Hôm nay, hạn chót cho các tùy chọn tiền điện tử đang gây chú ý, với khoảng 2,18 tỷ đô la trong các hợp đồng Bitcoin và Ethereum kết thúc. Điều này bao gồm khoảng 26.000 tùy chọn BTC trị giá khoảng 1,8 tỷ đô la và 182.000 tùy chọn ETH có giá trị khoảng 380 triệu đô la.
Đối với Bitcoin, tỷ lệ put/call đang ở khoảng 0,9 (hoặc 0,97 trong một số báo cáo), cho thấy tâm lý khá cân bằng giữa những người mua và người bán—không có thiên hướng mạnh mẽ nào ở đây. Mức độ đau tối đa được giữ gần 69.000 đô la theo các nguồn như Coinglass, điều này khá gần với nơi BTC đã giao dịch gần đây (lơ lửng khoảng giữa 70.000 đô la trong các phiên gần đây). Các cụm lãi suất mở nặng, bao gồm các vị trí giảm giá xung quanh các mức giá thấp hơn như 60.000 đô la trên các nền tảng như Deribit, có thể tạo ra một sức hút trọng lực nếu các nhà giao dịch phòng ngừa một cách quyết liệt.
Nói như vậy, đợt hết hạn này tương đối khiêm tốn so với các sự kiện hàng tháng hoặc hàng quý lớn hơn—đại diện chỉ một phần nhỏ của tổng lãi suất mở (khoảng 6% trong một số phân tích). Nó khó có thể gây ra sự hỗn loạn lớn trên thị trường giao ngay một mình, đặc biệt là khi sự biến động ngụ ý vẫn giữ ở mức tương đối ổn định (IV kỳ hạn chính của BTC khoảng 50%, ETH ở 70%).
Phía Ethereum có vẻ hơi thiên về giảm với tỷ lệ put/call là 1.21, và mức đau tối đa ở $2,000. ETH đã cho thấy một số khả năng phục hồi gần đây, nhưng việc hết hạn có thể thêm một số biến động ngắn hạn.
Trên thị trường tổng thể, tổng vốn hóa thị trường crypto nằm trong khoảng nhiều nghìn tỷ, với Bitcoin lấy lại mức trên $70,000 trong giao dịch gần đây. Thị trường giao ngay đã chứng kiến một số động lực phục hồi, nhưng sự biến động vẫn giữ ở mức thấp sau các kỳ vọng hết hạn. Các đường cong IV kỳ hạn trông khá phẳng, có nghĩa là thị trường không định giá một cách quyết liệt cho những biến động lớn ngay sau tháng Ba.
Các nhà giao dịch nên chú ý đến:
- Bất kỳ hành động khóa nào xung quanh những mức đau tối đa đó—giá thường nghiêng về đó khi hết hạn đến gần do việc phòng ngừa gamma.
- Dòng chảy sau khi thanh toán: Các nhà môi giới giải phóng các biện pháp phòng ngừa có thể kích hoạt những cú siết chặt hoặc giảm ngắn hạn.
- Tâm lý tổng thể: Vị thế cân bằng cho thấy sự ổn định hơn là những màn pháo hoa, nhưng hãy theo dõi bất kỳ sự bứt phá nào nếu thị trường giao ngay giữ vững.
Tất cả trong tất cả, hãy chuẩn bị cho một số tiếng ồn nhưng không phải là một sự kiện lớn trừ khi có các yếu tố bên ngoài tác động. Các thị trường dường như đang ở chế độ chờ xem tổng thể.