Có một cấp độ hiểu biết sâu hơn nhiều trong thị trường mà hầu hết mọi người không nhận ra. Ngoài phân tích kỹ thuật, có một điều mà rất ít người thực sự cân nhắc, và điều đó, các bạn tôi, là toán học đứng sau giao dịch. Nhiều người bước vào không gian này với tâm lý sai lầm, theo đuổi những biến động nhanh, tìm kiếm lợi nhuận nhanh chóng, và sử dụng đòn bẩy cao mà không có một hệ thống thích hợp. Nhưng khi đòn bẩy được áp dụng đúng cách trong một hệ thống có cấu trúc, dựa trên toán học, đó chính xác là cách bạn vượt trội hơn toàn bộ thị trường.

Hôm nay, tôi sẽ thảo luận về một khái niệm có thể khuếch đại đáng kể lợi nhuận giao dịch khi áp dụng đúng cách, một phương pháp được các quỹ đầu tư và thậm chí cả các nhà tạo lập thị trường sử dụng. Nó cho phép xác định kích thước vị thế một cách chiến lược trong khi quản lý và hạn chế rủi ro một cách có hệ thống.

Làm chủ Cấu trúc Thị trường: Giao dịch Vượt qua Tiếng ồn và Tin tức

Khi áp dụng một chiến lược thị trường tiên tiến như thế này, một hiểu biết sâu sắc về các chu kỳ và cấu trúc thị trường là điều cần thiết. Các nhà giao dịch phải giữ được sự khách quan hoàn toàn, tránh phản ứng cảm xúc trước tiếng ồn hoặc tin tức, và tập trung hoàn toàn vào việc thực hiện. Như tôi thường nói, “tin tức đã được định giá”, một bài học được tôi luyện qua sáu năm kinh nghiệm trên thị trường. Các tiêu đề hiếm khi làm giá biến động; thường thì chúng chỉ là lý do để biện minh cho những biến động đã xảy ra. Trong nhiều trường hợp, tin tức chỉ là một công cụ để đánh lạc hướng đám đông.

Để điều hướng thị trường một cách hiệu quả, người ta phải hiểu tính chất cơ khí, lâm sàng của nó. Các tài sản thường trải qua những đợt giảm giá có thể dự đoán trước khi hồi phục, và nhận biết giai đoạn thị trường hiện tại là rất quan trọng. Điều này đòi hỏi một cái nhìn toàn diện về cấu trúc vĩ mô khung thời gian cao hơn, cũng như nhận thức về các giai đoạn rủi ro cao và rủi ro thấp, khi dòng vốn vào đang thúc đẩy hành vi của thị trường. Tất cả những điều này được xác thực và củng cố bởi việc quan sát cấu trúc thị trường cơ bản.

Một Hình minh họa Đơn giản về Đợt Giảm Giá Thị Trường Bitcoin:

Như chúng ta có thể quan sát, Bitcoin thể hiện một hành vi có cấu trúc cao, thường lặp lại các mẫu phù hợp với những gì nhiều người gọi là chu kỳ thanh khoản 4 năm. Theo quan điểm của tôi, Bitcoin sẽ tách ra khỏi chu kỳ này và hiệu ứng lợi nhuận giảm dần, hành xử giống như vàng, bạc hoặc S&P 500 khi vốn từ các ngân hàng, quỹ đầu cơ và các nhà đầu tư lớn chảy vào tài sản. Bitcoin vẫn đang trong giai đoạn đầu, đặc biệt là khi so sánh với vốn hóa thị trường của các loại tài sản lớn hơn.

Mặc dù thời gian chu kỳ có thể thay đổi, nhưng các đợt giảm là nơi các tổ chức tận dụng kiếm hàng tỷ đô la. Ví dụ này được trình bày trên một khung thời gian cao hơn, nhưng các nguyên tắc tương tự cũng áp dụng cho các đợt giảm trên khung thời gian thấp hơn, miễn là bạn hiểu giai đoạn / xu hướng hiện tại của thị trường. Nhiều chu kỳ tồn tại đồng thời: các chu kỳ vĩ mô khung thời gian cao hơn và các chu kỳ giai đoạn thị trường khung thời gian thấp đến trung bình, nơi giá di chuyển qua tái phân phối và tái tích lũy. Bằng cách hiểu những động lực này, bạn có thể áp dụng cùng một phương pháp trên cả chu kỳ khung thời gian cao hơn và thấp hơn.

