Các quỹ ETF tiền điện tử được cho là đánh dấu sự gia nhập rõ ràng của các nhà đầu tư tổ chức vào hệ sinh thái. Một vài tháng sau, thực tế trở nên phức tạp hơn. Trong khi thị trường cố gắng xác định điểm đáy, một khoảng cách rõ rệt đang mở rộng giữa bitcoin và Ethereum. Các số liệu mới nhất cho thấy các nhà đầu tư nắm giữ ETH ETF đang ở trong một vị thế dễ bị tổn thương hơn nhiều so với những người đầu tư vào các quỹ ETF Bitcoin. Một sự mất cân bằng đặt ra câu hỏi về sức mạnh tương đối của hai tài sản này trong giai đoạn điều chỉnh này.
Tóm lại
Các nhà đầu tư Ethereum ETF đang ở vị thế yếu hơn so với những người tiếp xúc với Bitcoin, theo dữ liệu thị trường mới nhất.
Giá vào cửa trung bình ước tính của những người nắm giữ ETH ETF, khoảng 3.500 đô la, đặt họ vào tình thế lỗ chưa thực hiện hơn so với các nhà đầu tư BTC ETF.
Tài sản quản lý đã giảm mạnh từ các đỉnh của chúng, với sự co lại đáng kể hơn ở phía Ethereum.
Mặc dù có sự điều chỉnh, Bitcoin ETFs cho thấy sự ổn định vị thế tương đối, với một phần tài sản thanh lý hạn chế.
Các vị thế yếu hơn cho Ethereum ETFs
Trong khi doanh số bán hàng ngày càng tăng mạnh trên thị trường tiền điện tử, khoảng cách giữa tình hình của những người nắm giữ Bitcoin ETF và những người nắm giữ Ethereum ETF dựa trên dữ liệu số chính xác được nêu bật và bình luận bởi nhà phân tích ETF của Bloomberg, James Seyffart.
Ông ước tính rằng các nhà đầu tư ETH ETF đang “ở một vị thế khó khăn hơn” so với những đối tác của họ tiếp xúc với bitcoin. Một số chỉ số minh họa sự mất cân bằng này.
Giá vào cửa trung bình ước tính của Ethereum ETFs: khoảng 3.500 đô la, một mức cao hơn so với giá hiện tại của tài sản, đặt nhiều nhà đầu tư vào tình thế lỗ chưa thực hiện.
Giá vào cửa trung bình của Bitcoin ETFs: 84,063 đô la, đặt những người nắm giữ BTC vào một tình huống tương đối ít bị suy giảm.
Tài sản quản lý của Bitcoin ETFs: 85,76 tỷ đô la, so với mức đỉnh 170 tỷ đô la vào tháng 10 năm 2025.
Tài sản quản lý của Ethereum ETFs: 11,27 tỷ đô la, so với mức đỉnh 30,5 tỷ đô la.
Những con số này phản ánh một sự suy giảm đáng kể trong tài sản quản lý đối với cả hai sản phẩm, với sự co lại đặc biệt nghiêm trọng đối với Ethereum. Sự khác biệt về giá vào cửa đóng một vai trò trung tâm trong rủi ro hiện tại. Do đó, các nhà đầu tư ETH đang xa hơn điểm hòa vốn của họ so với những người nắm giữ BTC ETF.
Các dòng chảy bền vững và một động lực thị trường căng thẳng
Ngoài mức giá vào cửa đơn giản, động lực dòng chảy cung cấp cái nhìn bổ sung. Mặc dù có sự điều chỉnh, chỉ khoảng 6% tài sản của Bitcoin ETFs đã bị thanh lý, cho thấy sự bền bỉ tương đối của những người nắm giữ. Sự ổn định này tương phản với tình hình của Ethereum, nơi các dòng chảy tiêu cực vẫn tiếp diễn và không có tín hiệu đảo chiều rõ ràng nào xuất hiện ở giai đoạn này.
Bối cảnh vĩ mô gia tăng áp lực này. Thực tế, sự biến động cao hơn trong các thị trường công nghệ và sự không chắc chắn chung của nền kinh tế tác động đến các tài sản rủi ro. Trong bối cảnh này, Ethereum dường như chịu đựng sự nhạy cảm sắc nét hơn so với bitcoin. Nhiều tỷ đô la tổn thất chưa thực hiện cho những người nắm giữ ETH ETF củng cố ý tưởng về một vị thế dễ bị tổn thương hơn.
Khoảng cách giữa Bitcoin và Ethereum ETFs phản ánh sự khác biệt về khả năng chịu đựng trong một thị trường vẫn chưa ổn định. Các dòng chảy thể chế sắp tới sẽ quyết định. Nếu Bitcoin duy trì được nền tảng vững chắc, sự phát triển của giá ETH sẽ quyết định khả năng của Ethereum trong việc giảm thiểu độ trễ này và khôi phục niềm tin của nhà đầu tư.