Chiến lược gia của State Street, Lee Ferridge, thẳng thừng nói về một kịch bản mà cách đây nửa năm sẽ quá táo bạo: Fed có thể hạ lãi suất sâu hơn những gì thị trường mong đợi. Kịch bản cơ bản là hai lần hạ. Nhưng ngày càng có khả năng sẽ có lần thứ ba. Và đó là một bức tranh vĩ mô khác.
Tại sao điều này quan trọng?
Đồng đô la mạnh mẽ duy trì ở mức lãi suất cao.
Khi lãi suất giảm — lợi suất của các tài sản đô la bị co lại, vốn bắt đầu tìm kiếm rủi ro và lợi suất ở nơi khác. Lịch sử cho thấy trong những giai đoạn như vậy, thanh khoản thường “rò rỉ” vào cổ phiếu, thị trường mới nổi và… tiền điện tử.
Thêm vào yếu tố chính trị.
Nếu chủ tịch mới của Fed thực sự thiên về tăng trưởng hơn và ít tập trung vào cuộc chiến chống lạm phát, thị trường sẽ nhận được tín hiệu: tiền rẻ quay trở lại nhanh hơn dự kiến. Và tiền rẻ là nhiên liệu cho tài sản rủi ro.
Và đây là một chi tiết thú vị: chỉ số đô la đã giảm sau năm tồi tệ nhất từ năm 2017. Có nghĩa là sự chuyển động có thể không phải là sự bắt đầu, mà là sự tiếp diễn của xu hướng.
Nghịch lý là thị trường tiền điện tử thường tăng không phải khi mọi thứ tốt đẹp, mà khi hệ thống tiền tệ bắt đầu nới lỏng quy tắc.
Và nếu Fed thực sự mở rộng cửa cho thanh khoản hơn nữa — câu hỏi không còn là liệu BTC có phản ứng hay không, mà là nhanh đến mức nào.
