#اخبار_الكريبتو_العاجلة #عملات_رقمية #اقتصاد_رقمي #كريبتوا_المنطقة_الذهبية_للعملات_الرقمية #wct $BNB
Sự sụp đổ mạnh mẽ của Bitcoin đã tiết lộ những điểm yếu cấu trúc, và đã làm nhiều quỹ thanh khoản trong lĩnh vực tiền điện tử ngạc nhiên.
Các đồng tiền thay thế vẫn đang phải đối mặt với một thị trường giảm giá liên tục, và không có dự đoán rằng những đồng tiền này sẽ có một mùa tăng giá sớm.
Hiệu suất của các quỹ hiện nay phụ thuộc nhiều hơn vào thiết kế chiến lược, quản lý rủi ro, và thực thi, hơn là vào xu hướng thị trường.
Sự giảm mạnh của giá Bitcoin, vượt quá 20% trong tuần trước, đã khiến các quỹ thanh khoản chuyên biệt trong tiền kỹ thuật số cảm thấy bất ngờ, mặc dù đồng tiền này đã phục hồi sau đó trong một số khía cạnh. Theo các nhà quản lý quỹ, tác động của sự giảm giá Bitcoin không phải do một sự kiện cụ thể, mà là do tốc độ thay đổi tâm lý, điều này rõ ràng từ sự gia tăng các chỉ số sợ hãi và sự gia tăng bán tháo ngay lập tức. Đã có những động lực áp lực tương tự gần đây xuất hiện trong các cuộc thảo luận về sự biến động của thị trường Bitcoin và phân tích hiệu suất của các quỹ tiền kỹ thuật số nhìn chung.
Nhiều nhà quản lý đã mô tả tháng Giêng là một thời kỳ tích tụ giao dịch kéo dài từ tài chính truyền thống sang tiền kỹ thuật số. Khi các vị thế đó bị thanh lý, sự lây lan đã diễn ra nhanh chóng. Các kết quả đã tiết lộ những điểm yếu cấu trúc tiềm ẩn kéo dài từ các sự kiện thanh lý trước đó, dẫn đến sự giảm giá thêm của một số đồng tiền đã được tin tưởng rất nhiều trong vòng vài ngày.
Thị trường giảm giá liên tục dưới bề mặt
Mặc dù Bitcoin dường như thu hút mọi sự chú ý, nhiều nhà quản lý quỹ cho rằng sự thật nằm sâu trong thị trường. Cosmo Jiang từ Pantera Capital đã chỉ ra rằng các thị trường tiền kỹ thuật số thay thế (không phải Bitcoin) vẫn đang ở trong tình trạng trì trệ thực sự kể từ cuối năm 2024, mô tả tình hình là “thị trường giảm giá liên tục” trong thị trường tiền kỹ thuật số thay thế.
Tốc độ bán gần đây đã tăng lên do áp lực gia tăng lên các tài sản toàn cầu có rủi ro cao. Các nhà giao dịch đã đầu tư vào kim loại quý đã phải bán các đồng tiền kỹ thuật số của họ để thu hồi vốn. Jiang lưu ý rằng cổ phiếu của các công ty phần mềm đã giảm nhiều hơn Bitcoin trong bối cảnh tương tự của sự né tránh rủi ro. Ông nhấn mạnh rằng thị trường tiền kỹ thuật số không hoạt động tách biệt với các yếu tố cơ bản, vì trong dài hạn, giá cả bị ảnh hưởng bởi các yếu tố cơ bản, và những công ty có các yếu tố cơ bản mạnh mẽ hơn sẽ có khả năng hoạt động tốt hơn khi thị trường ổn định.
Các nhà quản lý khác đã mô tả sự giảm giá này là một sự điều chỉnh cần thiết. Họ cho biết rằng các lĩnh vực lớn trong thị trường tiền kỹ thuật số thiếu khả năng bền vững và sẽ không đứng vững trong dài hạn. Cuộc khủng hoảng này có thể khiến mọi thứ trở nên đau đớn ngay bây giờ, nhưng nó có thể mở ra những viễn cảnh dài hạn cho các quỹ tiền mặt kỷ luật tập trung vào chất lượng thay vì sự ồn ào của truyền thông.
Chiến lược quan trọng hơn xu hướng
Hiệu suất của các quỹ thanh khoản tiền kỹ thuật số rất khác nhau. Theo các nhà quan sát trong ngành, hiệu suất của những quỹ này phụ thuộc vào thiết kế danh mục đầu tư của chúng chứ không phải vào xu hướng thị trường. Các quỹ tập trung vào các tài sản thanh khoản sinh lời hồi phục nhanh hơn so với sự biến động của thị trường.
Các quỹ đa chiến lược vẫn đang tạo ra lợi nhuận bổ sung thông qua giao dịch dựa trên giá trị tương đối, chênh lệch trong sự biến động của thị trường, và lợi nhuận từ tài chính phi tập trung. Trong khi đó, các chiến lược theo xu hướng hiện đang ổn định, trong khi các quỹ trung lập với thị trường ghi nhận lợi nhuận nhẹ. Các chiến lược định lượng và tài chính phi tập trung nhìn chung hoàn toàn phù hợp với loại môi trường thị trường này, thường phụ thuộc rất ít vào sự gia tăng giá trị tài sản.
Dường như không có mùa vụ lớn cho các loại tiền thay thế trong tầm nhìn.
Hầu hết các nhà quản lý quỹ tin rằng khả năng xảy ra sự phục hồi chung trong thị trường tiền thay thế gần đây là rất thấp. Thay vào đó, họ hy vọng vào những biến động giá cụ thể của các lĩnh vực nhất định được thúc đẩy bởi các yếu tố đầu tư cơ bản. Các quỹ đang ngày càng hướng tới việc đầu tư vào các mã sinh lời, các khoản đầu tư có lợi suất cao, và các công cụ tín dụng có rủi ro xu hướng hạn chế.
Các chiến lược dựa nhiều vào các công cụ tài chính đang thu hút sự quan tâm ngày càng tăng, nhằm tận dụng sự biến động của thị trường và chênh lệch tài chính thay vì đặt cược vào xu hướng giá cả. Các nhà quản lý quỹ ngày càng khẳng định rằng việc lặp lại chu kỳ của các loại tiền thay thế giống như năm 2021 là một chiến lược thua lỗ trong thị trường hiện tại.$ETH