Xem xét hình minh họa ở trên, chúng ta có thể quan sát một sự tiến hóa rõ ràng trong các đợt giảm giá của Bitcoin. Trong chu kỳ đầu tiên, Bitcoin giảm 93.78%, trong khi đợt giảm gần đây nhất là 77.96%. Điều này đại diện cho một sự giảm đáng kể trong độ lớn giảm giá, cho thấy rằng khi Bitcoin trưởng thành, các chu kỳ của nó đang sản xuất những điều chỉnh nông dần. Xu hướng này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc áp dụng ngày càng tăng của các tổ chức, điều này làm giảm độ biến động và giảm độ sâu của các đợt hồi giá theo thời gian.

Sử dụng S&P 500 làm điểm tham chiếu, trong 100 năm qua, các đợt giảm giá đã trở nên nông hơn đáng kể. Sự giảm mạnh nhất xảy ra trong sự cố năm 1929, với mức giảm 86.42%. Kể từ đó, các đợt hồi giá thường vẫn trong khoảng 30–60%. Mẫu hình lịch sử này cung cấp một khung cho việc ước tính đợt giảm tối đa có thể xảy ra cho một loại tài sản như thế này, cung cấp một cơ sở dựa trên dữ liệu cho việc mô hình hóa rủi ro.

Khai thác Đòn bẩy: Cơ chế Đằng sau những Khoản Lợi Nhuận Hàng Tỷ Đô la

Đây là nơi mọi thứ bắt đầu trở nên thú vị. Khi được áp dụng đúng cách, đòn bẩy, kết hợp với một khung toán học vững chắc, trở thành một công cụ mạnh mẽ. Như đã lưu ý ở đầu bài viết này, một hiểu biết sâu sắc về động lực thị trường là điều cần thiết. Khi bạn có điều đó, bạn có thể tối ưu hóa lợi nhuận bằng cách áp dụng đòn bẩy phù hợp trên các thị trường.

Bằng cách phân tích các mức hồi giá lịch sử, chúng ta có thể xây dựng một mô hình dự đoán cho độ lớn khả thi của sự sụt giảm của Bitcoin trong các thị trường gấu cũng như các giai đoạn thị trường LTF. Ngay cả khi các chu kỳ thị trường thay đổi hoặc Bitcoin tách ra khỏi chu kỳ bốn năm truyền thống, những mức hồi giá giảm này sẽ tiếp tục xảy ra, mang lại những cơ hội rõ ràng cho các chiến lược có kỷ luật và dựa trên toán học.

Quan sát các chu kỳ lịch sử của Bitcoin, chúng ta có thể thấy rằng mỗi thị trường gấu tiếp theo đã sản xuất các mức hồi nông dần so với các chu kỳ trước. Dựa trên xu hướng này, một ước lượng bảo thủ cho mức giảm khả thi vào năm 2026 nằm trong khoảng 60–65%. Điều này cung cấp một khung rõ ràng để xác định các cơ hội để tận dụng khi điều kiện thị trường phù hợp.

Mặc dù ước lượng này được rút ra từ các mức hồi giá khung thời gian cao hơn, nhưng cùng một phương pháp có thể được áp dụng cho các chu kỳ khung thời gian thấp hơn, cho phép thực hiện có kỷ luật trên các giai đoạn thị trường khác nhau.

Ví dụ, trong một chu kỳ tăng với xu hướng giảm tổng thể, người ta có thể tận dụng các mức hồi trong các giai đoạn tăng để định vị cho sự tiếp tục của các bước di chuyển lên phía trên. Ngược lại, trong một xu hướng giảm, nguyên tắc tương tự được áp dụng để nắm bắt các chuyển động giảm, sử dụng hành động giá lịch sử làm hướng dẫn.

