📝 Chào, tôi là 10, vào ngày 3 tháng 2 năm 2026, nhà đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin đã công bố một bài viết dài, thẳng thắn chỉ ra rằng, con đường phát triển từng tập trung vào Rollup đã không còn phù hợp với sự thay đổi của hệ sinh thái Ethereum. Sự tự phản ánh này tiết lộ rằng Ethereum đang đối mặt với một cuộc khủng hoảng sâu sắc hơn cả sự sụt giảm giá.

Từng là giải pháp cốt lõi để giải quyết vấn đề mở rộng, nhưng giờ đây vị thế của Rollup trong toàn bộ hệ sinh thái đang dần giảm sút. Vào giữa năm 2025, tổng giá trị khóa của Rollup đã từng gần 50 tỷ đô la, nhưng giờ đây đã giảm mạnh xuống còn 40.3 tỷ đô la, giảm 13.2% so với năm trước.

Trong khi đó, mạng chính của Ethereum đang tiến hành một loạt nâng cấp, bao gồm việc giới thiệu các công nghệ mới như PeerDAS, cải tiến Blob và ZK-EVM, những công nghệ này đang khiến Ethereum L1 dần không còn phụ thuộc vào Rollup. Chính vì vậy, định vị và hướng phát triển của Ethereum L2 cũng đang phải đối mặt với những thách thức chưa từng có.

👇👇👇

Một, Chiến lược chuyển hướng

Sự suy ngẫm của Vitalik Buterin, đồng sáng lập Ethereum, không phải là điều bất ngờ. Trong một bài viết công khai gần đây, ông thừa nhận rằng, lộ trình ban đầu được đề xuất với trọng tâm là Rollup đã không còn phù hợp với sự thay đổi của hệ sinh thái. Tuyên bố này đánh dấu sự kết thúc của một kỷ nguyên, và cũng gây ra sự suy nghĩ lại về hướng đi tương lai của Ethereum.

Quan điểm cốt lõi của ông thực sự rất đơn giản, ông cho rằng mạng lưới Layer 2 không nên chỉ tập trung vào nâng cao khả năng mở rộng, mà nên chú trọng vào một số lĩnh vực cụ thể, chẳng hạn như bảo vệ quyền riêng tư, xác thực danh tính, dịch vụ tài chính, nền tảng xã hội và trí tuệ nhân tạo. Điều này có nghĩa là trọng tâm của Ethereum đang chuyển từ việc phụ thuộc vào các giải pháp mở rộng bên ngoài sang việc xây dựng và tối ưu hóa khả năng cốt lõi của chính mình một cách mạnh mẽ hơn.

Thực tế, sự chuyển biến như vậy thực sự đã có dấu hiệu từ lâu. Gần đây, Quỹ Ethereum đã thông báo sẽ bước vào một giai đoạn thắt chặt nhẹ kéo dài năm năm, với mục tiêu tập trung hơn vào việc thúc đẩy sự phát triển của sứ mệnh cốt lõi, đồng thời tránh bị ngành công nghiệp cạnh tranh khốc liệt nuốt chửng. Vitalik cho rằng đây chính là lựa chọn tốt nhất để đối phó với sự cạnh tranh quá mức trong ngành công nghiệp blockchain hiện nay.

Hai, Nội bộ cộng đồng

Hệ quả trực tiếp của sự dao động trong hướng đi là cộng đồng rơi vào trạng thái lo âu về danh tính. Gần đây có phải bạn cảm thấy, tranh luận về cái gì mới thực sự là dự án Ethereum trở nên ngày càng nhiều hơn?

Điều này thật khiến người ta bất lực. Chẳng hạn như Base, Arbitrum, những L2 lớn này, rõ ràng đang xử lý hàng triệu giao dịch của người dùng thực, nhưng luôn có người băn khoăn liệu chúng có phải là một phần của Ethereum hay không.

Mặt khác, một số dự án theo đuổi sự chính thống của Ethereum về mặt kỹ thuật (chẳng hạn như cố gắng đạt được cái gọi là Stage 2 Rollup), nhưng thường có kết quả không tốt, ứng dụng và người dùng rất ít. Bạn sẽ thấy, chỉ nói về lý tưởng mà không tập trung giải quyết vấn đề thực tế đã tiêu tốn quá nhiều thời gian và năng lượng.

Có một nhà quan sát đã nói rất đúng: chúng ta không cần cuộc chiến giữa người chơi (PvP), chúng ta cần sự đổi mới giữa người chơi và môi trường (PvE).

Ba, Cân bằng động lực

Tất cả lý tưởng cuối cùng đều phải đối mặt với hóa đơn thực tế. Sự mất cân bằng trong cơ chế khuyến khích có thể là vết thương nghiêm trọng nhất.

Hầu hết các mạng lưới lớp hai (L2) chính thống đã từng tuyên bố sẽ phi tập trung hóa bộ phận sắp xếp của họ (Sequencer, thành phần cốt lõi chịu trách nhiệm đóng gói giao dịch), nhưng nhiều cam kết đã không được thực hiện. Tại sao? Bởi vì từ góc độ kinh tế, điều này hoàn toàn không hợp lý.

