Đăng
CryptoZeno
·
--
🚨 #China Thoát khỏi Kho bạc và Sự luân chuyển vốn toàn cầu
Kho bạc Hoa Kỳ của Trung Quốc đã giảm xuống khoảng 683 tỷ USD, mức thấp nhất kể từ năm 2008. Tại đỉnh điểm vào tháng 11 năm 2013, con số này gần 1,32 triệu tỷ USD. Điều này đại diện cho việc giảm gần một nửa trong suốt thập kỷ qua, với khoảng 115 tỷ USD được báo cáo đã bị cắt giảm chỉ trong khoảng thời gian từ tháng 1 đến tháng 11 năm 2025, một tốc độ được tăng cường so với các năm trước.
Một phần đáng kể có vẻ như đang chuyển sang vàng. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã mở rộng dự trữ vàng của mình trong 15 tháng liên tiếp, với số lượng dự trữ chính thức được báo cáo là 74,19 triệu ounce, có giá trị gần 370 tỷ USD theo giá hiện tại. Một số nhà phân tích cho rằng khi tính đến các giao dịch mua có thể được chuyển qua SAFE và các kênh khác, sự tiếp xúc vàng thực sự của Trung Quốc có thể cao hơn nhiều so với các con số được công bố. Nếu những ước tính đó là chính xác.
Sự chuyển dịch này không diễn ra một cách đơn lẻ. Nhiều nền kinh tế BRICS cũng đã đa dạng hóa một phần dự trữ của họ ra khỏi nợ công của Hoa Kỳ. Mặc dù việc đa dạng hóa dự trữ không phải là điều bất thường, quy mô và tính kiên trì của xu hướng này cho thấy một sự điều chỉnh chiến lược rộng hơn thay vì chỉ là việc tái cân bằng danh mục đầu tư.
#Gold giá tái định giá mạnh mẽ trên 5.500 USD trước đây trong năm nay có thể được hiểu không chỉ đơn thuần là một cuộc tăng giá hàng hóa, mà còn là tín hiệu về sự thay đổi niềm tin vào bảng cân đối của các chính phủ và cấu trúc dự trữ fiat. Khi các ngân hàng trung ương tích lũy tài sản cứng trong khi giảm tiếp xúc với nợ nước ngoài, điều này phản ánh một sự đánh giá lại về rủi ro đối tác, sự ổn định của tiền tệ và sự liên kết địa chính trị lâu dài.
Liệu quá trình này có gây ra sự bất ổn ngắn hạn trên thị trường hay không là một vấn đề gây tranh cãi. Tuy nhiên, về cấu trúc, nó cho thấy một sự tái cấu trúc dần dần của các dòng vốn toàn cầu có thể là điều quan trọng nhất kể từ khi trật tự tài chính sau Chiến tranh Lạnh được củng cố vào những năm 1990.
Các nhà đầu tư nên nhìn nhận những diễn biến này không qua lăng kính hoảng loạn, mà qua chiến lược phân bổ. Khi các quản lý dự trữ hành động, họ làm như vậy với những khoảng thời gian dài hạn.
Kho bạc Hoa Kỳ của Trung Quốc đã giảm xuống khoảng 683 tỷ USD, mức thấp nhất kể từ năm 2008. Tại đỉnh điểm vào tháng 11 năm 2013, con số này gần 1,32 triệu tỷ USD. Điều này đại diện cho việc giảm gần một nửa trong suốt thập kỷ qua, với khoảng 115 tỷ USD được báo cáo đã bị cắt giảm chỉ trong khoảng thời gian từ tháng 1 đến tháng 11 năm 2025, một tốc độ được tăng cường so với các năm trước.
Một phần đáng kể có vẻ như đang chuyển sang vàng. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã mở rộng dự trữ vàng của mình trong 15 tháng liên tiếp, với số lượng dự trữ chính thức được báo cáo là 74,19 triệu ounce, có giá trị gần 370 tỷ USD theo giá hiện tại. Một số nhà phân tích cho rằng khi tính đến các giao dịch mua có thể được chuyển qua SAFE và các kênh khác, sự tiếp xúc vàng thực sự của Trung Quốc có thể cao hơn nhiều so với các con số được công bố. Nếu những ước tính đó là chính xác.
Sự chuyển dịch này không diễn ra một cách đơn lẻ. Nhiều nền kinh tế BRICS cũng đã đa dạng hóa một phần dự trữ của họ ra khỏi nợ công của Hoa Kỳ. Mặc dù việc đa dạng hóa dự trữ không phải là điều bất thường, quy mô và tính kiên trì của xu hướng này cho thấy một sự điều chỉnh chiến lược rộng hơn thay vì chỉ là việc tái cân bằng danh mục đầu tư.
#Gold giá tái định giá mạnh mẽ trên 5.500 USD trước đây trong năm nay có thể được hiểu không chỉ đơn thuần là một cuộc tăng giá hàng hóa, mà còn là tín hiệu về sự thay đổi niềm tin vào bảng cân đối của các chính phủ và cấu trúc dự trữ fiat. Khi các ngân hàng trung ương tích lũy tài sản cứng trong khi giảm tiếp xúc với nợ nước ngoài, điều này phản ánh một sự đánh giá lại về rủi ro đối tác, sự ổn định của tiền tệ và sự liên kết địa chính trị lâu dài.
Liệu quá trình này có gây ra sự bất ổn ngắn hạn trên thị trường hay không là một vấn đề gây tranh cãi. Tuy nhiên, về cấu trúc, nó cho thấy một sự tái cấu trúc dần dần của các dòng vốn toàn cầu có thể là điều quan trọng nhất kể từ khi trật tự tài chính sau Chiến tranh Lạnh được củng cố vào những năm 1990.
Các nhà đầu tư nên nhìn nhận những diễn biến này không qua lăng kính hoảng loạn, mà qua chiến lược phân bổ. Khi các quản lý dự trữ hành động, họ làm như vậy với những khoảng thời gian dài hạn.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bao gồm cả quan điểm của bên thứ ba. Đây không phải lời khuyên tài chính. Có thể bao gồm nội dung được tài trợ. Xem Điều khoản & Điều kiện.