Sở Giao dịch Chứng khoán London (LSE) đã thực hiện giao dịch lịch sử đầu tiên trong chế độ PISCES (Hệ thống Chứng khoán và Vốn Tạm thời Tư nhân). Đây là một đổi mới quan trọng có thể thay đổi cách các nhà đầu tư tiếp cận cổ phần trong các công ty chưa niêm yết.
PISCES là gì?
PISCES là khung thương mại mới cho phép giao dịch cổ phần trong các công ty tư nhân mà không cần phải thực hiện IPO đầy đủ. Thay vì việc niêm yết cổ phiếu truyền thống, giao dịch diễn ra thông qua các phiên đấu giá định kỳ, mà:
cho phép các công ty có được tính thanh khoản mà không cần quy định đầy đủ của thị trường công khai
cung cấp cho nhà đầu tư quyền truy cập vào các công ty tư nhân
tạo cầu nối giữa vốn đầu tư mạo hiểm và thị trường công khai
Đây là một sự thỏa hiệp giữa thị trường vốn tư nhân và công khai.
Giao dịch đầu tiên: Oxford Science Enterprises
Giao dịch đầu tiên trong chế độ PISCES đã diễn ra với cổ phiếu của công ty Oxford Science Enterprises, một công ty đầu tư tập trung vào việc thương mại hóa nghiên cứu từ trường đại học Oxford.
Bước đi này cho thấy rằng có sự quan tâm thực sự đến mô hình mới từ cả nhà đầu tư và các công ty.
Tại sao điều này lại quan trọng?
Trong những năm gần đây, nhiều công ty đã trì hoãn IPO do chi phí quy định, biến động thị trường và áp lực về kết quả hàng quý. PISCES có thể cung cấp:
cách tiếp cận linh hoạt hơn đối với vốn
kiểm soát cao hơn cho người sáng lập
cơ hội đầu tư mới cho các nhà đầu tư tổ chức và đủ điều kiện
Nếu mô hình này thành công, nó có thể truyền cảm hứng cho các sàn giao dịch toàn cầu khác.
Điều đó có nghĩa là gì cho thị trường?
London với bước đi này cho thấy nỗ lực tái củng cố vai trò của mình như một trung tâm tài chính toàn cầu sau Brexit. Đổi mới thị trường vốn có thể thu hút các công ty mới, mà nếu không sẽ xem xét việc gia nhập các sàn giao dịch Mỹ.
PISCES có thể là khởi đầu của một kỷ nguyên mới, nơi ranh giới giữa thị trường "tư nhân" và "công khai" sẽ không còn sắc nét như hiện nay.