Chúng ta đã biết rằng các mức hồi đang trở nên nông dần, điều này cung cấp một khung có cấu trúc để lên kế hoạch các vị thế. Dựa trên các chu kỳ lịch sử, mức hồi tiếp theo của Bitcoin có thể đạt khoảng 60–65%. Tuy nhiên, các tổ chức lớn không nhằm mục đích cho thời điểm nhập chính xác, không phải là về việc bắt được đỉnh hoặc đáy chính xác của một cây nến, mà là định vị tại giai đoạn tối ưu. Cố gắng có độ chính xác quá mức làm tăng rủi ro bị chạy trước, điều này có thể ảnh hưởng đến toàn bộ chiến lược.

Sử dụng hình ảnh trực quan, tôi đã xác định bốn khu vực tiềm năng cho việc định vị dài hạn khung thời gian cao hơn. Khu vực quy mô đầu tiên bắt đầu khoảng -40%. Trong khi hành động giá lịch sử có thể giúp ước lượng các chuyển động trong tương lai, điều quan trọng là nhớ rằng đáy không thể được dự đoán với độ chính xác 100%, đặc biệt khi các chu kỳ tiến hóa và thay đổi.

Đây là lý do tại sao tốt nhất là bắt đầu quy mô vào hơi sớm, ngay cả khi đôi khi điều này dẫn đến việc các vị thế bị vô hiệu hóa.

Trong ví dụ ở trên, chúng ta sẽ sử dụng các khoảng 10% để xác định các mức vô hiệu hóa. Cụ thể, thiết lập này là cho đòn bẩy 10x. Dựa trên các mức hồi giá lịch sử, đáy thống kê cho Bitcoin được ước tính khoảng 47K–49K đô la. Tuy nhiên, bằng cách phân tích các chu kỳ thị trường và thời điểm, mục tiêu là xác định các chuyển biến xu hướng tiềm năng, chẳng hạn như một bước di chuyển lên phía trên, thay vì cố gắng xác định điểm nhập chính xác.

Áp dụng khung này cho một danh mục đầu tư 100K đô la, sự biến động giá 10% phục vụ như một ngưỡng vô hiệu hóa. Với đòn bẩy 10x, một mức giảm 10% sẽ kích hoạt thanh lý; với tỷ lệ biên duy trì, việc thanh lý có thể xảy ra sớm hơn một chút, khoảng 9.5% giảm. Cần lưu ý rằng việc thanh lý chỉ đại diện cho một phần nhỏ của vốn được phân bổ, vì chiến lược này hoạt động trên biên cách ly. Đối với một danh mục đầu tư 100K đô la, mỗi vị thế có đòn bẩy rủi ro là 10K đô la.

Cách tiếp cận này là điều tôi gọi là “Chế độ Thần thánh”, bởi vì, khi được thực hiện với sự hiểu biết đầy đủ về các giai đoạn thị trường và hành vi giá cả, nó lý thuyết cho phép các cơ hội rủi ro-lợi nhuận không đối xứng và tối thiểu hóa khả năng thua lỗ hoàn toàn.

Toán Học

Bây giờ, nếu chúng ta chạy một khung toán học dựa trên 100K đô la, mỗi vị thế mang một rủi ro cố định là 10K đô la. Chúng ta có sáu lần nhập từ các mức giá khác nhau. Nếu bạn xem bảng ở góc trên bên trái, bạn có thể thấy lợi nhuận ròng dựa trên P&L sau khi phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại hiện tại.

Xem xét lạm phát và việc in tiền liên tục, mục tiêu tối thiểu mong đợi sau một đợt giảm thị trường đáng kể là một mức cao nhất mọi thời đại mới. Tuy nhiên, điều này sẽ xảy ra trong một khoảng thời gian kéo dài, có nghĩa là bạn phải giữ vững niềm tin vào các vị thế của mình. Tại các khoảng giá khác nhau, giá càng giảm, tiềm năng lợi nhuận càng lớn khi giá vượt qua 126K đô la.

Giả sử bạn rất không may và thua năm lần liên tiếp. Danh mục đầu tư của bạn sẽ giảm 50%, với một khoản lỗ 50K đô la. Quỹ 100K đô la của bạn giờ chỉ còn 50K đô la. Nhiều nhà giao dịch sẽ cảm thấy thất vọng với rủi ro, từ bỏ hệ thống và có thể mất tất cả.

