Bitcoin $BTC đang giao dịch quanh 66,996 USD, tiếp tục dao động trong cấu trúc điều chỉnh ngắn hạn. Dù chưa xuất hiện tín hiệu đảo chiều rõ ràng, dữ liệu on-chain lại cho thấy một điểm đáng chú ý: nhóm cá voi đang âm thầm gia tăng vị thế.
Ở góc nhìn của mình, đây là giai đoạn thị trường khá “nhạy cảm” – nơi cảm xúc chi phối hành vi nhiều hơn là kỳ vọng tăng trưởng.
Áp lực bán phản ánh qua SOPR
Chỉ báo Spent Output Profit Ratio (SOPR) hiện dao động quanh ngưỡng 1, thậm chí có thời điểm trượt xuống dưới mốc này. Điều đó cho thấy nhiều nhà đầu tư đang bán ra ở mức hòa vốn hoặc chấp nhận lỗ.
Lịch sử cho thấy khi SOPR duy trì dưới 1 trong một khoảng thời gian, thị trường thường ở giai đoạn thanh lọc – các “bàn tay yếu” rời đi. Tuy nhiên, theo mình, cần phân biệt rõ giữa “tạo đáy” và “đảo chiều”. SOPR yếu cho thấy sự mệt mỏi, nhưng chưa đủ để xác nhận một xu hướng tăng mới.
Cá voi hấp thụ nguồn cung
Trong khi nhà đầu tư nhỏ lẻ thận trọng, các ví nắm giữ từ 10,000 đến 100,000 BTC đã mua thêm hơn 70,000 BTC kể từ đầu tháng, tương đương khoảng 4.6 tỷ USD. Đồng thời, lượng Bitcoin rút khỏi sàn giao dịch sang ví lớn cũng gia tăng.
Cấu trúc này khá giống giai đoạn đầu năm 2022: cá voi tích lũy từng đợt trong bối cảnh thị trường dao động và tâm lý chung còn dè dặt.
Nhưng mình cho rằng điểm quan trọng nằm ở nhịp độ. Năm 2022, thị trường không bật tăng ngay sau khi cá voi mua. Giá đi ngang trong nhiều tháng trước khi hình thành xu hướng rõ ràng. Điều đó cho thấy tích lũy mạnh không đồng nghĩa với phục hồi tức thì.
Vùng giá then chốt cần theo dõi
Hiện tại, Bitcoin đang giữ trên vùng hỗ trợ 65,000–66,000 USD nhưng liên tục bị từ chối quanh 70,600 USD. Điều này cho thấy cung vẫn hiện diện ở vùng kháng cự tâm lý.
Nếu giữ được 65,000 USD, kịch bản tích lũy đi ngang có thể tiếp diễn. Ngược lại, mất vùng này có thể mở ra nhịp điều chỉnh về 63,000 USD hoặc sâu hơn về 60,000 USD.
Ở chiều tích cực, để xác nhận một cấu trúc phục hồi bền vững, theo mình Bitcoin cần lấy lại khu vực 78,000 USD làm hỗ trợ. Trước khi điều đó xảy ra, các nhịp tăng hiện tại vẫn nên được xem là phục hồi kỹ thuật trong xu hướng điều chỉnh lớn hơn.
Dữ liệu on-chain đang cho thấy sự phân kỳ rõ rệt: nhà đầu tư nhỏ lẻ thận trọng trong khi cá voi gia tăng tích lũy. Đây là tín hiệu tích cực về dài hạn.
Tuy nhiên, từ góc nhìn của mình, thị trường hiện vẫn thiếu yếu tố xác nhận về mặt cấu trúc giá. Việc cá voi mua vào có thể giúp giảm áp lực bán, nhưng quá trình tái tích lũy thường cần thời gian.
Bitcoin có thể đang xây nền – nhưng để nói về phục hồi thực sự, thị trường vẫn cần thêm dữ liệu và xác nhận rõ ràng hơn từ hành động giá.