ĐÂY LÀ LÝ DO TẠI SAO BITCOIN GIẢM GIÁ KHÔNG NGỪNG TỪ $126,000 ĐẾN $60,000.
Bitcoin hiện đã giảm -53% chỉ trong 120 ngày mà không có bất kỳ tin tức hay sự kiện tiêu cực lớn nào và điều này không phải là bình thường.
Áp lực vĩ mô đóng vai trò, nhưng đó không phải là lý do chính khiến Bitcoin liên tục giảm giá. Nguyên nhân thực sự là một điều gì đó lớn hơn mà hầu hết mọi người chưa nói đến.
Mô hình định giá ban đầu của Bitcoin được xây dựng dựa trên ý tưởng rằng nguồn cung được cố định ở mức 21 triệu đồng xu và rằng giá cả di chuyển dựa trên việc mua và bán thực sự của những đồng xu đó. Trong các chu kỳ đầu, điều này hầu như đúng. Nhưng ngày nay, cấu trúc đó đã thay đổi.
Một phần lớn hoạt động giao dịch Bitcoin hiện đang xảy ra thông qua các thị trường tổng hợp thay vì các thị trường giao ngay.
Điều này bao gồm:
• Hợp đồng tương lai
• Hợp đồng vĩnh viễn
• Thị trường tùy chọn
• ETFs
• Cho vay của nhà môi giới chính
• BTC bao bọc
• Sản phẩm có cấu trúc
Tất cả những điều này cho phép tiếp xúc với giá Bitcoin mà không cần yêu cầu Bitcoin thực tế phải di chuyển trên chuỗi. Điều này thay đổi cách giá được khám phá vì giờ đây áp lực bán có thể đến từ việc định vị hợp đồng phái sinh thay vì những người nắm giữ thực sự bán coin.
Ví dụ:
Nếu các tổ chức mở các vị trí bán khống lớn trên các thị trường tương lai, giá có thể giảm ngay cả khi không có Bitcoin giao ngay nào được bán.
Nếu các nhà giao dịch dài có đòn bẩy bị thanh lý, việc bán buộc sẽ xảy ra thông qua các hợp đồng phái sinh, làm tăng tốc các động thái giảm giá. Điều này tạo ra các hiệu ứng thác nước nơi các thanh lý thúc đẩy giá, không phải nguồn cung giao ngay.
Đó là lý do tại sao những đợt bán gần đây trông rất có cấu trúc. Bạn thấy các làn sóng thanh lý dài, tài trợ chuyển sang âm, lãi suất mở giảm, tất cả đều là dấu hiệu cho thấy việc định vị hợp đồng phái sinh đang thúc đẩy biến động.
Vì vậy, trong khi giới hạn cứng của Bitcoin không thay đổi, nguồn cung có thể giao dịch hiệu quả ảnh hưởng đến giá đã mở rộng thông qua sự tiếp xúc tổng hợp.
Giá hôm nay phản ứng với đòn bẩy, dòng chảy phòng ngừa, và việc định vị, không chỉ nhu cầu giao ngay.
Thêm vào đó, còn có nhiều yếu tố khác cũng đang thúc đẩy sự giảm giá hiện tại.
SỰ BÁN THOÁI TÀI SẢN TOÀN CẦU
Hiện tại, việc bán không chỉ giới hạn trong crypto. Cổ phiếu đang giảm. Vàng và bạc đã thấy sự biến động. Các tài sản rủi ro trên các thị trường đang điều chỉnh.
Khi các thị trường toàn cầu chuyển sang chế độ giảm rủi ro, vốn rời khỏi các tài sản rủi ro cao trước tiên và crypto ngồi ở cuối đường cong rủi ro. Do đó, Bitcoin phản ứng mạnh mẽ hơn với sự bán tháo toàn cầu.
SỰ KHÔNG CHẮC CHẮN VĨ MÔ & RỦI RO ĐỊA CHÍNH TRỊ
Sự căng thẳng xung quanh các xung đột toàn cầu, đặc biệt là những phát triển giữa Mỹ và Iran, đang tạo ra sự không chắc chắn.
Mỗi khi rủi ro địa chính trị gia tăng, các rủi ro trong chuỗi cung ứng cũng tăng lên, và các thị trường chuyển sang vị trí phòng thủ. Môi trường đó không hỗ trợ cho các tài sản rủi ro.
KỲ VỌNG THANH KHOẢN CỦA FED
Các thị trường đã định giá một bối cảnh thanh khoản ôn hòa hơn. Nhưng kỳ vọng xung quanh việc lãnh đạo chính sách tương lai và lập trường thanh khoản đã thay đổi.
Nếu các nhà đầu tư tin rằng chính sách Fed trong tương lai sẽ chặt chẽ hơn về thanh khoản ngay cả khi lãi suất cuối cùng giảm, các tài sản rủi ro sẽ được định giá lại thấp hơn.
SỰ YẾU KÉM CỦA DỮ LIỆU KINH TẾ
Các chỉ số kinh tế gần đây về xu hướng thị trường lao động, nhu cầu nhà ở, căng thẳng tín dụng đang chỉ ra điều kiện tăng trưởng chậm lại. Khi nỗi lo suy thoái gia tăng, các thị trường giảm rủi ro.
Crypto, là loại tài sản có tính biến động cao nhất, thấy sự giảm giá lớn trong những giai đoạn chuyển tiếp đó.
BÁN CÓ CẤU TRÚC SO VỚI SỰ ĐẦU HÀNG
Một quan sát quan trọng khác:
Đợt bán tháo này không trông giống như sự đầu hàng hoảng loạn. Nó trông có cấu trúc.
Những cây nến đỏ liên tiếp, các động thái giảm giá được kiểm soát, và các thanh lý do hợp đồng phái sinh thúc đẩy cho thấy các thực thể lớn đang giảm bớt tiếp xúc, không phải bán hoảng loạn từ bán lẻ.
Khi việc định vị của các tổ chức được tháo gỡ, nó kìm hãm các nỗ lực phục hồi vì những người mua dip chờ đợi sự ổn định trước khi tham gia lại.
TỔNG HỢP TẤT CẢ LẠI
Đó là sự kết hợp của:
• Khám phá giá do hợp đồng phái sinh thúc đẩy
• Sự tiếp xúc với nguồn cung tổng hợp
• Dòng vốn toàn cầu rút lui
• Sự thay đổi trong kỳ vọng thanh khoản
• Sự không chắc chắn địa chính trị
• Dữ liệu vĩ mô yếu
• Tháo gỡ định vị của các tổ chức
Cho đến khi những áp lực này ổn định, các đợt phục hồi có thể xảy ra, nhưng việc tăng trưởng bền vững trở nên khó khăn hơn.
#MarketRally #WhenWillBTCRebound #bitcoin #USIranStandoff $BTC $ETH