Độ trễ nghe có vẻ như một chi tiết kỹ thuật.
Trên chuỗi, đó là trọng lực kéo mọi người xuống: nó quyết định ai nhìn thấy cơ hội trước, ai tận dụng nó, và ai ở lại xem nó bị đánh cắp khỏi tay họ. Hầu hết các chuỗi bán TPS như thể đó là điều chính.
Thị trường không sống trong các giá trị trung bình. Chúng sống trong từng mili giây.
Nếu ai đó vào trước bạn 20ms, đó không phải là một lợi thế nhỏ — đó là một vũ trụ khác. Bạn đã đến muộn.
Cơ chế #1: Độ trễ tạo ra một làn đường VIP.
Độ trễ cao hoặc không thể đoán trước làm rộng khoảng cách giữa quyết định của bạn và sự xác nhận của chuỗi.
Ai có thể mua đường đi ngắn nhất (máy chủ tốt hơn, máy móc gần hơn, cơ sở hạ tầng đặc quyền) có lợi thế tích hợp.
Chuỗi có thể "mở cho tất cả" trên giấy, nhưng trên thực tế, đó là một cổng riêng cho những người có túi sâu. #MEV không phải là lỗi. Đó là những gì độ trễ + khả năng nhìn thấy tạo ra.
Giao dịch của bạn vào mempool.
Ý định của bạn trở nên rõ ràng.
Một ý định rõ ràng trở thành một tín hiệu.
Tín hiệu được kiếm tiền: sandwich, backrun, sắp xếp lại, trì hoãn.
Cơ chế #2: Tính khả thi × độ trễ = kích thước cửa sổ để khai thác.
Càng sớm ý định trở nên công khai + thời gian thực hiện càng lâu = càng lớn cửa sổ mà ai đó có thể đứng trước bạn hoặc đứng sau bạn.
"Sự minh bạch hoàn toàn" không phải là một trò chơi công bằng theo mặc định. Nó thường chỉ là một camera săn mồi tốt hơn. Độ trễ và MEV là hai nút điều chỉnh trên cùng một chiếc đồng hồ.
Nếu độ trễ cao/không thể dự đoán, thì cửa sổ MEV rất lớn, việc khai thác trở nên hỗn loạn, ngẫu nhiên, lan rộng.
Nếu bạn siết chặt độ trễ và làm cho nó có thể dự đoán, thì cửa sổ thu hẹp lại, việc khai thác trở nên ít ngẫu nhiên hơn, nhưng sắc bén hơn, chuyên nghiệp hơn, tập trung hơn vào những người kiểm soát cơ sở hạ tầng.
Đó là nơi @Fogo Official xuất hiện với một cách tiếp cận khác.
Không chỉ "nhanh hơn", mà còn nhanh một cách có thể dự đoán — ~40 ms blocks, tính cuối cùng dưới một giây, đồng thuận đa địa phương (các xác thực trong cùng một trung tâm dữ liệu để khoảng cách vật lý không làm mất thời gian), Firedancer hoạt động hết công suất.
Mục tiêu không chỉ là thông lượng. Mục tiêu là thời gian thực hiện không còn là trò roulette, đặc biệt là dưới áp lực. Trong các thị trường yên tĩnh — 80 ms so với 20 ms nghe có vẻ như chuyện của các nerd.
Trong một cuộc hoảng loạn (thanh lý, sách mỏng, di chuyển nhanh) — đó là sự khác biệt giữa:
nhận được giá mà bạn đã thấy
trở thành thanh khoản thoát cho ai đó
Các nhà tạo lập thị trường rút thanh khoản khi thời điểm trở thành một ván cược.
Độ trễ có thể dự đoán không làm cho các thị trường "công bằng"; nó làm cho chúng có thể quản lý. Một sự đánh đổi mà không ai có thể tránh khỏi.
Thực hiện nhanh hơn/có thể dự đoán không xóa bỏ MEV.
Nếu ý định vẫn rõ ràng sớm, thì MEV trở nên cực kỳ cạnh tranh, chuyên biệt, và bị chi phối bởi những người chuyên nghiệp với cơ sở hạ tầng tốt nhất.
Nếu bạn ẩn ý định (mempool mã hóa, dòng riêng tư, tiết lộ chậm), thì việc khai thác chuyển sang một cấp độ cao hơn: kiểm soát thứ tự, quyền truy cập, điểm nghẽn.
Vì vậy:
ít cơ hội chiếm đoạt hơn
nhiều sức mạnh hơn ở trung tâm
Nếu độ trễ "cấp thị trường" không giảm tổng giá trị khai thác, mà chỉ thay đổi ai khai thác nó (từ một đàn bot rộng lớn sang một vòng tròn hẹp của những người được đặc quyền), thì luận điểm thất bại.
#Fogo không phải là một "chuỗi nhanh" khác.
Đó là một chuỗi thừa nhận những gì hầu hết các giao thức ẩn giấu: vật lý là một phần của quản trị.
Khi bạn coi độ trễ là một tính năng hàng đầu, bạn ngừng hỏi "chúng ta nhanh đến đâu?"
Bạn bắt đầu hỏi: ai nhìn thấy trước, ai hành động trước, ai có lợi trước — và giao thức có được thiết kế để làm cho nó công bằng hay chỉ đơn giản là hiệu quả hơn không?
— LucidLedger