Bộ phận sắp xếp là một trong những nguồn thu nhập quan trọng nhất của các dự án L2, việc để một công ty thương mại chủ động từ bỏ lợi nhuận này để theo đuổi mục tiêu có vẻ chính trị đúng đắn rõ ràng không phù hợp với logic kinh doanh. Những lý tưởng đồng bộ với Ethereum, trước hóa đơn kinh tế thực tế, trở nên mong manh.

Điều khiến người ta suy nghĩ hơn nữa là khuyến khích nhân tài. Như Péter Szilágyi, người đã đóng góp lớn cho cốt lõi của Ethereum từ sớm, mức lương hàng năm của anh ấy được đồn đoán chỉ khoảng 100,000 đô la.

Ngược lại, khi các nhà nghiên cứu của quỹ nhận được thù lao từ việc tham gia các dự án bên ngoài (chẳng hạn như EigenLayer), họ lại gặp phải sự chỉ trích từ cộng đồng. Tình huống này truyền tải một tín hiệu méo mó: nếu bạn làm việc vì đam mê, mọi người sẽ tôn trọng bạn; nhưng nếu bạn nhận được phần thưởng từ thị trường nhờ vào khả năng chuyên môn của mình, bạn có thể bị chỉ trích.

Bốn, Khó khăn trong câu chuyện

Một hệ sinh thái khỏe mạnh cần một câu chuyện mạnh mẽ và bền vững. Nhưng câu chuyện của Ethereum trong vài năm qua có phần bị gián đoạn.

Trong vài năm qua, câu chuyện của Ethereum liên tục thay đổi, nhưng không kéo dài quá lâu. Ban đầu là câu chuyện về tiền tệ siêu âm, sau EIP-1559 và The Merge, mô hình kinh tế của Ethereum đã trở thành tài sản phi lạm phát, tuyên bố rằng nó sẽ trở thành nơi lưu giữ giá trị tốt hơn Bitcoin. Tuy nhiên, đến năm 2024, tỷ lệ lạm phát hàng năm của ETH lại bắt đầu tăng, câu chuyện này chỉ duy trì được ba năm.

Tiếp theo, các đặc điểm kinh tế của token Ethereum trở nên mơ hồ. Nó không giống như hàng hóa với nguồn cung cố định, cũng không giống như cổ phiếu công nghệ với thu nhập ổn định để hỗ trợ định giá.

Câu chuyện liên tục dao động này khiến thị trường khó có thể nhận thức rõ ràng về Ethereum. Nhiều người cho rằng, vấn đề cốt lõi nằm ở chỗ Ethereum cố gắng phát triển theo nhiều hướng cùng một lúc, nhưng không có mục tiêu toàn cầu rõ ràng hoặc một câu chuyện thống nhất.

Năm, Giữ vững giá trị

Mặc dù Ethereum đang phải đối mặt với nhiều thách thức, nhưng những người ủng hộ nó vẫn tin rằng, sức cạnh tranh cốt lõi của nó nằm ở một bộ giá trị không thể thỏa hiệp. Trong suốt mười năm qua, Ethereum chưa bao giờ xảy ra tình trạng ngừng hoạt động toàn mạng hoặc quay trở lại, luôn duy trì hoạt động ổn định không ngừng nghỉ.

Sự ổn định này không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của sự thiết kế phía sau. Ý tưởng thiết kế của Ethereum nhấn mạnh việc hệ thống hoạt động liên tục trong những tình huống tồi tệ nhất, chứ không chỉ theo đuổi hiệu suất. Phương pháp kiên định giá trị này chính là thứ quý giá và đáng gìn giữ nhất trong thời đại hiện nay, khi mà mọi người đang theo đuổi hiệu quả và tối đa hóa TVL (tổng giá trị bị khóa) trong Web3.

Ngoài ra, hiểu biết của Ethereum về sự đồng bộ cũng phản ánh giá trị của nó. Vitalik đã từng đề cập rằng, sự đồng bộ không nên là một khẩu hiệu chính trị mơ hồ, mà nên được phân tích thành một số khía cạnh cụ thể có thể đo lường: công nghệ, kinh tế và tinh thần đồng bộ.

Sáu, Thay đổi tín hiệu

May mắn thay, sự thay đổi đã bắt đầu. Gần đây, các hành động của Quỹ Ethereum khá lớn: ban lãnh đạo đã thay đổi gương mặt mới, tài chính cũng trở nên minh bạch hơn, và hướng nghiên cứu cũng đã có một số điều chỉnh. Điều này giống như một gã khổng lồ đang ngủ, bắt đầu cố gắng hoạt động.

Việc Vitalik có thể công khai suy ngẫm về lộ trình, bản thân đã là một hành động dũng cảm, cũng là điểm khởi đầu cho sự tái khởi động. Ông đã từng nói một câu rất tỉnh táo: một trong những thách thức lớn nhất trong lĩnh vực tiền điện tử là làm thế nào để các dự án thành công mà không mất đi linh hồn.

Hiện tại, Ethereum đang phải đối mặt với thử thách này: làm thế nào để thích ứng với thế giới thực, đáp ứng nhu cầu của người dùng, trong khi vẫn giữ được tinh thần phi tập trung ban đầu.