Crypto không di chuyển theo đường thẳng. Nó di chuyển theo sóng thanh khoản.
Vốn không biến mất — nó xoay vòng. Nó tập trung vào Bitcoin, mở rộng ra thị trường rộng lớn hơn, quá nóng trong đầu cơ, rồi thiết lập lại và bắt đầu lại. Đối với hầu hết các nhà giao dịch, nó cảm thấy hỗn loạn. Đối với những người theo dõi thanh khoản, đó là một nhịp điệu.
Nó thường bắt đầu với Bitcoin.
Tiền mới vào hệ sinh thái qua cánh cửa chính: $BTC . Các tổ chức, quỹ ETF, sự lạc quan vĩ mô, tâm lý rủi ro cải thiện — tất cả đều chảy vào tài sản lớn nhất, đáng tin cậy nhất trước tiên. Sự thống trị gia tăng. Biến động thắt chặt. Xu hướng trông có vẻ được kiểm soát, gần như có phương pháp.
Bitcoin dẫn dắt. Còn lại chờ đợi.
Rồi có một điều tinh tế thay đổi.
Sau một đợt tăng mạnh, #BTC ngừng gia tốc. Nó không sụp đổ. Nó chỉ... dừng lại. Nến co lại. Các sự bứt phá mất đi tính cấp bách. Động lực hạ nhiệt. Những người mua sớm thu lợi nhuận. Người mua mới do dự không dám đuổi theo.
Và khi Bitcoin đi ngang, vốn bắt đầu tìm kiếm lực kéo.
Lực kéo đó sống trong các altcoin.
Altcoin nhỏ hơn, mỏng hơn, nhạy cảm hơn với dòng tiền. Cần ít vốn hơn rất nhiều để di chuyển chúng. Một phần nhỏ của thanh khoản Bitcoin có thể gấp đôi một mid-cap. Khi các nhà giao dịch nhận ra BTC đang ổn định thay vì bùng nổ, họ leo lên bậc thang rủi ro.
Từ an toàn đến đầu cơ.
Tính thanh khoản là động cơ thực sự ở đây. Bitcoin cần dòng tiền khổng lồ để di chuyển theo chiều thẳng đứng. Các altcoin thì không. Vì vậy, khi niềm tin cao và BTC không còn hấp thụ tất cả oxy, tiền sẽ di chuyển.
Các câu chuyện thúc đẩy sự chuyển đổi.
Quay vòng hiếm khi xảy ra một cách ngẫu nhiên — nó tập trung quanh các chủ đề. AI. Chơi game. RWA. L2. Cơ sở hạ tầng. Khi một vài nhà lãnh đạo bắt đầu di chuyển, sự chú ý lan tỏa. Khối lượng theo sau. Tài trợ tăng lên. Các nguồn xã hội sáng lên. Cục tuyết hình thành.
Nhưng đây là chìa khóa: sự quay vòng có thể nhìn thấy trước khi nó rõ ràng.
Sự thống trị của Bitcoin phẳng hoặc đảo ngược.
Biến động BTC bị nén lại.
Cặp Alt/BTC bắt đầu tăng cường một cách âm thầm.
Khối lượng chuyển khỏi các cặp BTC thuần túy vào các thị trường rộng hơn.
Khi các ảnh chụp màn hình về lợi nhuận 200% tràn ngập dòng thời gian, làn sóng đầu tiên đã diễn ra.
Mùa alt không bắt đầu với sự phấn khích. Nó bắt đầu với sự chán chường Bitcoin.
Và quan trọng — #Bitcoin không cần phải tiêu cực cho các altcoin chạy. Trong các giai đoạn mở rộng lành mạnh, BTC có thể trôi theo chiều ngang trong khi các altcoin vượt trội một cách mạnh mẽ. Đó là điều làm cho sự di chuyển cảm thấy bùng nổ: nền tảng vẫn ổn định trong khi sự thèm muốn rủi ro tăng lên.
Cuối cùng, nó lại đảo ngược.
Khi việc tài trợ cho alt cực đoan...
Khi các biểu đồ đi theo chiều thẳng đứng...
Khi tiền muộn đuổi theo các đường parabol...
Vốn quay trở lại Bitcoin hoặc stablecoin. Sự thống trị ổn định. Biến động lại tăng lên. Hệ thống được đặt lại.
Hiểu biết về sự quay vòng này ngăn chặn một trong những sai lầm lớn nhất trong crypto: đầu tư vào tài sản sai trong giai đoạn sai.
Mua alt khi BTC vẫn đang trong quá trình khám phá giá có thể là quá sớm.
Bỏ qua BTC trong cơn mê alt giai đoạn cuối có thể rất nguy hiểm.
Quay vòng không phải là phép màu. Đó là hành vi.
Niềm tin được xây dựng. Khả năng chấp nhận rủi ro mở rộng. Các nhà giao dịch leo từ tài sản lớn nhất, thanh khoản nhất đến tài sản nhỏ nhất, biến động nhất.
Và khi Bitcoin trở nên yên tĩnh — khi thị trường thì thầm thay vì la hét — đó thường là khi động thái thực sự đã được chuẩn bị ở nơi khác trên biểu đồ.
Theo dõi sự thống trị.
Theo dõi tính thanh khoản.
Theo dõi sự dừng lại.
Đó là nơi sự chuyển đổi bắt đầu.
