Thị trường tài sản thực được token hóa (RWA) trên mạng chính của Ethereum đã chính thức vượt qua 17 tỷ đô la giá trị phát hành, theo dữ liệu ngành từ The Block. Cột mốc này đại diện cho sự tăng trưởng đáng chú ý hàng năm khoảng 315%, tăng từ khoảng 4,1 tỷ đô la cách đây một năm.
Sự gia tốc này củng cố vị thế của Ethereum như là cơ sở hạ tầng blockchain hàng đầu cho việc token hóa theo tiêu chuẩn tổ chức và tài chính trên chuỗi.
Ethereum hiện chiếm khoảng 34% tổng giá trị RWA trên chuỗi trên tất cả các mạng, nhấn mạnh sự thống trị của nó trong một lĩnh vực ngày càng được nhìn nhận như là cầu nối giữa tài chính truyền thống và cơ sở hạ tầng phi tập trung.
Cùng lúc đó, vốn hóa thị trường stablecoin trên Ethereum mainnet đã vượt qua 175 tỷ đô la, nhấn mạnh vai trò của mạng lưới như là lớp thanh toán chính cho các tài sản kỹ thuật số được hỗ trợ bởi USD.
Phố Wall Di chuyển Onchain
Sự mở rộng nhanh chóng của RWAs phản ánh một sự chuyển đổi cấu trúc: các tổ chức tài chính lớn đang ngày càng đưa các sản phẩm truyền thống lên các đường ray blockchain.
Một trong những ví dụ nổi bật nhất là quỹ trái phiếu chính phủ Mỹ được mã hóa của BlackRock, BUIDL. Ra mắt vào năm 2024 hợp tác với Securitize, quỹ này đầu tư vào các chứng khoán chính phủ Mỹ ngắn hạn và đã trở thành sản phẩm thị trường tiền tệ mã hóa lớn nhất trên hạ tầng blockchain công khai.
Vào đầu tháng này, BlackRock đã mở rộng tiện ích của BUIDL bằng cách cho phép giao dịch trực tiếp trên chuỗi thông qua UniswapX, hợp tác với Securitize và Uniswap Labs. Sự tích hợp này đại diện cho một trong những giao điểm rõ ràng nhất giữa vốn của các tổ chức và hạ tầng thanh khoản DeFi.
Trong khi đó, JPMorgan Chase đã bước vào lĩnh vực mã hóa trong tháng Mười Hai với việc ra mắt quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa đầu tiên trên Ethereum, ban đầu được cấp vốn với 100 triệu đô la và nhắm đến các nhà đầu tư đủ điều kiện. Động thái này phù hợp với chiến lược blockchain rộng lớn hơn của JPMorgan và báo hiệu rằng các sản phẩm mã hóa tạo ra lợi tức không còn bị giới hạn trong các công ty gốc crypto.
Hàng hóa tham gia làn sóng mã hóa
Tăng trưởng không chỉ giới hạn trong các công cụ nợ chính phủ.
Tuần này, Wintermute bắt đầu tạo điều kiện cho giao dịch tổ chức của vàng mã hóa trên Ethereum, trong khi dự đoán rằng các thị trường hàng hóa mã hóa có thể đạt 15 tỷ đô la vào năm 2026. Hàng hóa đã đóng góp hơn 5 tỷ đô la vào tổng giá trị RWA trên Ethereum.
Sự đa dạng hóa của RWAs — từ trái phiếu chính phủ đến tín dụng tư nhân, hàng hóa và quỹ thị trường tiền tệ — cho thấy rằng mã hóa đang phát triển vượt ra ngoài thử nghiệm thành một lớp hạ tầng tài chính có thể mở rộng.
Dự báo dài hạn của các tổ chức
Các tổ chức tài chính lớn đã đưa ra những dự đoán ngày càng tham vọng cho các tài sản mã hóa.
Standard Chartered trước đây ước tính rằng các tài sản thế giới thực được mã hóa có thể đạt 2 nghìn tỷ đô la vào năm 2028, với Ethereum dự kiến sẽ chứa một phần lớn trong việc phát hành.
ARK Invest đã dự đoán sự mở rộng còn lớn hơn, dự báo rằng các tài sản mã hóa có thể tăng đến khoảng 11 nghìn tỷ đô la vào năm 2030.
Trong khi các dự báo vẫn còn mang tính suy đoán, sự tham gia nhất quán của các tổ chức báo hiệu rằng mã hóa đang được coi là một sự chuyển mình chiến lược lâu dài hơn là một xu hướng ngắn hạn.
Tại sao Ethereum?
Mặc dù có sự hiện diện của các mạng cạnh tranh, các tổ chức dường như ưu tiên Ethereum:
Bảo mật và phân cấp
Thanh khoản sâu và khả năng kết hợp DeFi
Tiến bộ về sự rõ ràng quy định
Hệ sinh thái nhà phát triển Established
Trong nhiều trường hợp, các nhà phát hành vẫn hoạt động trong các hồ bơi có quyền truy cập hoặc môi trường Layer-2 tùy chỉnh. Tuy nhiên, việc tích hợp với hệ sinh thái rộng lớn hơn của Ethereum tiếp tục mở rộng, dần dần làm mờ ranh giới giữa tài chính truyền thống và các thị trường phi tập trung.
Chuyển đổi cấu trúc hay Giai đoạn đầu?
Sự tăng trưởng 300% theo năm trong RWAs đặt ra một câu hỏi quan trọng:
Liệu Ethereum có đang âm thầm trở thành xương sống thanh toán của tài chính toàn cầu được mã hóa?
Hay chúng ta vẫn đang ở trong những giai đoạn đầu của thử nghiệm tổ chức?
Với nguồn cung stablecoin tăng lên, các quỹ tổ chức ra mắt trên chuỗi, và các sản phẩm tài chính truyền thống tham gia vào các địa điểm thanh khoản DeFi, trường hợp cấu trúc cho vai trò của Ethereum trong mã hóa tiếp tục củng cố.
Bạn nghĩ sao?
Liệu mã hóa RWA có phải là động lực thực sự lâu dài cho ETH — hay chỉ là một chu kỳ tường thuật khác?
Chia sẻ quan điểm của bạn bên dưới 👇
Theo dõi để có thêm thông tin sâu sắc về crypto tổ chức và phân tích cấu trúc thị trường.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và phản ánh phân tích cá nhân. Nó không phải là lời khuyên đầu tư. Luôn thực hiện nghiên cứu của riêng bạn trước khi đưa ra quyết định tài chính.
