Ba quan chức của Cục Dự trữ Liên bang đã tỏ ra không mặn mà vào thứ Năm với ý tưởng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng tới, khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho bài phát biểu của người đứng đầu ngân hàng trung ương Mỹ Jerome Powell tại hội nghị Jackson Hole hàng năm ở Wyoming.
“Tôi bước vào mỗi cuộc họp với một tâm trí mở,” Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack nói trong một cuộc phỏng vấn với Yahoo Finance bên lề hội thảo ba ngày, được tổ chức bởi Fed Kansas City. “Nhưng với dữ liệu mà tôi có ngay bây giờ và với thông tin mà tôi có, nếu cuộc họp diễn ra vào ngày mai, tôi sẽ không thấy lý do để giảm lãi suất,” Hammack nói.
Phát biểu trên CNBC, Chủ tịch Fed Kansas City Jeffrey Schmid nói: “Tôi nghĩ chúng ta đang ở một vị trí rất tốt và tôi nghĩ chúng ta thực sự cần có dữ liệu rất xác định để điều chỉnh chính sách ngay bây giờ.”
Trong một cuộc xuất hiện công khai riêng, Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic cho biết ông vẫn có một sự cắt giảm lãi suất dự kiến cho năm nay, nhưng thêm rằng bất kỳ dự báo nào cũng đều bị bao quanh bởi sự không chắc chắn và “Tôi không bị mắc kẹt vào bất cứ điều gì.”
Ba quan chức Fed đã phát biểu trước bài phát biểu được mong đợi rất nhiều của Powell vào thứ Sáu, mà các nhà đầu tư hy vọng sẽ cung cấp những manh mối rõ ràng về việc ngân hàng trung ương có kế hoạch cắt giảm lãi suất tại cuộc họp từ 16 đến 17 tháng 9 hay không.
Các thị trường tài chính đang đặt cược rằng Fed sẽ giảm lãi suất cơ bản của mình một phần tư điểm phần trăm tại cuộc họp vào tháng tới, và có khả năng Powell thực sự sẽ gửi tín hiệu như vậy.
Dữ liệu tuyển dụng yếu bất ngờ trong tháng 7 cùng với những điều chỉnh giảm lớn về tuyển dụng trong tháng 5 và tháng 6 đã củng cố hy vọng về việc giảm chi phí vay sắp tới. Các thị trường tương lai hiện đang đặt xác suất 70% cho một sự cắt giảm một phần tư phần trăm trong tháng tới trong lãi suất chính sách của Fed, hiện đang ở mức 4,25 đến 4,50 phần trăm.
Các nhà nghiên cứu của Goldman Sachs cho biết họ không mong đợi những nhận xét của Powell vào thứ Sáu “sẽ quyết định tín hiệu về việc cắt giảm vào tháng 9, nhưng bài phát biểu nên làm rõ với các thị trường rằng ông có khả năng sẽ ủng hộ một sự cắt giảm.”
Rủi ro hai chiều
Thách thức đối với các nhà hoạch định chính sách của Fed là ngay cả khi có dấu hiệu suy yếu trên thị trường lao động, điều này tự nó sẽ gọi cho việc giảm lãi suất, lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu hai phần trăm của ngân hàng trung ương và có thể còn cao hơn nữa do chính quyền Trump gia tăng mạnh mẽ các mức thuế đối với hàng nhập khẩu.
Mặc dù các mức thuế được kỳ vọng sẽ làm tăng giá, nhưng tác động đó chỉ mới bắt đầu được nhìn thấy trong dữ liệu. Có một cuộc tranh luận sôi nổi trong Fed về việc liệu bất kỳ sự tăng vọt nào trong lạm phát sẽ là một cú sốc nhất thời có thể bị các nhà hoạch định chính sách bỏ qua, hay là sự hình thành của điều gì đó bền vững hơn.
“Mối quan tâm lớn nhất của tôi là lạm phát đã quá cao trong bốn năm qua, và ngay bây giờ nó đang có xu hướng theo hướng sai,” Hammack nói.
Cô ấy thêm rằng các công ty đã cố gắng trì hoãn các đợt tăng giá liên quan đến thuế quan, nhưng xu hướng đó chỉ có thể kéo dài trong một thời gian nhất định. Hammack cho biết tác động đầy đủ của các mức thuế sẽ không được biết cho đến năm tới.
Một số nhà hoạch định chính sách của Fed, bao gồm Thống đốc Christopher Waller, đã lập luận rằng mọi thứ mà nghề kinh tế biết về thuế quan đều cho thấy cú sốc sẽ là một điều chỉnh một lần. Nhưng Hammack đã lưu ý trong cuộc phỏng vấn của mình rằng “lý thuyết và thực tiễn có thể rất khác nhau,” nhấn mạnh sự thận trọng của cô về việc cắt giảm lãi suất ngay bây giờ.
Các nhà kinh tế của Fed Atlanta cho biết trong một báo cáo được công bố vào thứ Năm rằng “chúng tôi tìm thấy bằng chứng cho khả năng của thuế quan để kích hoạt một đợt lạm phát cao khác,” một phần vì ngay cả những công ty không bị ảnh hưởng bởi chi phí thuế quan cũng đang kỳ vọng áp lực giá mạnh hơn.
Schmid đã lưu ý trong cuộc phỏng vấn của ông rằng với lạm phát cao hơn mục tiêu của Fed, các quan chức sẽ cần xem xét việc giảm lãi suất bây giờ có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng của công chúng như thế nào. “Tôi nghĩ chúng ta phải cẩn thận với việc giảm lãi suất ngắn hạn sẽ ảnh hưởng đến tâm lý lạm phát như thế nào,” ông nói.
#FedMeeting #PowellPower #HEMIBinanceTGE #FamilyOfficeCrypto #FOMCMinutes
