Tối nay lúc 10 giờ, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell sẽ phát biểu tại Hội nghị Ngân hàng Trung ương toàn cầu ở Jackson Hole, như mọi người đã biết, một câu nói của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang có thể gây ra cơn chấn động lớn trên thị trường tiền điện tử, những suy đoán chủ quan và kết hợp với kinh nghiệm năm trước, không khó để đi đến kết luận: tối nay chắc chắn sẽ có sự biến động không nhỏ.
Nhưng đối với việc Powell sẽ nói gì, thông tin sẽ thiên về diều hâu hay bồ câu, hiện tại mọi người đều không đoán được, rất có thể sẽ xảy ra tình huống khi Powell nói một câu thiên về bồ câu thì thị trường tăng, nói một câu thiên về diều hâu thì thị trường giảm, dễ khiến nhà đầu tư bối rối. Nếu không có khả năng nghe tiếng Anh đủ tốt, mà việc dịch máy thời gian thực cũng không nhất định chính xác, thì khi các trang web dữ liệu trong nước dịch lời Powell và công bố, có thể tình hình đã đi qua.
Vậy có cách nào để kiếm tiền dù giá tăng hay giảm không? Có, có đấy. Hôm nay mình muốn giới thiệu đến mọi người một trong những chiến lược giao dịch quyền chọn - chiến lược chéo (Straddle). Tin rằng phần lớn các nhà giao dịch không phải là những người học chuyên ngành, và quyền chọn là một sản phẩm phái sinh phi tuyến tính thực sự tương đối phức tạp, vì vậy mình sẽ giải thích rõ ràng quyền chọn và chiến lược giao dịch quyền chọn này bằng ngôn ngữ dễ hiểu🥳🥳🥳🥳.
Mọi người đều rất hiểu về tài sản cơ sở, rất hiểu về hợp đồng (hợp đồng tương lai), tin rằng phần lớn các nhà giao dịch thường sử dụng hai mô hình giao dịch này, nhưng quyền chọn có thể là thứ mà mọi người hiểu ít hơn. Ở đây mình sẽ giới thiệu sơ bộ về quyền chọn. Không cần làm phức tạp, ở đây mình chỉ giới thiệu về bên mua quyền chọn, tức là bên có quyền. Nói ngắn gọn, quyền chọn giống như bạn đã mua một bảo hiểm. Quyền chọn có các yếu tố sau: tài sản cơ sở, loại hợp đồng, giá thực hiện, ngày hết hạn, phí quyền chọn.
Nói thêm một chút, quyền chọn còn chia thành quyền chọn kiểu châu Âu và quyền chọn kiểu Mỹ, quyền chọn kiểu châu Âu chỉ có thể chờ đến ngày hết hạn mới có thể chọn có thực hiện quyền hay không, quyền chọn kiểu Mỹ có thể thực hiện quyền trước ngày hết hạn, tuy nhiên vì tất cả quyền chọn trên sàn Binance đều là quyền chọn kiểu châu Âu, nên tất cả nội dung chúng ta nói sau này đều liên quan đến quyền chọn kiểu châu Âu.
Tài sản cơ sở: chính là loại tiền tệ mà bạn chọn cho quyền chọn, giống như hợp đồng có hợp đồng vĩnh cửu BTC, hợp đồng vĩnh cửu ETH như thế này.
Loại hợp đồng: chia thành quyền chọn mua (Call Option) và quyền chọn bán (Put Option), quyền chọn mua thì có chút giống như mua vào trong hợp đồng, quyền chọn bán thì giống như bán khống trong hợp đồng.
