Sự kiện 'cắm kim' của ETH tối qua đã gây sốt trong giới giao dịch, có người bị thanh lý, nhưng cũng có người nhờ robot chênh lệch giá mà kiếm được vài triệu đô la chỉ trong một đêm. Nhiều trader đùa rằng đây là một 'thị trường phát红包 triệu đô'.

Tóm tắt sự kiện: Thị trường tàu lượn vào buổi sáng

Ngày 7 tháng 2 năm 2026, vào lúc nửa đêm, ETH đột ngột xuất hiện sự biến động mạnh mẽ trên nhiều sàn giao dịch. Giá dao động qua lại trong thời gian rất ngắn, biên độ đạt từ 1% đến 5%. Khối lượng giao dịch đã ngay lập tức tăng vọt lên hàng trăm tỷ đô la.

Trong 24 giờ giao dịch ETH: Bybit đứng đầu, đạt khoảng 20 tỷ đô la, tăng gấp hơn 3 lần so với bình thường, điều này rõ ràng không phải là biến động thị trường bình thường.

Bởi vì vào thời điểm đó không có: thông tin kinh tế vĩ mô, thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, BTC biến động mạnh, hoặc cá voi bán tháo, nhưng thị trường lại đột ngột dao động mạnh.

Dự đoán thị trường: Chiến lược lưới của nhà tạo lập thị trường gặp sự cố

Theo nhiều báo cáo hiện nay, suy đoán phổ biến là:

Chiến lược giao dịch lưới của một nhà tạo lập thị trường nào đó gặp sự cố kỹ thuật.

Giao dịch lưới về bản chất là thuật toán tự động hóa làm thị trường.

Hiểu đơn giản là: Trong một khoảng giá, liên tục mua thấp bán cao để thu lợi từ biến động.

Chẳng hạn: Trong khoảng 2000–2100 USD, liên tục đặt lệnh mua và bán ở các mức giá cố định. Chỉ cần thị trường dao động trong khoảng này, thuật toán có thể thu lợi liên tục.

Sự cố này đã gây ra “cắm kim” như thế nào?

Vào lúc thanh khoản thấp vào sáng sớm, nếu thuật toán gặp vấn đề, sẽ tạo ra phản ứng dây chuyền. Quá trình có thể diễn ra như thế này:

Bước đầu tiên: Xuất hiện lệnh bất thường

Bot liên tục đặt lệnh mua hoặc báo giá sai ở một mức giá nào đó, dẫn đến giá nhanh chóng lệch khỏi khoảng bình thường.

Bước thứ hai: Kích hoạt lệnh dừng lỗ và thanh lý cưỡng bức

Giá bất thường kích hoạt: lệnh dừng lỗ, lệnh thanh lý cưỡng bức, robot chênh lệch giá. Những lệnh này về bản chất đều là lệnh thị trường.

Bước thứ ba: Hình thành vòng phản hồi

Lệnh thị trường tiếp tục thúc đẩy biến động giá, kích hoạt nhiều lệnh dừng lỗ và thanh lý, hình thành cấu trúc giống như “xoắn ốc tử thần”.

Cuối cùng dẫn đến: Cả hai chiều tăng giảm gần như nổ tung lên tới 1 triệu USD.

Xét về khối lượng giao dịch: Khối lượng ETH của Bybit bất thường cao.

Cộng đồng suy đoán có thể là bot lưới của nhà tạo lập thị trường hợp tác với nền tảng gặp vấn đề. Tuy nhiên, chính thức chưa công bố kết quả điều tra.

Tại sao có người có thể kiếm tiền trong tình huống này?

Bởi vì “cắm kim” sẽ tạo ra chênh lệch giá cực đoan. Khi giá đột ngột lệch mạnh trong thời gian ngắn: robot chênh lệch giá, nhà giao dịch tần suất cao, và những nhà giao dịch đặt lệnh giới hạn sâu có thể thu được lợi nhuận lớn, trong khi những nhà giao dịch với đòn bẩy cao thì dễ bị cháy tài khoản hơn.

Tương tự như sự biến động bất thường do thuật toán hoặc vấn đề hệ thống gây ra, điều này không phải là lần đầu tiên xuất hiện trong thị trường tiền điện tử (như sự sụp đổ của stablecoin vào tháng 11 năm 2025). Ví dụ: stablecoin mất neo tạm thời, sự bắt gặp bất thường của sàn giao dịch, chiến lược tạo lập thị trường mất kiểm soát, v.v.

Thị trường tiền điện tử phụ thuộc rất nhiều vào thuật toán và giao dịch tự động, điều này tự nó đã là một rủi ro hệ thống.

Làm thế nào để phát hiện sự biến động bất thường trước?

Các “cắm kim” thường có một đặc điểm chung: xảy ra vào những thời điểm có tính thanh khoản thấp. Có thể phát hiện bất thường trước bằng một số cách:

1. Cảnh báo về giá và khối lượng giao dịch

Khi: Biên độ bất thường, khối lượng giao dịch đột ngột tăng vọt, thì cần phải cảnh giác.

2. Công cụ giám sát biến động