Thị trường crypto hiện đang điều hướng một $BTC mê cung tâm lý. Bốn tháng trước, vào ngày 10 tháng 10 năm 2025, ngành công nghiệp đã chứng kiến sự kiện thanh lý nghiêm trọng nhất cho đến nay. Chỉ trong vài giờ, 19 tỷ đô la trong các vị thế đòn bẩy đã bị xóa sổ khi Bitcoin ($BTC) giảm từ 122.000 đô la xuống 105.000 đô la.
Sự cố "10/10" này không chỉ phá vỡ mức giá; nó đã phá vỡ niềm tin của thị trường. Đây là một phân tích đơn giản về lý do tại sao sự kiện này vẫn đang kìm hãm thị trường hôm nay.
Điều gì đã kích hoạt vụ thảm sát?
Ngọn lửa ban đầu là địa chính trị. Thông báo về thuế 100% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc của Tổng thống Trump đã gây sốc cho các thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, cấu trúc độc đáo của crypto đã biến một sự điều chỉnh bình thường thành một sự sụp đổ hoàn toàn:
Cạm bẫy Đòn bẩy: Hơn 1.6 triệu tài khoản giao dịch đã bị thanh lý trong một ngày.
Yếu tố "USDe": Các nhà phê bình, bao gồm Giám đốc điều hành OKX Star Xu, đã chỉ ra việc tiếp thị mạnh mẽ của USDe - một đồng đô la tổng hợp có lãi suất cao. Người dùng đã sử dụng USDe làm tài sản đảm bảo để vay thêm vốn trong một "vòng lặp đòn bẩy".
Sự mất giá: Khi sự biến động xảy ra, USDe đã mất giá trị gắn kết, kích hoạt một "vòng lặp thảm họa" của việc bán tháo bị ép buộc lớn hơn về mặt giá trị đô la so với sự sụp đổ của FTX.
Cơn say Macro: Nhật Bản và Các Độ lệch chuẩn
Tại sao Bitcoin chưa phục hồi lên mức cao 126,000 đô la của nó? Sự kiện 10/10 đã để lại những vết sẹo sâu sắc về cấu trúc.
Bán tháo Kỹ thuật: Bitcoin hiện đang giao dịch thấp hơn khoảng hai độ lệch chuẩn so với trung bình 20 ngày của nó - một cực đoan hiếm thấy chỉ xảy ra vài lần trong năm năm. Mặc dù điều này thường dẫn đến các cú bật ngắn hạn, nhưng "thiệt hại tâm lý" ngăn cản một cuộc tăng giá hoàn toàn.
Giao dịch Yen Carry: Một cú rút lớn 500 tỷ đô la từ giao dịch carry của Nhật Bản đã tạo ra áp lực bán liên tục trong tháng 1 và tháng 2 năm 2026.
Các giao dịch hoàn trả ETF: Các dòng chảy lớn từ các quỹ ETF Bitcoin đã xảy ra sau sự sụp đổ khi sự tự tin của các nhà bán lẻ và tổ chức bị dao động.
Mặt tích cực: Các nền tảng của Tổ chức
Mặc dù đã thấy "sự đầu hàng theo sách giáo khoa", nhưng các yếu tố cơ bản dài hạn mạnh mẽ hơn bao giờ hết.
Quỹ Doanh nghiệp: Các công ty công cộng (các công ty Quỹ Tài sản Kỹ thuật số) hiện nắm giữ hơn 1.1 triệu BTC (5.7% tổng nguồn cung), trị giá khoảng 90 tỷ đô la.
Chấp nhận của Quốc gia: Dự trữ Bitcoin chiến lược của Hoa Kỳ hiện nắm giữ 325,000 BTC, khiến nó trở thành người giữ tài sản chủ quyền lớn nhất thế giới.
Mua sắm của Tổ chức: Chỉ trong tháng 1 năm 2026, các tổ chức đã thêm 43,000 BTC vào danh mục đầu tư của họ mặc dù giá cả đang giảm.
Điểm mấu chốt
Sự sụp đổ 10/10 là "thuốc đau đớn." Nó đã xóa sạch hàng tỷ đô la trong đòn bẩy nguy hiểm và các phương pháp tiếp thị vô trách nhiệm. Bitcoin hiện đang trưởng thành; trong khi các tổ chức vẫn xem nó như một tài sản "rủi ro", việc tích lũy liên tục của họ ở những mức thấp này cho thấy "các giai đoạn cuối" của quá trình giảm đòn bẩy đang đến gần.
Tương tác Cộng đồng:
Bạn có nghĩ rằng sự sụp đổ 10/10 là một "cái đặt lại" cần thiết cho ngành công nghiệp, hay nó đã làm tổn hại vĩnh viễn danh tiếng của Bitcoin như một tài sản trú ẩn an toàn? Hãy cho chúng tôi biết ý kiến của bạn bên dưới! 👇
#Bitcoin #CryptoCras #MarketAnalysis #BinanceSquar #TradingStrategy