Quỹ Ethereum (EF) một lần nữa đứng trước ngã rẽ đầy biến động về nhân sự.
Giám đốc điều hành liên hiệp của Quỹ Ethereum, Tomasz Stańczak, đã thông báo rằng ông sẽ từ chức vào cuối tháng này. Điều này chỉ cách 11 tháng kể từ khi ông cùng Hsiao-Wei Wang tiếp quản vị trí lãnh đạo lâu dài của Aya Miyaguchi và thành lập một bộ phận lãnh đạo mới.
Người kế nhiệm ông sẽ là Bastian Aue. Người này có rất ít thông tin công khai, tài khoản X được đăng ký chỉ trong tám tháng, gần như không có bất kỳ ghi chép phát ngôn nào. Ông sẽ tiếp tục cùng Hsiao-Wei Wang điều hành tổ chức nắm giữ các nguồn lực và định hướng cốt lõi của hệ sinh thái Ethereum.
Sự thay đổi nhân sự dường như bất ngờ này thực chất là kết quả tất yếu của những mâu thuẫn nội bộ của quỹ Ethereum, áp lực bên ngoài và sự chuyển đổi chiến lược đan xen.
Giao phó trong lúc khủng hoảng: Một năm đầy biến động
Để hiểu sự ra đi của Stańczak, cần phải quay trở lại bối cảnh khi ông nhậm chức.
Đầu năm 2025, cộng đồng Ethereum đang trong tình trạng lo âu. Vào thời điểm đó, sau cuộc bầu cử ở Mỹ, thị trường tiền điện tử đang có xu hướng đi lên, Bitcoin liên tục lập đỉnh mới, các chuỗi cạnh tranh như Solana đang phát triển mạnh mẽ, trong khi giá của Ethereum lại tương đối yếu, quỹ Ethereum trở thành đối tượng chỉ trích.
Sự chỉ trích đã nhắm thẳng vào giám đốc điều hành lúc bấy giờ là Aya Miyaguchi. Cộng đồng nhà phát triển phàn nàn rằng quỹ đã nghiêm trọng xa rời các nhà xây dựng ở tuyến đầu, có xung đột lợi ích trong định hướng chiến lược và thiếu nỗ lực trong việc thúc đẩy Ethereum. Một số người đã nghi ngờ quỹ quá "nhẹ nhàng", trong tư thế tự nhận là "người điều phối" thay vì "người lãnh đạo", đã khiến Ethereum mất đi lợi thế tiên phong.
Với tư cách là "Ngân hàng Trung ương" của Ethereum, quỹ không được yêu cầu chỉ ngồi yên, mà phải hành động mạnh mẽ.
Trong cơn bão dư luận này, Miyaguchi đã rút lui vào hậu trường, tham gia vào ban giám đốc. Stańczak và Wang được giao nhiệm vụ trong thời khắc khẩn cấp, được đẩy lên sân khấu.
Stańczak không phải là người được đưa vào từ bên ngoài. Ông là người sáng lập Nethermind, công ty này là một trong những khách hàng thực thi cốt lõi của hệ sinh thái Ethereum, thuộc vai trò quan trọng trong xây dựng cơ sở hạ tầng. Ông hiểu công nghệ, có kinh nghiệm khởi nghiệp, và có sự hiểu biết sâu sắc về những điểm đau của cộng đồng.
Theo lời ông, chỉ thị nhận được khi bắt đầu rất rõ ràng: "Cộng đồng đang lên tiếng — các bạn quá hỗn loạn, cần phải tập trung hơn một chút, thúc đẩy hơn một chút, để có thể ứng phó với thời kỳ quan trọng này."
Năm nay đã làm gì?
Sự kết hợp giữa Stańczak và Wang thực sự đã mang lại những thay đổi rõ ràng.
Thứ nhất là hiệu quả tổ chức. Quỹ đã sa thải 19 nhân viên, tinh gọn cấu trúc, cố gắng thoát khỏi nhãn mác quan liêu. Trọng tâm chiến lược đã quay trở lại Layer 1 thay vì để cho L2 tự do hành động. Tốc độ nâng cấp đã tăng rõ rệt, việc thúc đẩy EIP quyết đoán hơn trước đây.
Thứ hai là điều chỉnh thái độ. Quỹ bắt đầu phát hành một loạt video trên mạng xã hội, chủ động giải thích về lộ trình công nghệ và hướng phát triển của Ethereum cho công chúng. Cách thức giao tiếp "ra ngoài" này trái ngược với hình ảnh tương đối khép kín, bí ẩn trong quá khứ.
