Sự đóng cửa của chính phủ Hoa Kỳ và cách mà các thị trường đang phản ứng. Nếu bạn muốn, tôi cũng có thể đưa ra cho bạn những ý tưởng về những gì cần chú ý, hoặc cách giao dịch xung quanh rủi ro này.
---
🔍 Dữ liệu nói gì
1. Dữ liệu thị trường dự đoán
Kalshi, một thị trường dự đoán, cho thấy ~66% khả năng chính phủ Hoa Kỳ sẽ đóng cửa vào cuối năm 2025.
Trước đó trong tháng, xác suất đó khoảng ~54-56%, vì vậy tâm lý đang xấu đi.
2. Tình hình chính trị / lập pháp hiện tại
Thượng viện đã bác bỏ một dự luật chi tiêu tạm thời (Một Quyết định Tiếp tục, hay CR) mà sẽ giữ cho chính phủ hoạt động qua thời hạn tài trợ.
Các điểm mấu chốt chính bao gồm tài trợ cho chăm sóc sức khỏe (Medicaid, Đạo luật Chăm sóc Giá cả phải chăng), với các đảng viên Dân chủ thúc ép để bao gồm các biện pháp bảo vệ/trợ cấp. Các đảng viên Cộng hòa đang thúc đẩy một nghị quyết tiếp tục "sạch" mà không có các điều khoản đó.
Hạn chót cho các khoản ngân sách của năm tài chính là ngày 30 tháng 9 năm 2025. Nếu Quốc hội không thông qua các dự luật ngân sách cần thiết hoặc một nghị quyết tiếp tục, thì việc ngừng hoạt động sẽ bắt đầu vào ngày hôm sau.
---
⚠️ Điều đó có thể có nghĩa gì đối với các thị trường
Biến động ngắn hạn: Khi hạn chót đến gần, sự không chắc chắn có xu hướng gia tăng. Dòng tin tức, tư thế chính trị và sự tránh rủi ro thường dẫn đến sự dao động, đặc biệt là trong các lĩnh vực liên quan đến hợp đồng chính phủ, chi tiêu tùy ý và bất cứ điều gì có thể nhạy cảm với nguồn tài chính liên bang.
Các sự cố tiềm ẩn: Một số dịch vụ liên bang có thể bị ảnh hưởng — các cơ quan không thiết yếu có thể ngừng hoạt động, các khoản thanh toán hợp đồng có thể bị trì hoãn, nhân viên có thể bị nghỉ việc tạm thời. Điều này có thể lan rộng đến các khu vực và công ty phụ thuộc vào chi tiêu của chính phủ.
Kéo lùi kinh tế: Một đợt ngừng hoạt động kéo dài có thể làm chậm tăng trưởng GDP (thiệt hại từ việc giảm chi tiêu, công việc của chính phủ bị trì hoãn) mặc dù nhiều đợt ngừng hoạt động trong quá khứ đã ngắn và nền kinh tế có xu hướng phục hồi khi nguồn tài chính được phục hồi.
Tác động đến tâm lý nhà đầu tư: Tài sản rủi ro có thể sẽ chịu thiệt hại nhiều hơn, trong khi các nơi trú ẩn an toàn (Chứng khoán kho bạc, vàng, có thể các lĩnh vực phòng thủ) có thể thu hút dòng vốn. Ngoài ra, thị trường có thể yêu cầu mức phí bảo hiểm rủi ro cao hơn cho những kết quả không chắc chắn.
---
📈 Những gì Lịch sử Gợi ý
Hầu hết các đợt ngừng hoạt động được giải quyết tương đối nhanh chóng. Thời gian trung bình là ~8 ngày.
Các đợt ngừng hoạt động trong quá khứ đã gây ra một số tâm lý tiêu cực và hiệu suất kém trong ngắn hạn, nhưng trong nhiều trường hợp, chỉ số S&P 500 và các chỉ số chính khác có xu hướng phục hồi sau khi việc ngừng hoạt động kết thúc. Trong vòng 12 tháng sau các đợt ngừng hoạt động, thị trường thường tăng.
Thiệt hại kinh tế, mặc dù có thực, thường không thảm khốc trừ khi việc ngừng hoạt động kéo dài.
---
Nếu bạn muốn, tôi có thể đưa ra các kịch bản (tốt nhất, xấu nhất) với các động thái thị trường mà chúng tôi có thể mong đợi trong từng kịch bản, và cũng đề xuất một số ý tưởng giao dịch (bảo hiểm, các lĩnh vực để theo dõi) a