Một báo cáo mới được phát hành bởi công ty phân tích blockchain Elliptic đã xác định năm nền tảng tiền điện tử bị cáo buộc liên quan đến các hoạt động lẩn tránh lệnh trừng phạt quy mô lớn liên quan đến Nga. Theo các phát hiện, những sàn giao dịch này — hầu hết trong số đó hiện không bị trừng phạt — tiếp tục tạo điều kiện cho dòng tiền điện tử đáng kể có thể vượt qua các hạn chế do các chính phủ phương Tây áp đặt.
Báo cáo đến vào một thời điểm nhạy cảm, khi Liên minh Châu Âu được cho là đang xem xét các biện pháp rộng rãi hơn có thể bao gồm một lệnh cấm toàn diện đối với các giao dịch liên quan đến tiền điện tử có liên quan đến các thực thể Nga. Các nhà quản lý ngày càng lo ngại về sự xuất hiện của các nền tảng “nhái” hoặc kế nhiệm xuất hiện sau khi các sàn giao dịch bị trừng phạt bị đóng cửa.
Bitpapa — Đã bị trừng phạt bởi OFAC
Trong số năm sàn giao dịch được đề cập, chỉ có Bitpapa đã bị trừng phạt chính thức. Vào tháng 3 năm 2024, Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài (OFAC) đã áp đặt các hạn chế đối với nền tảng peer-to-peer, cáo buộc rằng nó đã tạo điều kiện cho việc tránh né các biện pháp trừng phạt.
Phân tích của Elliptic chỉ ra rằng khoảng 9,7% tài sản crypto được rút từ Bitpapa đã được chuyển đến các địa chỉ ví đã được liệt kê dưới các biện pháp trừng phạt của OFAC. Nền tảng này cũng được quan sát thấy thường xuyên thay đổi địa chỉ ví, một chiến thuật thường liên quan đến các nỗ lực tránh các hệ thống giám sát blockchain.
ABCeX — 11 tỷ đô la trong các giao dịch đã xử lý
Sàn giao dịch lớn nhất không bị trừng phạt được nêu trong báo cáo là ABCeX, được cho là đang hoạt động dịch vụ chuyển đổi ruble sang crypto từ Tháp Liên bang Moscow.
Đáng chú ý, tòa nhà này trước đây đã được liên kết với Garantex, tên miền của nó đã bị cơ quan thực thi pháp luật Hoa Kỳ tịch thu vào tháng 3 năm 2025. Mặc dù hành động thực thi đó, Elliptic ước tính ABCeX đã xử lý ít nhất 11 tỷ đô la trong các giao dịch crypto, với dòng tiền đáng kể hướng về Garantex và một nền tảng khác, Aifory Pro.
Dữ liệu cho thấy việc đóng cửa một sàn giao dịch có thể không loại bỏ được cơ sở hạ tầng — nó có thể chỉ đơn giản là phân phối lại hoạt động trên các nền tảng thay thế.
Exmo và Cấu trúc Exmo.me
Cuộc điều tra cũng nhấn mạnh Exmo, nền tảng này đã công khai thông báo rút lui khỏi thị trường Nga vào năm 2022 bằng cách bán các hoạt động khu vực cho một thực thể riêng biệt, Exmo.me.
Tuy nhiên, các điều tra blockchain cho thấy cả hai thực thể vẫn tiếp tục chia sẻ cơ sở hạ tầng ví lưu ký. Các khoản tiền gửi được cho là đã được hợp nhất vào các hệ thống ví nóng chồng chéo. Elliptic cho biết Exmo đã xử lý hơn 19,5 triệu đô la trong các giao dịch trực tiếp liên quan đến các thực thể bị trừng phạt, bao gồm Garantex, Grinex và Chatex.
Nếu được xác minh, những phát hiện như vậy có thể làm tăng cường độ giám sát quy định đối với các chiến lược tái cấu trúc doanh nghiệp được sử dụng bởi các sàn giao dịch hoạt động ở các khu vực bị trừng phạt.