Trong việc định hình chiến lược, Stańczak đã thúc đẩy khám phá một vài hướng mới: bảo vệ quyền riêng tư, đối phó với mối đe dọa từ tính toán lượng tử, sự tích hợp giữa AI và Ethereum. Đặc biệt trong hướng AI, ông đã rõ ràng cho biết thấy rằng "hệ thống đại diện" và "khám phá hỗ trợ bởi AI" đang định hình lại thế giới.
Về mặt tài chính, quỹ bắt đầu thảo luận về quản lý ngân sách và phân bổ tài chính minh bạch hơn, cố gắng đáp ứng các câu hỏi từ bên ngoài về hiệu quả sử dụng quỹ.
Vitalik Buterin đánh giá Stańczak là: "Ông ấy đã giúp nâng cao đáng kể hiệu quả của nhiều bộ phận trong quỹ, giúp tổ chức này phản ứng nhanh nhạy hơn với thế giới bên ngoài."
Ý nghĩa ẩn sau tuyên bố từ chức
Chưa đầy một năm, tại sao phải ra đi?
Tuyên bố từ chức của Stańczak viết rất thẳng thắn và còn gây suy nghĩ. Ông đã đưa ra một vài điểm thông tin quan trọng:
Thứ nhất, ông cho rằng quỹ Ethereum và toàn bộ hệ sinh thái "đang ở trong trạng thái sức khỏe tốt." Đã đến lúc chuyển giao.
Thứ hai, ông muốn quay trở lại làm "nhà xây dựng sản phẩm thực tế", tập trung vào sự kết hợp giữa AI và Ethereum. Ông nói rằng tâm trạng hiện tại của mình gần giống như khi sáng lập Nethermind vào năm 2017.
Thứ ba, cũng là câu đáng chú ý nhất: "Lãnh đạo quỹ ngày càng tự tin vào việc tự mình quyết định, kiểm soát nhiều công việc hơn. Theo thời gian, khả năng thực hiện độc lập của tôi trong quỹ đang giảm dần. Nếu tiếp tục ở lại, đến năm 2026 tôi sẽ chỉ còn 'chờ để chuyển giao.'"
Câu này tiết lộ hai tầng ý nghĩa: một là đội ngũ lãnh đạo mới đã hình thành động lực tự thúc đẩy, không còn cần ông can thiệp vào mọi việc; hai là không gian quyền lực thực tế của ông có thể đang bị thu hẹp: Đối với một người đã quen với việc tự mình tham gia, có tinh thần khởi nghiệp mạnh mẽ, cảm giác này rõ ràng không còn phù hợp với ông nữa.
Ông ấy cũng đề cập rằng, "Tôi biết rằng bây giờ có nhiều ý tưởng về AI đại diện có thể chưa trưởng thành, thậm chí không có ích, nhưng chính những thử nghiệm theo hình thức trò chơi này đã định nghĩa tinh thần đổi mới của Ethereum trong giai đoạn đầu."
Câu nói này có phần nào thể hiện sự chỉ trích tình hình hiện tại: Khi tổ chức ngày càng "trưởng thành", quyết định ngày càng "ổn định", liệu tinh thần thử nghiệm hoang dã có bị mất đi không?
Sự ra đi của Stańczak, bề ngoài là lựa chọn cá nhân, nhưng đứng sau lại là những khó khăn mà quỹ Ethereum đã phải đối mặt trong thời gian dài.
Tổ chức này từ khi ra đời đã ở trong một vị trí khó xử. Về lý thuyết, Ethereum là phi tập trung, quỹ không nên trở thành trung tâm quyền lực ra lệnh. Nhưng thực tế, nó nắm giữ nhiều tiền, nguồn lực phát triển cốt lõi, và quyền phát ngôn phối hợp hệ sinh thái, khách quan đảm nhận vai trò kép của "Ngân hàng Trung ương" và "Ủy ban Phát triển."
Sự mâu thuẫn trong bản sắc này đã khiến quỹ rơi vào tình thế khó khăn trong thời gian dài: làm nhiều thì bị chỉ trích là tập trung; làm ít thì bị khiển trách là không hành động. Thời kỳ của Miyaguchi nghiêng về vai trò "người điều phối", kết quả bị coi là yếu đuối; Stańczak cố gắng chuyển sang vai trò "người thực hiện", hiệu quả thực sự đã tăng lên, nhưng việc phân bổ quyền lực bên trong tổ chức tự nhiên sẽ tập trung hơn.
