#Bitcoin tiếp tục củng cố giữa những bất ổn, nhưng tỷ lệ tài trợ đã chuyển sang tiêu cực, tiết lộ hành vi của một nhóm các nhà giao dịch trên thị trường.
Giá Bitcoin dao động giữa 62.000 đô la và 66.000 đô la đã đi kèm với một sự chuyển biến rõ rệt trong việc định vị hợp đồng tương lai, với dữ liệu hợp đồng tương lai cho thấy người bán vẫn đang nắm quyền kiểm soát chắc chắn. Tuy nhiên, dưới bề mặt, một số chỉ số thường xuất hiện gần đáy thị trường đang tái xuất hiện, đặt ra câu hỏi liệu hành động giá hiện tại có thể cuối cùng đặt nền tảng cho một sự phục hồi giá hay không.
Điểm Chính
Bitcoin tiếp tục củng cố giữa những bất ổn, nhưng tỷ lệ tài trợ trên các nền tảng hợp đồng tương lai Bitcoin vẫn ở mức âm sâu trong khi giá của nó dao động quanh mức giữa $60,000.
Khi tỷ lệ tài trợ duy trì dưới mức không trong thời gian dài, điều này thường có nghĩa là các nhà tham gia đang định vị một cách quyết liệt cho giá thấp hơn.
Điều này đối lập rõ rệt với đáy lớn trước đó gần $80,000 vào tháng 11 năm 2025, khi tỷ lệ tài trợ là dương.
Thị trường hợp đồng tương lai BTC đã hoạt động với đòn bẩy cao trong 16 tháng, đặc biệt trong quá trình tiến tới mức cao nhất mọi thời đại gần đây của Bitcoin.
Tuy nhiên, việc giảm giá lặp đi lặp lại đã kích hoạt thanh lý và giảm nhu cầu về đòn bẩy, điều này có lợi cho Bitcoin trong dài hạn.
Áp lực bán Bitcoin tiêu cực cho thấy áp lực bán liên tục
Theo nhà phân tích CryptoQuant được xác minh Gaah, tỷ lệ tài trợ trên các nền tảng hợp đồng tương lai Bitcoin vẫn duy trì ở mức âm sâu trong khi giá của nó dao động quanh mức giữa $60,000. Sự mất cân bằng đó cho thấy rằng các vị trí ngắn đang trả cho các vị trí dài, một cấu trúc thường hình thành khi tâm lý nghiêng nặng về phía giảm giá hơn.
Đáng chú ý, tỷ lệ tài trợ phục vụ như các chỉ số cho các thị trường phái sinh. Khi chúng duy trì dưới mức không trong thời gian dài, điều này thường có nghĩa là các nhà tham gia đang định vị một cách quyết liệt cho giá thấp hơn.
Gaah lưu ý rằng lực lượng chiếm ưu thế từ tháng 7 năm 2025 là bán ra ổn định. Các lệnh giới hạn mua chủ yếu đã phục vụ để hấp thụ nguồn cung thay vì đẩy giá lên cao một cách có ý nghĩa. Nói cách khác, nhu cầu đã được bảo vệ các mức hỗ trợ chính hơn là để kích thích một sự phục hồi bền vững.
Thú vị thay, điều này đối lập rõ rệt với đáy lớn trước đó gần $80,000 vào tháng 11 năm 2025, khi các tỷ lệ tài trợ là dương. Lúc đó, các nhà giao dịch vẫn lạc quan rằng BTC sẽ vượt qua những thất bại và nhắm đến các mức giá cao hơn. Hôm nay, tâm lý ngược lại, với sự bi quan phản ánh trong sự nghiêng của các vị trí tương lai.
Áp lực bán cũng đang ở mức mạnh nhất trong ba tháng, củng cố ý tưởng rằng thị trường vẫn đang xử lý lượng cung vượt quá. #Bitcoin những người nắm giữ thường phải đối mặt với sự suy giảm nghiêm trọng trong danh mục đầu tư trong các giai đoạn thị trường như vậy, khi giá liên tục sụp đổ.
Tái thiết lập Leverage Khỏe mạnh trong dài hạn
Phân tích CryptoQuant cũng đã nhấn mạnh rằng thị trường hợp đồng tương lai BTC đã hoạt động với đòn bẩy cao trong 16 tháng, đặc biệt trong quá trình tiến tới mức cao nhất mọi thời đại gần đây của Bitcoin là $126,200 vào tháng 10 năm 2025. Kể từ đó, việc giảm giá lặp đi lặp lại đã kích hoạt thanh lý và giảm nhu cầu về đòn bẩy.
Trong khi giá giảm gây ra các sự kiện capitulation có thể nhìn bề ngoài là phá hủy, chúng cũng loại bỏ các vị trí có đòn bẩy quá mức. Khi đòn bẩy giảm, thị trường trở nên ít dễ bị tổn thương hơn trước những đợt thanh lý mạnh trong các lần giảm.
Gaah lập luận rằng việc tái thiết lập này là tích cực trong dài hạn. Với những tay chơi yếu hơn bị loại bỏ và đòn bẩy giảm, cấu trúc có thể dần dần ổn định. Lịch sử cho thấy, giai đoạn thị trường này thường xảy ra trước những sự phục hồi Bitcoin bền vững hơn.
Trong khi đó, lập luận về thời điểm và nơi Bitcoin sẽ chạm đáy tiếp tục chiếm ưu thế trong các cuộc thảo luận. Mặc dù điều này vẫn chưa chắc chắn, phân tích kỹ thuật xác định mức hỗ trợ $60,000 và mức kháng cự $67,000 là các mức cần theo dõi tùy thuộc vào nơi tài sản nghiêng trong ngắn hạn.