Trong một bài phát biểu dài 107 phút, Tổng thống Donald Trump đã trình bày những gì có thể là bước chuyển mình mạnh mẽ nhất về kinh tế trong nhiệm kỳ tổng thống của ông. Các chủ đề thì quen thuộc — nhưng cách thực hiện? Quyết liệt hơn nhiều. Đây là những gì quan trọng đối với thị trường. 🧵👇
1️⃣ Lạm phát, Lãi suất & một cuộc đối đầu với Cục Dự trữ 📉🏛️
Cáo buộc: CPI ở mức 2.4%, Core ở mức 2.5% — lạm phát đang giảm dưới sự giám sát của ông.
Sự leo thang: Trump đang chờ đợi quyết định của tòa án về quyền lực tổng thống đối với Cục Dự trữ Liên bang.
Nếu quyền lực mở rộng được thực hiện, điều này có thể có nghĩa là áp lực trực tiếp lên chính sách lãi suất — nhắm đến các khoản vay thế chấp rẻ hơn, chi phí vay kinh doanh thấp hơn và một chu kỳ phát triển nhiều hơn.
Các thị trường sẽ phải định giá lại một câu hỏi lớn:
Sự độc lập của Fed có phải là không thể chạm đến — hay có thể thương lượng?
2️⃣ Học thuyết “Đổi thuế” 💸🔄
Trump đã nhấn mạnh việc thay thế thuế thu nhập bằng thuế quan.
Đề xuất: Chuyển gánh nặng tài chính sang hàng nhập khẩu — “các quốc gia nước ngoài tài trợ ngân sách.”
Tác động: Một cuộc viết lại cấu trúc về dòng chảy thương mại, chuỗi cung ứng và giá cả tiêu dùng.
Nếu được thực hiện ở quy mô lớn, đây sẽ là một trong những tái cấu trúc tài khóa ấn tượng nhất trong lịch sử hiện đại của Mỹ.
3️⃣ Nhà ở: Phố Chính so với Phố Wall 🏠🚫
Một cú đánh trực tiếp vào các nhà đầu tư tổ chức:
Đề xuất hạn chế các tập đoàn lớn mua nhà đơn lập.
Thông điệp rất rõ ràng — ưu tiên sở hữu hơn là đầu cơ.
Đối với cổ phiếu nhà ở, REIT và vốn tư nhân? Đó là một rủi ro tiêu đề đáng để theo dõi.
4️⃣ Chăm sóc sức khỏe & Cú sốc Năng lượng 💊⚡
Sự chuyển mình trong chăm sóc sức khỏe: Các khoản đóng góp tiền mặt trực tiếp cho công dân thông qua các Tài khoản Tiết kiệm Y tế mở rộng — giảm sự phụ thuộc vào các kênh bảo hiểm truyền thống.
Nghị định năng lượng AI: Các công ty xây dựng trung tâm dữ liệu quy mô AI phải tự sản xuất năng lượng.
Với nhu cầu AI gia tăng, điều này buộc các ông lớn công nghệ phải tính toán chi phí năng lượng thay vì chuyển chúng cho lưới điện — một thay đổi có thể thay đổi cuộc chơi cho các công ty tiện ích và các dự án cơ sở hạ tầng.
5️⃣ Đạo đức Thị trường & Giao dịch của Quốc hội ⚖️📜
Trong một khoảnh khắc hiếm hoi lưỡng đảng, Trump đã ủng hộ việc cấm các thành viên Quốc hội giao dịch cổ phiếu cá nhân.
Nếu được thực hiện, nó sẽ định hình lại động lực chính trị-thị trường và giải quyết các mối quan tâm lâu dài về lợi thế thông tin.
🎯 Lời khuyên cho nhà đầu tư
Đây không phải là chính sách gia tăng — mà là cấu trúc.
• Áp lực lên sự độc lập tiền tệ
• Một mô hình tài khóa dựa trên thuế quan
• Can thiệp vào thị trường nhà ở
• Cải cách năng lượng liên kết với AI
• Cải cách giao dịch của Quốc hội
Đây là một sự thiết lập cao về niềm tin, “Nước Mỹ trước tiên” — có khả năng thúc đẩy tăng trưởng, chắc chắn gây rối, và gần như chắc chắn là biến động.
Năm 2026 có thể không phải là những điều chỉnh dần dần.
Có thể là về việc định giá lại các quy tắc hoàn toàn.