🚨MỘT LÝ DO KHÁC TẠI SAO BITCOIN ĐANG GIẢM LIÊN TỤC.
Kể từ Q4 2025, BTC đã kém hiệu suất hơn mọi loại tài sản chính. Điều này có nhiều liên quan đến những lo ngại về máy tính lượng tử và những đồng tiền bị mất.
Khoảng 3.5–4 triệu BTC được khai thác trong những năm đầu của Bitcoin được coi là đã mất hoặc hoàn toàn không hoạt động ngày nay, gần 18% tổng cung. Những đồng tiền này có thể sẽ trở lại lưu thông một ngày nào đó.
Với sự tiến bộ của máy tính lượng tử, những ví cũ (đặc biệt là những ví có khóa công khai lộ ra) lại đang được thảo luận như một điểm yếu lâu dài.
Bây giờ hãy so sánh điều đó với dòng chảy từ các tổ chức.
Kể từ năm 2020, các tổ chức, ETF và các doanh nghiệp đã tích lũy khoảng 2.5–3 triệu BTC tổng hợp.
Số lượng mà các tổ chức đã hấp thụ nằm trong cùng phạm vi với những đồng tiền mà thị trường cho rằng đã biến mất mãi mãi.
Ngay cả khả năng rằng một phần của nguồn cung không hoạt động này có thể trở lại lưu thông cũng thay đổi kỳ vọng về nguồn cung trong tương lai, và điều đó có ý nghĩa với giá cả.
Nếu thị trường tin rằng ngay cả một phần của 3–4 triệu BTC không hoạt động có thể trở lại, họ bắt đầu giảm giá nguồn cung đó ngay hôm nay, điều này tạo áp lực giảm giá lên giá cả.
Nhưng có một khía cạnh khác.
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy 13–14 triệu BTC đã di chuyển trong chu kỳ này, sự phân phối lại lớn nhất từng được ghi nhận.
Mặc dù có sự thanh khoản bán ra khổng lồ đó, Bitcoin không trải qua một cuộc khủng hoảng cấu trúc. Vì vậy, khi thị trường lo lắng về một khả năng 3–4 triệu BTC sẽ bị dư thừa trong tương lai, họ có thể đang phóng đại tác động so với những gì đã được hấp thụ.
Còn có một thực tế kỹ thuật: rủi ro lượng tử chủ yếu áp dụng cho các ví cũ có khóa công khai lộ ra, không phải toàn bộ mạng lưới.
Bitcoin không đứng yên. Các định dạng ví phát triển, tiêu chuẩn bảo mật được cải thiện, và mật mã chống lượng tử đã được nghiên cứu và thảo luận ở cấp độ giao thức.
Thị trường hiện đang cân bằng hai câu chuyện: một cú sốc cung cấp lý thuyết trong tương lai so với một hệ thống tiếp tục củng cố theo thời gian.
Đây có thể là một lý do chính mà Bitcoin đã chậm lại mặc dù có nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức và thanh khoản toàn cầu hỗ trợ.
$BTC $ETH $XRP