Lịch sử luôn lặp lại, nhưng lần này thì khác.
Ngày 0312 năm 2020: Đại dịch mất kiểm soát, thị trường chứng khoán ngừng giao dịch, Bitcoin giảm một nửa trong một ngày, toàn thị trường bùng nổ khoảng 1,2 tỷ đô la. Mọi người đều biết họ đang phải đối mặt với điều gì.
Năm 2022 của FTX: Sàn giao dịch lớn thứ hai trên thế giới đột ngột về không, hệ thống niềm tin sụp đổ, thanh lý dây chuyền lan rộng, toàn thị trường bùng nổ khoảng 1,5 tỷ đô la. Đó là một vòng xoáy tuyệt vọng đối với thế giới tiền điện tử.
Ngày 6 tháng 2 năm 2026, hoàn toàn không phải kịch bản như vậy.
Không có đại dịch, không có sàn giao dịch nào sụp đổ, không có sự tăng lãi suất bất ngờ, thậm chí không có bất kỳ tin tức vĩ mô nào đủ để lên trang đầu.
Thị trường lại trong trạng thái gần như 'im lặng', âm thầm phát nổ 2.6 tỷ USD trong vụ thanh lý.
Con số này đã vượt qua COVID-19 và cũng vượt qua FTX.
Nếu ngay cả thiên nga đen cũng không cần, tại sao thị trường lại có thể khiến nhiều người chết như vậy?
Sự thật đầu tiên trong đợt thanh lý này: thị trường thực sự nóng hơn bạn nghĩ.
Không có tin tức lớn, nhưng vẫn có thể phát sinh lượng thanh lý khổng lồ, chỉ có một câu trả lời: xe quá nặng.
Trong thị trường đang tiềm ẩn nhiều đòn bẩy và vốn, chỉ là không đứng dưới ánh đèn.
FOMO không biến mất, chỉ là trước khi thanh lý không ai biết.
Vụ thanh lý 2.6 tỷ USD là bằng chứng cho thấy thị trường vẫn còn một tay.
Đợt thanh lý này, đúng lúc là sự phân phối lại của thị trường.
Sự thật thứ hai mới là điều thực sự cần chú ý.
Khi không cần tin tức tiêu cực lớn mà vẫn có thể kích thích thanh lý chuỗi quy mô lớn như vậy, điều đó chỉ ra một điều:
Độ dày của thanh khoản giao ngay trên thị trường đang trở nên mỏng đi.
Chip càng tập trung, chi phí kiểm soát càng thấp.
Chỉ cần một lượng nhỏ giao ngay kết hợp với độ sâu hợp đồng, đủ để kích hoạt thanh lý theo kiểu thác nước.
Điều này đã nhiều lần tái diễn trên đồng alpha.
Biến động ngắn hạn không còn cần đến tin tức để kích thích.
Nó chỉ phụ thuộc vào cách phân bố của các chip, ai đứng ở phía sai.
Đối với các nhà giao dịch hợp đồng, đây là thời điểm khủng hoảng và điên cuồng, thị trường bước vào giai đoạn 'không có câu chuyện, chỉ cược lên xuống'.
Vậy, từ 60 đến 70 nghìn, rốt cuộc là đỉnh hay đáy?
Khu vực này quan trọng không phải vì các chỉ số kỹ thuật, mà vì đã đến quá nhiều lần:
Năm 2021, đây là trần nhà của sự đồng thuận toàn thị trường.
Năm 2024, đây là khu vực cốt lõi của việc đảo tay và kéo dài một nửa năm.
Năm 2026, khi giá trở lại đây, vai trò của nó đã thay đổi.
Trần nhà, đang được thử nghiệm xem có thể trở thành sàn nhà hay không.
Không có mức giá nào là 'đáy sắt', nhưng từ lịch sử biết rằng 60-70 nghìn là một khoảng giá có sự đồng thuận rất mạnh.
Những nguồn vốn bị kẹt lại, bỏ lỡ, được phân bổ bởi các tổ chức, đều đang giao thoa tại đây.
Đợt thanh lý 2.6 tỷ lần này, giống như một bài kiểm tra áp lực nền móng.
Thị trường hợp đồng giống như một máy xay thịt, và trong khoảng thời gian này, ít nhất hiện tại vẫn giống như một nơi trú ẩn cho các nhà giao dịch giao ngay.
Ai đang đau, ai đang cười?
Đối với các nhà giao dịch hợp đồng, ngày 6 tháng 2 là một thảm họa.
Nhưng đối với những người nắm giữ giao ngay, đây là 'đón xe' của thị trường.
Lịch sử một lần nữa chứng minh rằng vụ thanh lý cực đoan chưa bao giờ là điểm kết thúc,
Chức năng của nó chỉ có một: làm cho xe nhẹ hơn, chạy nhanh hơn.
Đừng để con số 2.6 tỷ USD làm bạn sợ hãi.
Điều thực sự cần hiểu là tín hiệu mà nó truyền tải: vốn vẫn còn, sự đồng thuận chưa tan biến.
Giữ vững giao ngay, tránh xa đòn bẩy.
Tôn trọng thị trường, giữ khiêm tốn.