đặt cọc, phù hợp với những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định; tiềm năng tăng trưởng cao của BMNR thu hút những người chơi mạo hiểm, nhưng cần thận trọng với đòn bẩy cao và biến động giá cổ phiếu. Tổng thể, SBET ổn định hơn, BMNR có khả năng bùng nổ hơn, nhà đầu tư cần chọn theo sở thích rủi ro.
So sánh ngang: Sự khác biệt giữa công ty tài chính và ETF.
Công ty tài chính trực tiếp sở hữu và quản lý tài sản Ethereum (ETH), thường thông qua việc đặt cọc để thu lợi nhuận, chiến lược linh hoạt (như SBET đặt cọc ổn định, BMNR tích lũy mạo hiểm), do người lãnh đạo doanh nghiệp quyết định, vốn phía sau thúc đẩy, rủi ro liên quan đến hoạt động của công ty.
ETF Ethereum là sản phẩm tài chính dựa trên giá Ethereum, nhà đầu tư gián tiếp nắm giữ sự tiếp xúc với ETH thông qua quỹ, chịu sự quản lý và quy định, có tính thanh khoản cao nhưng lợi nhuận bị giới hạn bởi biến động giá, không có lợi nhuận từ việc đặt cọc.
Công ty tài chính giống như một 'quỹ tài sản ETH quản lý chủ động', nhấn mạnh vào chiến lược và sự tham gia vào hệ sinh thái; trong khi ETF là công cụ 'đầu tư thụ động', phù hợp với các nhà đầu tư tìm kiếm tiêu chuẩn hóa và tuân thủ. Nói đơn giản, công ty tài chính thiên về hoạt động doanh nghiệp, còn ETF giống như các sản phẩm tài chính truyền thống.
