O “halo” không trở lại ở đáy, trở lại trong sự thờ ơ. Giá cả được chữa lành trước niềm tin. Ai sống sót qua sự im lặng sẽ gặt hái sau này. Kháng cự > dũng cảm.

Vầng hào quang không bao giờ biến mất, nó chỉ mờ đi khi niềm tin chạy ahead of reality. Trong mỗi chu kỳ thị trường, các nhà đầu tư đặt cùng một câu hỏi - quá sớm và gần như luôn vì lý do sai lầm. Họ chờ đợi vầng hào quang trở lại như thể đó là một tín hiệu, một giấy phép để tin tưởng một lần nữa. Nhưng thị trường chưa bao giờ hoạt động theo cách đó. Vầng hào quang không trở lại khi giá ngừng giảm; nó trở lại khi thị trường thực sự ngừng chảy máu.

Lịch sử thật tàn nhẫn, nhưng lại vô cùng nhất quán: vầng hào quang không bao giờ xuất hiện ở đáy. Sau mỗi lần giảm giá lớn của Bitcoin, niềm tin chỉ bắt đầu phục hồi khi giá đã lấy lại 30–50% từ mức thấp. Đến lúc đó, nỗi sợ hãi không còn đủ mạnh để buộc phải bán, nhưng cũng không đủ yếu để truyền cảm hứng cho sự tự tin; nó biến đổi thành sự nghi ngờ và do dự. Đám đông không còn hoảng loạn, nhưng cũng không còn chắc chắn rằng việc đứng ngoài là quyết định đúng đắn. Vầng hào quang không xuất hiện vào thời điểm tuyệt vọng nhất, mà vào khoảnh khắc mọi người nhận ra rằng họ có thể đã muộn. Giá được tha thứ trước khi niềm tin có thời gian trở lại.