Một cú sốc địa chính trị mới đã trở lại trung tâm của câu chuyện Bitcoin sau khi Arthur Hayes khôi phục một triển vọng dài hạn quyết liệt cho tài sản này. Cựu CEO BitMEX hiện đang đưa ra một kịch bản Bitcoin từ $500,000 đến $750,000, lập luận rằng áp lực tài chính do chiến tranh có thể buộc một phản ứng tiền tệ quen thuộc.
Lời tuyên bố không quan trọng chỉ vì những con số, mà vì Hayes đang liên kết sự gia tăng tiềm năng tiếp theo của Bitcoin với các quyết định chính sách vĩ mô thay vì các yếu tố kích thích từ crypto. Luận điểm của ông đặt địa chính trị, chi tiêu của chính phủ và phản ứng của ngân hàng trung ương vào trung tâm quỹ đạo của Bitcoin.
Tại sao Hayes nghĩ rằng chiến tranh thay đổi phương trình
Trong một bài viết gần đây trên Substack, Hayes đã phác thảo cách mà một cuộc xung đột quân sự kéo dài của Mỹ liên quan đến Iran có thể gây áp lực lên tài chính liên bang. Ông lập luận rằng việc chi tiêu quân sự kéo dài sẽ mở rộng thâm hụt, cuối cùng buộc các nhà hoạch định chính sách phải nới lỏng điều kiện tài chính.
Theo Hayes, áp lực tài chính gia tăng trong lịch sử dẫn đến lãi suất thấp hơn và tăng cường thanh khoản. Trong môi trường đó, ông tin rằng các tài sản khan hiếm như Bitcoin sẽ được hưởng lợi không tương xứng khi vốn tìm kiếm sự bảo vệ khỏi sự pha loãng tiền tệ.
Tiền lệ Lịch sử Đằng sau Lập luận
Hayes dựa quan điểm của mình vào các sự kiện trước đó. Trong cuộc chiến Vùng Vịnh năm 1990, các thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đã đề cập rõ ràng đến sự bất ổn ở Trung Đông khi đánh giá các rủi ro kinh tế. Đến cuối năm 1990, lãi suất đã được cắt giảm khi lòng tin suy yếu.
Một phản ứng tương tự đã xảy ra sau các cuộc tấn công vào ngày 11 tháng 9 năm 2001, khi Chủ tịch Fed lúc đó Alan Greenspan đã thông qua một đợt cắt giảm lãi suất khẩn cấp 50 điểm cơ bản. Các thị trường đã ổn định ngay sau đó, củng cố mối liên hệ giữa cú sốc địa chính trị và việc nới lỏng tiền tệ.
Hayes coi những khoảnh khắc đó là mẫu hình chứ không phải là những điều bất thường.
Thị trường đang làm gì thay vào đó
Hành vi hiện tại của Bitcoin vẫn chưa hỗ trợ cho câu chuyện đó. Tài sản đang giao dịch gần 71.000 đô la, thấp hơn nhiều so với đỉnh điểm vào tháng 10 là 126.000 đô la. Trong khi đó, các biện pháp phòng ngừa truyền thống đã phản ứng trước.
Sau các cuộc tấn công của Mỹ và Israel khiến lãnh đạo tối cao Iran Ali Khamenei thiệt mạng, cả dầu mỏ và vàng đều tăng mạnh. Bitcoin ban đầu đã giảm giá, chỉ sau đó mới phục hồi về mức hiện tại.
Sự khác biệt đó làm nổi bật một căng thẳng chính. Trong khi hàng hóa đã di chuyển ngay lập tức trước rủi ro địa chính trị, Bitcoin cho đến nay đã phản ứng một cách thận trọng, cho thấy các nhà giao dịch vẫn tập trung vào điều kiện thanh khoản hơn là các tiêu đề.
Mô hình Tư duy của Hayes và những thiếu sót trong quá khứ
Đây không phải là lần đầu tiên Hayes đưa ra một dự đoán táo bạo. Vào tháng 12, ông đã dự báo Bitcoin sẽ đạt 200.000 đô la vào tháng 3 năm 2026, một mục tiêu mà thị trường vẫn chưa tiếp cận. Tuy nhiên, khung của ông vẫn nhất quán.
Theo quan điểm của ông, chính các cuộc chiến tranh không thúc đẩy giá tài sản. Điều quan trọng là phản ứng chính sách theo sau, đặc biệt là liệu các ngân hàng trung ương có cắt giảm lãi suất hoặc mở rộng cung tiền không. Cho đến khi có sự chuyển hướng đó, ông dự đoán hành động giá sẽ vẫn bị hạn chế.
Tâm lý Nhà giao dịch và Trò chơi Chờ đợi
Hành vi của nhà đầu tư phản ánh sự không chắc chắn đó. Khẩu vị rủi ro vẫn chưa hoàn toàn trở lại, ngay cả khi rủi ro địa chính trị leo thang. Các nhà giao dịch có vẻ do dự khi định giá sự tăng trưởng mạnh mẽ mà không có xác nhận từ Cục Dự trữ Liên bang.
Sự do dự này nhấn mạnh một tư duy rộng lớn hơn: Bitcoin đang được xem ít như một biện pháp phòng ngừa khủng hoảng ngay lập tức và nhiều hơn như một người thụ hưởng trì hoãn của việc nới lỏng chính sách. Cho đến khi điều kiện thanh khoản thay đổi, niềm tin vẫn còn phân mảnh.
Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo
Kịch bản của Hayes phụ thuộc vào thời gian và chi phí. Một cuộc xung đột ngắn có thể không làm thay đổi chính sách tiền tệ một cách có ý nghĩa. Một cuộc xung đột kéo dài và tốn kém có thể.
Nếu áp lực tài chính gia tăng và các đợt cắt giảm lãi suất theo sau, Hayes tin rằng Bitcoin và một số altcoin chọn lọc sẽ được định vị để phản ứng mạnh mẽ. Nếu không, khoảng cách giữa dự đoán và giá có thể vẫn tồn tại.
Bài đăng này xuất hiện lần đầu trên CryptosNewss.com
#StockMarketCrash #USIranWarEscalation $BTC
