Điều này là tiêu cực cho kim loại. Chiến thuật cho rủi ro. $ESP
Báo cáo hôm qua cho biết Nga đang xem xét việc trở lại với việc thanh toán dựa trên đồng đô la Mỹ như một phần của sự định hình kinh tế rộng hơn với Tổng thống Trump đã thay đổi đáng kể câu chuyện vĩ mô.
Trong 3–4 năm qua, Nga đã trở thành một trong những động lực chính đằng sau việc phi đô la hóa. Chủ đề đó đã trở thành một yếu tố định hình vĩ mô quan trọng.
Các ngân hàng trung ương giảm bớt rủi ro USD
Bán trái phiếu
Tích lũy vàng
Yếu điểm cấu trúc của USD
Động lực dòng chảy đó là một yếu tố đóng góp lớn vào sự suy giảm của DXY và sự phục hồi mạnh mẽ của vàng và bạc.
Nếu Nga bây giờ quay trở lại một hệ thống dựa trên đồng đô la, giả thuyết phi đô la hóa cấu trúc sẽ yếu đi một cách đáng kể.
Điều đó có nghĩa là:
Nhu cầu USD gia tăng từng bước trở lại
DXY tìm thấy hỗ trợ cấu trúc
Giao dịch 'giảm giá tiền tệ' mất động lực
Lịch sử cho thấy, một USD mạnh lên gây áp lực lên hàng hóa, kim loại quý, cổ phiếu và tiền điện tử.
Kim loại là những thứ dễ bị tổn thương nhất.
Vàng và bạc đã nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ từ các dòng chảy đa dạng hóa dự trữ và vị thế chống USD. Nếu sự đặt giá đó giảm, sự tháo gỡ có thể đáng kể — có thể kéo dài nhiều năm.
Cổ phiếu và tiền điện tử là khác nhau.
Có, một USD mạnh hơn thường là một trở ngại cho tài sản rủi ro trong ngắn hạn. Nhưng sự phát triển này giới thiệu điều gì đó mà thị trường đánh giá còn hơn thế: sự rõ ràng.
Một sự liên kết năng lượng giữa Nga và Mỹ có khả năng làm tăng nguồn cung toàn cầu, giảm áp lực lạm phát. Điều này làm giảm xác suất Fed có lập trường diều hâu trở lại và hạ thấp sự không chắc chắn vĩ mô.
Nhớ rằng: BTC đã tăng giá vào năm 2023 trong thời gian tăng lãi suất và QT.
Tài sản rủi ro không cần nới lỏng — chúng cần sự minh bạch.
Nếu sự thay đổi địa chính trị này ổn định:
Ngắn hạn: sức mạnh USD, áp lực kim loại, rủi ro tạm thời
Trung hạn đến dài hạn: lạc quan về cổ phiếu và tiền điện tử khi sự không chắc chắn giảm bớt
Vàng và bạc, tuy nhiên, có thể đã in những đỉnh chu kỳ vĩ mô của chúng.
\u003cc-83/\u003e