Rapira và Dòng chảy Xuyên biên giới
Một nền tảng khác được đề cập là Rapira, đăng ký tại Georgia nhưng được cho là duy trì một văn phòng tại Moscow. Dữ liệu của Elliptic cho thấy Rapira đã thực hiện hơn 72 triệu đô la trong các giao dịch crypto trực tiếp với Grinex.
Các báo cáo vào cuối năm 2025 cho thấy các nhà chức trách Nga đã khám xét văn phòng của Rapira tại Moscow trong bối cảnh nghi ngờ liên quan đến dòng vốn ra nước ngoài hướng về Dubai. Mặc dù chi tiết vẫn còn hạn chế, cuộc điều tra này thêm một lớp lo ngại về các kênh thanh khoản crypto xuyên biên giới.
Aifory Pro và Các Giải pháp Thanh toán Thay thế
Sàn giao dịch thứ năm, Aifory Pro, được cho là hoạt động dịch vụ chuyển đổi tiền mặt sang crypto tại Moscow, Dubai và Thổ Nhĩ Kỳ. Theo Elliptic, nền tảng này công khai quảng cáo các giải pháp cho người dùng Nga tìm cách tránh các hạn chế dịch vụ từ phương Tây.
Các dịch vụ này được cho là bao gồm thẻ thanh toán ảo được tài trợ bằng USDT có thể được sử dụng để truy cập các nền tảng như OpenAI hoặc các dịch vụ lưu trú như Airbnb, mà có thể bị hạn chế.
Elliptic còn cho rằng Aifory Pro đã chuyển gần 2 triệu đô la tài sản crypto đến Abantether, đặt ra thêm câu hỏi về việc tuân thủ do tình trạng trừng phạt của Iran.
Bức tranh lớn hơn: Phân mảnh, không phải Loại bỏ
Những điểm chính rộng lớn hơn phản ánh các phát hiện từ các công ty tình báo blockchain khác như TRM Labs và Chainalysis. Các hành động thực thi chống lại Garantex không làm tan rã cơ sở hạ tầng crypto liên kết với Nga — thay vào đó, hoạt động dường như đã phân tán trên nhiều nền tảng.
Chainalysis báo cáo rằng các địa chỉ crypto bất hợp pháp đã nhận được kỷ lục 154 tỷ đô la vào năm 2025, trong khi TRM Labs ước tính tổng khối lượng bất hợp pháp đạt khoảng 158 tỷ đô la trong năm đó. Một stablecoin gắn với ruble, A7A5, được cho là liên quan đến hơn 93 tỷ đô la trong khối lượng giao dịch.
Trong khi đó, các quan chức Nga đã thừa nhận rằng các biện pháp trừng phạt không thể hoàn toàn chặn đứng việc tiếp cận thị trường crypto. Quốc gia này được cho là đang chuẩn bị một khung quy định crypto nội địa toàn diện dự kiến sẽ được công bố vào cuối năm nay, có thể chính thức hóa các hệ thống giao dịch nội bộ được cấp phép.
Liệu việc thực thi có theo kịp đổi mới không?
Cuộc tranh luận chính hiện nay không phải là liệu crypto có thể được sử dụng để tránh né các biện pháp trừng phạt hay không — mà là liệu các nhà quản lý có thể thích ứng đủ nhanh để ngăn chặn nó ở quy mô lớn hay không.
Chúng ta có đang chứng kiến giới hạn của các biện pháp trừng phạt trong một kỷ nguyên tài chính phi tập trung không? Hay việc giám sát chặt chẽ hơn và sự phối hợp toàn cầu sẽ đóng cửa những lỗ hổng này?
Bạn nghĩ gì — liệu crypto có tăng cường tự do tài chính hay đang cho phép việc tận dụng quy định?
👇 Hãy chia sẻ suy nghĩ của bạn bên dưới.
📌 Theo dõi để biết thêm về các cuộc điều tra crypto sâu hơn và những hiểu biết về thị trường.
#CryptoNews #Sanctions #russia