Giá thực hiện (Strike Price): trước đó chúng ta đã nói quyền chọn giống như mua một bảo hiểm, giá thực hiện chính là giá mà bạn có thể sử dụng quyền của mình khi đến hạn. Ví dụ, bây giờ chúng ta mua một quyền chọn mua $ETH với giá thực hiện 4000, ngày hết hạn là một ngày sau, thì một ngày sau, bạn có quyền mua ETH với giá 4000, bất kể giá ETH hiện tại trên thị trường là bao nhiêu. Rõ ràng, chỉ khi giá thị trường cao hơn 4000, bạn mới chọn thực hiện quyền, ví dụ bây giờ giá thị trường là 4500, thì tôi có quyền mua ETH với giá 4000, và sau khi sử dụng quyền này, tôi có thể bán ngay trên thị trường với giá 4100, thì tôi không phải kiếm lời 100 sao? Ngược lại, nếu giá ETH trên thị trường là 2000, thì tại sao tôi không mua trực tiếp trên thị trường, tôi sẽ không cần sử dụng quyền này nữa, đó gọi là không thực hiện quyền. Do đó, không tính phí quyền chọn (phí bảo hiểm), đường cong lợi nhuận của giao dịch quyền chọn này là như vậy:
Giống như mọi người thường nghĩ rằng việc bán khống sẽ khó hiểu hơn so với việc mua vào, mọi người cũng sẽ cảm thấy quyền chọn bán khó hiểu hơn một chút so với quyền chọn mua, nên ở đây mình cũng nói một chút về quyền chọn bán là như thế nào.
Quyền chọn bán, tức là khi đến hạn, bạn có quyền bán tài sản cơ sở cho bên đối tác với giá thực hiện. Ví dụ bây giờ bạn có một quyền chọn bán, giá thực hiện vẫn là 4000, và khi đến hạn, nếu giá thị trường là 3900, bạn có thể mua vào ở thị trường với giá 3900 và bán ra với giá 4000, như vậy bạn có thể kiếm lời 100; ngược lại, nếu giá trên thị trường là 4100, nếu bạn đã nắm giữ tài sản cơ sở, bạn chắc chắn sẽ không thực hiện quyền chọn và bán với giá 4000, bạn cũng sẽ không bỏ ra 4100 để mua rồi bán với giá 4000, vì vậy, đường cong lợi nhuận của giao dịch quyền chọn bán này là như vậy:
Ngày hết hạn: có nghĩa đen.
Phí quyền chọn (Premium): còn gọi là phí quyền chọn, giống như chúng ta mua bảo hiểm cần phải trả phí bảo hiểm, tại sao người ta lại đảm bảo cho bạn? Có phải là bạn phải cho người khác một số lợi ích không? Vì vậy, số tiền mà chúng ta bỏ ra để mua quyền chọn trong giao dịch chính là phí quyền chọn, ví dụ ở trên đưa ra là một số giá trị tương đối tròn trịa, bây giờ chúng ta kết hợp thực tế để xem, khi mình viết bài đến đây, giá ETH khoảng 4282, vậy chúng ta sẽ lấy mức 4300 gần đây để xem quyền chọn mua và quyền chọn bán có giá như thế nào:
Vậy nếu chúng ta tính đến phí quyền chọn, thì đường cong lợi nhuận sẽ như thế này:
Quay lại chủ đề hôm nay, chúng ta muốn kiếm lợi nhuận trong những thời điểm biến động lớn, vậy vì quyền chọn mua bảo vệ khi giá tăng, quyền chọn bán bảo vệ khi giá giảm, thì việc mua một quyền chọn mua và một quyền chọn bán không phải là giải pháp hay sao, nếu giá thực hiện của hai quyền chọn giống nhau, thì đây chính là một chiến lược chéo, nó còn có một biến thể, nếu giá thực hiện của hai quyền chọn không giống nhau, thì đây là một chiến lược chéo rộng:
Nhìn có vẻ rất đẹp, phải không? Nhưng đừng quên phí quyền chọn của chúng ta, một bên là 78.1 một bên là 96.1, nếu chúng ta mua mỗi quyền chọn một bên, thì chúng ta sẽ phải chi ra 78.1+96.1=174.2 đô la, khoảng 4.06% giá ETH, nghĩa là khi bạn nghĩ rằng sự biến động tối nay sẽ lớn hơn 4.06%, bạn có thể xây dựng một chiến lược giao dịch quyền chọn như vậy, và nếu thật không may tối nay yên ả, thì bạn sẽ phải chịu một số thua lỗ.
Vậy là trên đây là giải thích về chiến lược chéo, hãy theo dõi Chainpion614 để tìm hiểu thêm nhiều nội dung tài chính hơn.
