Một sự chuyển mình lịch sử trong dòng chảy vốn toàn cầu đang diễn ra. Trung Quốc, từng là người mua nợ của Mỹ háu ăn đã giúp tài trợ cho nền kinh tế Mỹ thế kỷ 21, đang tích cực thoái lui khỏi vị thế của mình. Dữ liệu mới cho thấy Bắc Kinh đang hệ thống hóa việc chuyển đổi ra khỏi trái phiếu Mỹ và vào vàng vật chất, một bước ngoặt chiến lược đã đẩy mức độ tiếp xúc của nó với nợ Mỹ xuống mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ.
❍ Giá trị trái phiếu sụp đổ về mức năm 2001
Quy mô của sự rút lui của Trung Quốc khỏi thị trường trái phiếu Mỹ thật đáng kinh ngạc.
7.3% Thị phần: Số lượng trái phiếu của Trung Quốc nắm giữ như một tỷ lệ phần trăm của tất cả các khoản nắm giữ nước ngoài đã giảm xuống 7.3%. Đây là thị phần thấp nhất được ghi nhận kể từ năm 2001, thực sự xóa bỏ gần một phần tư thế kỷ thống trị tích lũy.
Một sự giảm 21,5 điểm: Để hiểu quy mô của sự rút lui này, Trung Quốc đã nắm giữ 28,8% tổng nợ Mỹ do nước ngoài sở hữu tại đỉnh điểm vào tháng 6 năm 2011. Kể từ đó, tỷ lệ đó đã giảm mạnh 21,5 điểm phần trăm.
Thấp nhất kể từ năm 2008: Tính theo giá trị tuyệt đối, lượng nắm giữ của Trung Quốc đã giảm 627 tỷ đô la từ mức cao nhất, chỉ còn 683 tỷ đô la. Đây là mức thấp nhất kể từ năm 2008.
❍ Xóa bỏ một thập kỷ tích lũy
Dữ liệu cho thấy một sự tháo gỡ cấu trúc hơn là một giao dịch chiến thuật. Trung Quốc hiện đã hiệu quả xóa bỏ một nửa lượng trái phiếu Kho bạc mà họ đã tích lũy từ năm 2000 đến 2010. Cơ chế "tái chế" - nơi Trung Quốc bán hàng hóa cho Mỹ và sử dụng đồng đô la để mua nợ Mỹ - có vẻ như đã bị hỏng.
❍ Bảo hiểm Vàng: 15 tháng mua sắm
Khi đồng đô la rút khỏi thị trường, vàng lại vào. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đang thay thế những lời hứa bằng giấy tờ bằng tài sản thực.
Chuỗi 15 tháng: Vào tháng Giêng, PBOC đã mua thêm 1 tấn vàng, đánh dấu tháng mua thứ 15 liên tiếp.
Dự trữ kỷ lục: Sự tích lũy không ngừng này đã đẩy tổng lượng vàng chính thức của Trung Quốc lên kỷ lục 2.308 tấn.
Một số suy nghĩ ngẫu nhiên 💭
Đây là "phi đô la hóa" đang diễn ra, không chỉ là trong lời nói. Bằng cách trao đổi trái phiếu Kho bạc Mỹ (có thể bị trừng phạt hoặc đóng băng) lấy vàng vật chất (không có rủi ro đối tác), Bắc Kinh đang miễn dịch dự trữ của mình trước sức ép địa chính trị. Thực tế cho thấy lượng nắm giữ đã giảm xuống mức của năm 2001 cho thấy chúng ta đang bước vào một kỷ nguyên mới của đa cực tài chính. Nếu nền kinh tế lớn thứ hai thế giới không còn muốn giữ tài sản dự trữ của thế giới, cầu cấu trúc đối với nợ Mỹ có thể gặp phải những cơn gió ngược dài hạn, buộc lãi suất cao hơn để thu hút người mua mới.