Đã hơn hai năm kể từ khi tôi bắt đầu với crypto. Trong hai năm này, tôi nghĩ mình đã dành nhiều thời gian hơn 99% những người ở đây trước màn hình.

Tôi đã cười rất nhiều trong vài tháng qua, nhưng đó là vì tôi cho rằng mình đã tích lũy đủ dữ liệu & kinh nghiệm để chia sẻ với các bạn quan điểm này: crypto là một ngành công nghiệp đang chết dần.


__________________


1. Trường hợp sử dụng duy nhất của crypto = kiếm tiền


Hôm nay chúng ta đã có đủ thời gian để biết rằng các trường hợp sử dụng crypto (ngoài BTC) chỉ giới hạn trong một vài danh mục:

- stablecoin

- yield-farming

- cờ bạc

- giao dịch

Nếu chúng ta chấp nhận rằng cờ bạc có thể dựa trên kỹ năng, thì giao dịch là một hình thức cờ bạc.

Cũng giống như yield-farming: chúng ta đặt cược vốn của mình vào một nền tảng tạo ra lợi nhuận, hy vọng tránh khỏi một kết cục không thuận lợi (rug/exploit/hack/crash, v.v.).

= crypto là stablecoin & cờ bạc mdr.


Mô hình toàn bộ của crypto theo nghĩa rộng dựa trên việc kiếm tiền.

Một bên là những người giàu muốn kiếm tiền từ nhiều tiền (yield, đầu tư tư nhân, giao dịch), bên kia là những người nghèo muốn tối đa hóa lợi nhuận của họ vì vậy là rủi ro (shitcoins, cờ bạc, công cụ degen).


Vấn đề là như sau: ponzi đang dần cạn kiệt.


__________________


2. Bóng đá đã thay đổi


Những người giàu bị tổn thương bởi các điều kiện thị trường bất lợi, các dự án khởi động với định giá thấp hơn nhiều so với dự kiến, các khoản đầu tư tư nhân không còn giá trị, các giao thức đóng cửa hoặc không bao giờ khởi động.


Những người nghèo bị tước đoạt bởi sự chuyên nghiệp hóa của ngành: các giao thức vô dụng gắn liền với các chiến dịch farming vô tận, rugs hàng loạt, sự cạnh tranh khốc liệt của ngành (nông trại công nghiệp dạo airdrop, MEV bots, băng nhóm khởi động memecoins), sự khai thác bởi các ông lớn trong ngành.


Trong các chu kỳ trước, bất kỳ ai cũng có thể mua đúng shitcoin/NFT vào đúng thời điểm, để dài một altcoin làm x100, để vào ponzis với APR vô lý.

Hôm nay, những cơ hội này ngày càng hiếm. Hầu như không còn.


__________________


3. Repricing = kết thúc ponzi


Thị trường trước đây được định giá quá cao đang điều chỉnh giảm để đạt được mức giá hợp lý hơn.

Kết thúc metaverse, kết thúc các ngôi sao dưới pfp Bored Ape. Chúng ta đã có Nhà Trắng tweet về crypto, tổng thống Hoa Kỳ phát động memecoin của mình.

Mặc dù vậy, không có sự hưng phấn quá mức nào, ETH, người dẫn đầu DeFi, đã đạt ATH 3s để ngay lập tức quay lại -50% ATH của nó vào năm 2021.


Quá nhiều dự án, quá nhiều khai thác, quá nhiều VCs thua lỗ, không đủ dòng vốn vào để bù đắp.

Kết thúc tiền ma thuật: các dự án đã mong đợi các định giá điên rồ phải chấp nhận thực tế mới của họ.

Các VCs đang phải chịu thua lỗ và hạn chế tài trợ cho các dự án sắp tới, làm cho việc khởi động các dự án chất lượng trở nên khó khăn hơn hôm nay.

Các người dùng đang mệt mỏi và thất vọng, rời bỏ thị trường với những chiếc quần lót xanh và ví rỗng. Ít người dùng hơn, ít hoạt động và tiền lưu thông hơn, phần lớn các dự án gặp khó khăn phải đóng cửa.


Và không có hy vọng trở nên giàu có, ponzi sẽ sụp đổ. Nếu không có lời hứa có thể kiếm hàng triệu từ con số không, sẽ không có người dùng mới. Không có thanh khoản thoát, không có "retail" (mdr chúng ta đã hiểu rằng đó là chúng ta).

Không có ai để mua lại đằng sau chúng ta. Chỉ có những người nghèo HODL những niềm tin của họ với thua lỗ rồi từ bỏ, những người giàu bán vị thế đã vest (thường là thua lỗ).


Quan điểm 100% cá nhân: tôi cũng nghĩ rằng các crypto đang trở nên lạc hậu, rằng đây là một thứ của những người ba mươi và rằng nhìn chung các bạn trẻ hôm nay không quan tâm nhiều đến memecoins hay NFTs.

Cần nói với họ về tiktok, tasty crousty, AI, TCG, v.v.


__________________


Kết luận


Tôi vẫn tin rằng các đồng tiền fiat đang có xu hướng về không, và do đó BTC/USD đang có xu hướng về vô cực.

Tôi tích lũy BTC cho dài hạn, mặc dù tôi khó tin rằng chúng ta sẽ thấy nó tăng trở lại rất cao rất nhanh (một khoảng dao động tồi tệ và các ATH cũ tồi tàn trong 5-10 năm chẳng hạn mdr).


Tôi cũng tin rằng một số rất hạn chế các dự án crypto sẽ tiếp tục phát triển, vì chúng đáp ứng một nhu cầu thực sự & cụ thể thông qua việc thực hiện không tì vết.

Về cá nhân, tôi nghĩ mình sẽ tiếp tục đặt cược chỉ vào Hyperliquid vì đối với tôi có một khoảng cách lớn giữa HL và mọi thứ khác. Ngay cả khi có những giao thức khác mà tôi nghĩ sẽ tồn tại lâu dài, như Polymarket.


Tôi cũng nghĩ rằng vẫn còn một số cơ hội nhỏ, và có tiền để kiếm. Nhưng điều này sẽ phức tạp hơn nhiều so với việc chỉ đơn giản mua một tập hợp token và chờ đợi 'alt-season'. Và hầu hết mọi người sẽ thất bại. Cần phải tốt hơn, thông minh hơn, làm việc chăm chỉ hơn.


Theo tôi, các crypto như một số người đã biết vào năm 2021 hoặc 2017 không còn tồn tại nữa.

Người dùng bình thường phải chấp nhận lợi nhuận hợp lý hơn và học cách phân biệt thật giả, mà không có biên độ sai sót của các giai đoạn thị trường "chỉ tăng" như một số người đã trải qua trong quá khứ.


Đối với những người bắt đầu với crypto hôm nay: cố lên các bạn, hãy xuất phát từ giả định rằng mọi người đều muốn hại bạn và không ai có ý tưởng gì về những gì đang xảy ra.