Tuyên bố từ chức của Stańczak chính là sự bộc lộ căng thẳng này: Khi tổ chức trở nên hiệu quả hơn, quyết định quyết đoán hơn, không gian cá nhân cho các thành viên trong đội ngũ sáng lập lại bị thu hẹp. Đối với một hệ sinh thái cần phải cân bằng giữa "tinh thần phi tập trung" và "hiệu quả cạnh tranh trên thị trường", sự ma sát nội bộ kiểu này gần như là không thể tránh khỏi.
Người thay thế Stańczak, Bastian Aue là người như thế nào?
Thông tin công khai rất ít. Chính ông mô tả mình trên X là, trước đây trong quỹ phụ trách "công việc khó định lượng nhưng vô cùng quan trọng": hỗ trợ quyết định của ban lãnh đạo, giao tiếp với các trưởng nhóm, xem xét ngân sách, sắp xếp chiến lược, thiết lập ưu tiên, phong cách kín đáo này trái ngược với khí chất doanh nhân nổi bật của Stańczak.
Aue trong tuyên bố tiếp quản nói: "Căn cứ quyết định của tôi là sự kiên định về một số thuộc tính của những gì chúng tôi đang xây dựng. Sứ mệnh của quỹ là đảm bảo cơ sở hạ tầng thực sự không cần cấp phép - cốt lõi là tinh thần của các nhà mật mã - có thể được thiết lập."
Câu này nghe có vẻ giống với phong cách ngôn ngữ của Miyaguchi: nhấn mạnh nguyên tắc, nhấn mạnh tinh thần, nhấn mạnh sự phối hợp thay vì lãnh đạo.
Điều này có nghĩa là quỹ sẽ tái cân bằng hướng đi, từ "thực hiện quyết đoán" quay lại "phối hợp dựa trên nguyên tắc"? Vẫn còn phải xem.
Sự mơ hồ của Ethereum
Việc Stańczak từ chức diễn ra đúng lúc Ethereum đang thảo luận về một loạt đề xuất quan trọng. Theo tiết lộ của ông, quỹ sẽ sớm công bố một vài tài liệu quan trọng, bao gồm kế hoạch cụ thể cho "Lean Ethereum", lộ trình phát triển trong tương lai, và cơ chế phối hợp DeFi.
Trong đó, đề xuất "Lean Ethereum" được một số thành viên cộng đồng gọi vui là "thời đại giảm cân của Ethereum" - nhằm đơn giản hóa giao thức, giảm nhẹ gánh nặng, giúp mạng chính hoạt động hiệu quả hơn.
Những tài liệu định hướng này sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến lộ trình tiến hóa của Ethereum trong vài năm tới. Và việc thay đổi người phụ trách thực thi cốt lõi tại thời điểm này chắc chắn sẽ làm tăng thêm sự không chắc chắn cho việc thực hiện những đề xuất này.
Bối cảnh vĩ mô hơn là Ethereum đang đối mặt với những thách thức từ nhiều phía: Cạnh tranh từ các chuỗi hiệu suất cao như Solana, vấn đề phân mảnh Layer 2, cửa sổ câu chuyện mới về sự tích hợp giữa AI và blockchain, cũng như sự biến động tâm lý toàn bộ thị trường tiền điện tử đối với quỹ và sự chú ý của hệ sinh thái.
Vào đúng ngày Stańczak công bố từ chức, ETH đã một lần rơi vào khoảng 1800 đô la. Nếu tiếp tục giảm xuống dưới mức này, một sự thật khó xử sẽ nổi lên: Lợi suất tổng hợp của những người nắm giữ ETH có thể sẽ thấp hơn lãi suất tiền mặt bằng đô la.
Chuyển đổi sang con số đau lòng hơn: Tháng 1 năm 2018, ETH lần đầu tiên đạt 1400 đô la. Số 1400 đô la đó nếu điều chỉnh theo lãi suất lạm phát CPI của Mỹ sẽ tương đương khoảng 1806 đô la vào tháng 2 năm 2026.
Nói cách khác, nếu một nhà đầu tư mua ETH vào năm 2018 và giữ nguyên cho đến nay, không tham gia vào việc staking, thì sau tám năm trôi qua, họ không chỉ không kiếm được tiền mà còn thua lỗ so với việc gửi vào ngân hàng nhận lãi suất đô la.
Đối với những "E vệ binh" đã luôn tin tưởng, câu hỏi thực sự có thể không phải là "ai đã thắng trong cuộc tranh giành đường lối", mà là: còn có thể bám trụ được bao lâu?
Điều duy nhất có thể chắc chắn là: tổ chức cốt lõi nắm giữ một trong những hệ sinh thái quan trọng nhất của thế giới tiền điện tử vẫn đang tìm kiếm vị trí trong ngành công nghiệp đang thay đổi nhanh chóng, và con đường này chắc chắn sẽ không bình lặng.