Hầu hết mọi người đang xem nến 1 giờ. Một số đang chờ đợi những cú bơm nhanh. Một số thì sợ hãi trước những đợt giảm nhỏ. Nhưng ở phía sau, một điều gì đó lớn hơn nhiều đang xảy ra. Lần đầu tiên trong lịch sử, 30% nguồn cung Ethereum hiện đang được đặt cọc. Đó không chỉ là một con số. Đó là một sự thay đổi cấu trúc.
Nếu bạn nhìn vào biểu đồ tăng trưởng đặt cọc, bạn có thể thấy rõ ràng số này đã tăng lên chậm và đều đặn như thế nào. Trong những ngày đầu, việc đặt cọc dưới 5 phần trăm. Sau đó nó vượt qua 10 phần trăm. Rồi 20 phần trăm. Bây giờ nó đã chạm 30 phần trăm. Điều này có nghĩa là gần một phần ba tổng nguồn cung ETH đang bị khóa bên trong mạng.
Được khóa có nghĩa là không sẵn có để bán một cách chủ động. Được khóa có nghĩa là nguồn cung lỏng bị giảm. Và nguồn cung lỏng giảm thay đổi cách giá phản ứng khi nhu cầu tăng.
Bây giờ hãy hiểu điều này bằng những từ đơn giản. Ethereum hoạt động trên Proof of Stake. Thay vì thợ đào, các validator bảo mật mạng lưới bằng cách staking ETH. Khi ai đó staking ETH, họ giúp xác nhận giao dịch. Đổi lại, họ kiếm được phần thưởng. Điều đó có nghĩa là ETH không còn chỉ là thứ bạn giữ và hy vọng sẽ tăng. Nó trở thành thứ có thể tạo ra lợi suất.
Điều này quan trọng vì nó thay đổi hành vi của người nắm giữ. Nếu bạn có thể kiếm lợi suất bằng cách staking, bạn ít có khả năng bán tháo. Nhiều người nắm giữ lâu dài thích staking và kiếm lợi hơn là giao dịch mỗi biến động nhỏ. Điều đó tạo ra một cơ sở vững chắc của nguồn cung cam kết.
Có một lớp khác mà mọi người quên. Ethereum cũng đốt một phần phí giao dịch. Điều đó có nghĩa là một số ETH bị loại bỏ vĩnh viễn khỏi nguồn cung. Vì vậy, bây giờ có hai điều đang diễn ra cùng một lúc. Một tỷ lệ lớn bị khóa trong staking và một số ETH liên tục bị đốt. Cả hai đều giảm áp lực lưu thông hiệu quả.
Khi nguồn cung trở nên chặt chẽ và nhu cầu giữ ổn định hoặc tăng, giá thường phản ứng mạnh hơn. Điều đó không có nghĩa là ETH sẽ tăng giá vào ngày mai. Thị trường vẫn phụ thuộc vào tin tức macro, chuyển động của Bitcoin, thanh khoản và tâm lý toàn cầu. Nhưng cấu trúc luôn quan trọng hơn tiếng ồn.
Hãy nhìn vào số dư trao đổi theo thời gian. Khi staking tăng, ETH trên các sàn giao dịch thường giảm. Điều đó có nghĩa là ít đồng tiền hơn sẵn sàng để bán ngay lập tức.
Khi nguồn cung trên sàn giao dịch giảm, nhu cầu đột ngột có thể tạo ra những biến động sắc nét hơn vì áp lực bán ngay lập tức ít hơn.
Bây giờ hãy nghĩ lớn hơn. Các tổ chức thích những tài sản tạo ra lợi suất. Staking mang lại cho ETH một trường hợp sử dụng tài chính vượt ra ngoài sự đầu cơ. Nó bắt đầu trông giống như một tài sản kỹ thuật số có năng suất hơn là chỉ là một token biến động. Điều đó thay đổi cách nhìn của vốn lớn về nó.
Các nhà giao dịch bán lẻ tập trung vào nỗi sợ hãi và cường điệu ngắn hạn. Nhưng tỷ lệ staking cho bạn biết những gì người nắm giữ lâu dài đang làm. Và những người nắm giữ lâu dài không thoát ra. Họ đang khóa.
Nếu tỷ lệ staking di chuyển từ 30% lên 35 hoặc thậm chí 40% trong những năm tới, nguồn cung lỏng trở nên chặt chẽ hơn. Điều đó không đảm bảo hướng giá trong ngắn hạn. Nhưng nó tạo ra áp lực dưới bề mặt.
Đôi khi, những tín hiệu mạnh mẽ nhất không ồn ào. Chúng chậm và nhất quán. Cột mốc staking 30% này là một trong những tín hiệu đó. Giá có thể di chuyển ngang trong nhiều tuần. Nó thậm chí có thể giảm trong thời kỳ hoảng loạn macro. Nhưng cấu trúc cung cấp đang thay đổi một cách lặng lẽ.
Và khi làn sóng nhu cầu mạnh mẽ tiếp theo đến, nhiều người sẽ đột nhiên hỏi tại sao ETH lại di chuyển nhanh như vậy.
#TradeCryptosOnX #MarketRebound #ethstaking #BTCMiningDifficultyDrop #WhaleDeRiskETH