Trong khi mức độ thua lỗ cho các cá voi mới trong Bitcoin (BTC) đã đạt đến cường độ tương tự như năm 2022, lần này sự giảm giá diễn ra chậm hơn rất nhiều, cho thấy rằng vấn đề thực sự là tốc độ của quá trình hơn là sự sụp đổ chính nó.
Sự giảm giá gần đây của thị trường tiền điện tử đã thu hút sự chú ý, đặc biệt thông qua một chỉ số tập trung vào cấu trúc chi phí của các nhà đầu tư lớn, được định nghĩa là các cá voi mới. Dữ liệu UPR (Tỷ lệ Lợi nhuận Chưa thực hiện) của các cá voi mới, được phát triển bởi CEO của CryptoQuant Ki Young Ju, đã tiết lộ rằng một ngưỡng quan trọng đã được kiểm tra một lần nữa trong đợt giảm giá gần đây.
Theo phân tích được chia sẻ bởi một nhà phân tích của CryptoQuant, giá trị UPR của các cá voi mới đã giảm xuống -0,30. Mức này đã được quan sát lần cuối vào năm 2022 trong đợt giảm mạnh sau mức cao lịch sử.
Cường độ giống nhau, nhịp độ khác nhau
Sự khác biệt chính được nhà phân tích của CryptoQuant chỉ ra không phải là mức độ giảm, mà là tốc độ của nó. Vào năm 2022, sau khi UPR đã vào vùng tiêu cực, nó đã đạt -0,30 trong khoảng một tháng rưỡi. Trong thời gian đó, các sự kiện sốc như sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra (LUNA) và sự thất bại của Three Arrows Capital (3AC) đã dẫn đến việc thanh lý trên thị trường.
Lần này, tuy nhiên, bối cảnh đã phát triển theo cách khác. Chỉ số đã giảm dần đều trong hơn ba tháng, đạt đến cùng một mức độ. Vì vậy, mặc dù quy mô của tổn thất là tương tự, quá trình đã phát triển như một sự tan chảy chậm và có kiểm soát thay vì như một sự sụp đổ đột ngột.
Điều này có nghĩa là gì?
"cá voi mới" đề cập đến các địa chỉ nắm giữ số lượng lớn Bitcoin nhưng đã tham gia vào thị trường tương đối gần đây. Một sự sâu sắc trong nhóm này trong vùng thua lỗ thường chỉ ra sự yếu đi trong xu hướng chấp nhận rủi ro trong ngắn hạn và trung hạn.
Tuy nhiên, theo phân tích, không có cuộc khủng hoảng hệ thống đột ngột nào xảy ra khiến việc bán tháo theo tâm lý hoảng loạn trong chu kỳ hiện tại. Điều này cho thấy rằng áp lực trên thị trường không phải do một cú sốc, mà là do sự nới lỏng dần dần theo thời gian.
Dữ liệu gần đây cho thấy rằng sự điều chỉnh của Bitcoin có thể được hiểu không phải là một sự sụp đổ giống như năm 2022, mà là một giai đoạn áp lực chậm hơn nhưng ổn định hơn.