Tuy nhiên, nếu bạn tuân theo khung toán học này mà không có cảm xúc, và lần nhập thứ sáu thành công, ngay cả khi đang giảm 50%, lợi nhuận ròng đạt được khi giá đạt mức cao nhất mọi thời đại mới sẽ là 193,023 đô la. Trừ đi khoản lỗ 50K đô la, tổng lợi nhuận ròng là 143,023 đô la, mang lại tổng giá trị danh mục đầu tư là 243,023 đô la, là mức tăng 143% trong 2–3 năm, vượt trội hơn hầu hết mọi thị trường.

Mặt khác, nếu lần nhập thứ ba hoặc thứ tư thành công, tổn thất sẽ nhỏ hơn, nhưng bạn vẫn sẽ đạt được ROI vững chắc theo thời gian. Đừng bao giờ đánh giá thấp những khoản lợi nhuận có thể có trên các khung thời gian cao hơn.

Điều quan trọng cần lưu ý là các nhà giao dịch có kinh nghiệm với sự hiểu biết vững chắc về động lực thị trường có thể sử dụng đòn bẩy cao hơn để tối ưu hóa lợi nhuận. Khung này được mô hình hóa với đòn bẩy 10x; tuy nhiên, nếu một người có ước lượng vững chắc về đáy có thể của Bitcoin, đòn bẩy có thể được điều chỉnh lên 20x hoặc thậm chí 30x. Các mức đòn bẩy cao như vậy thường chỉ được sử dụng bởi các nhà giao dịch có kinh nghiệm cao hoặc các bên tham gia tổ chức.

Nhiều thiết lập giao dịch ngắn và dài mà tôi chia sẻ tuân theo một phương pháp nhất quán: sử dụng các mức thanh lý như điểm vô hiệu hóa vị thế và đòn bẩy để tối ưu hóa lợi nhuận. Các nhà giao dịch thường tập trung quá cứng nhắc vào tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận nghiêm ngặt, nhưng trong khung này, cách tiếp cận toán học quy định rằng mức thanh lý phục vụ như một điểm vô hiệu hóa thực sự cho vị thế.

Đây là cách mà các tổ chức lớn nhất cấu trúc các vị thế của họ, tận dụng những hiểu biết sâu sắc về thị trường để tối ưu hóa lợi nhuận thông qua việc sử dụng chiến lược đòn bẩy.

Mở rộng cùng một phương pháp định lượng cho các giai đoạn thị trường khung thời gian thấp hơn:

Sử dụng cùng một phương pháp định lượng, chúng ta có thể tận dụng các chu kỳ thị trường khung thời gian cao hơn và vị trí xu hướng để thông báo các kết quả khả thi trên các giai đoạn và đợt giảm khung thời gian thấp hơn. Như đã lưu ý trước đó, điều này đòi hỏi một hiểu biết sâu sắc về động lực thị trường, các giai đoạn cụ thể và vị trí của chúng ta trong chu kỳ.

Nhận biết khi thị trường đang trong một xu hướng tăng nhưng đang trải qua các giai đoạn phân phối, hoặc trong một xu hướng giảm đang trải qua các đợt kiểm tra giảm giá, cho phép áp dụng chính xác khung này ở các khung thời gian thấp hơn. Cách tiếp cận có hệ thống này là lý do mà phần lớn các vị thế của tôi thành công vì đó là một chiến lược tạo thị trường.

Phương pháp này đại diện cho cấu trúc chính xác mà tôi sử dụng cho phân tích và vốn hóa khung thời gian cao hơn. Bằng cách phân tích hướng xu hướng, nếu tôi xác định được một sự đột phá cấu trúc trong một xu hướng tăng, hoặc ngược lại, trong một xu hướng giảm, tôi có thể áp dụng cùng những nguyên tắc đòn bẩy tại các khu vực giảm giá quan trọng, sử dụng cấu trúc thị trường để đánh giá các kết quả có khả năng xảy ra nhất.