Giá Bitcoin đã tiến gần đến mức $74,000 trong tuần này, tiếp tục một đợt phục hồi đã làm mạnh mẽ tâm lý thị trường. Tuy nhiên, bất chấp đợt tăng giá, một số chỉ số cho thấy chu kỳ thị trường rộng lớn hơn có thể vẫn đang điều chỉnh kéo dài.
Di chuyển mới nhất đã thấy Bitcoin tăng vượt qua $73,000 vào thứ Sáu, củng cố vùng hỗ trợ $70,000 sau vài ngày biến động. Sự tăng vọt xảy ra trong một tuần đánh dấu bởi sự không chắc chắn kinh tế, bao gồm dữ liệu tăng trưởng yếu hơn của Mỹ và sự căng thẳng địa chính trị tiếp tục liên quan đến xung đột với Iran.
Trong khi sức mạnh giá đã khuyến khích những người mua, các nhà phân tích cảnh báo rằng điều kiện vĩ mô và cấu trúc thị trường vẫn giống như một đợt điều chỉnh giai đoạn cuối thay vì một chu kỳ tăng giá mới đã được xác nhận.
Dữ liệu kinh tế yếu của Mỹ làm thay đổi hành vi của nhà đầu tư
Một báo cáo từ Bộ Thương mại Hoa Kỳ cho thấy nền kinh tế Mỹ chỉ mở rộng 0.7% giữa tháng 10 và tháng 12 năm 2025, một sự giảm đáng kể so với các dự đoán trước đó.
Triển vọng tăng trưởng yếu hơn đã dấy lên lo ngại rằng Mỹ có thể đối mặt với rủi ro suy thoái trong năm 2026.
Cùng lúc đó, lợi suất trên trái phiếu chính phủ Mỹ 10 năm đã tăng lên 4.26%, cho thấy các nhà đầu tư đang yêu cầu lợi suất cao hơn để giữ trái phiếu chính phủ.
Các giai đoạn căng thẳng vĩ mô thường làm tăng nhu cầu đối với các tài sản khan hiếm, và một số người tham gia thị trường tin rằng động lực đó đã góp phần vào sức mạnh gần đây của Bitcoin.
Biến động giá dầu và phản ứng của thị trường chứng khoán
Các thị trường truyền thống cũng đã cho thấy dấu hiệu mất ổn định.
Đầu tuần này, hợp đồng tương lai S&P 500 đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn ba tháng sau khi giá dầu tạm thời tăng lên $119.50 mỗi thùng.
Thị trường đã ổn định phần nào sau khi Scott Bessent, đại diện cho Bộ Tài chính Hoa Kỳ, thông báo rằng Mỹ sẽ tạm thời cho phép mua dầu Nga bị mắc kẹt ở biển.
Quyết định chính sách đã giảm bớt mối lo ngại về nguồn cung ngay lập tức và giúp làm dịu sự biến động ngắn hạn trên các thị trường toàn cầu.
Dòng tiền tổ chức hỗ trợ sự tăng giá của Bitcoin
Một yếu tố khác đứng sau sự tăng giá của Bitcoin là nhu cầu từ các tổ chức.
Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận bốn ngày liên tiếp có dòng tiền ròng tổng cộng $583 triệu, cho thấy sự quan tâm bền vững từ các nhà đầu tư tổ chức.
Trong khi đó, Chiến lược — trước đây được biết đến với tên gọi MicroStrategy — đã tích lũy được hơn $900 triệu thông qua công cụ mang lại lợi suất STRC của mình, càng làm tăng thêm nhu cầu trên thị trường.
Những dòng tiền này đã góp phần vào sự gia tăng tổng thể của vốn ETF. Giữa ngày 24 tháng 2 và ngày 4 tháng 3, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút khoảng $2.14 tỷ, trùng với một đợt tăng giá 14%.
Dòng tiền ETF có thể đang theo sau giá, không dẫn đầu nó
Tuy nhiên, mối quan hệ giữa dòng chảy ETF và động lực giá có vẻ phức tạp.
Sau sự gia tăng dòng tiền, giá Bitcoin đã giảm khoảng 10% trong bốn ngày tiếp theo khi dòng vốn đảo chiều. Mô hình đó cho thấy hoạt động của ETF có thể đang phản ứng với các xu hướng giá thay vì dẫn dắt chúng.
Nếu đúng, dữ liệu cho thấy rằng nhu cầu từ các tổ chức có thể khuếch đại các động thái của thị trường thay vì khởi xướng chúng.
Sự tương quan với cổ phiếu công nghệ vẫn ở mức cao
Một yếu tố khác làm phức tạp câu chuyện tăng giá là sự tương quan tiếp tục của Bitcoin với các cổ phiếu công nghệ.
Sự tương quan 50 ngày của tiền điện tử với Nasdaq 100 hiện đang ở mức 84%, cho thấy BTC vẫn giao dịch gần gũi với lĩnh vực công nghệ.
Mối quan hệ đó đặt ra câu hỏi về khả năng của Bitcoin trong việc hoạt động như một công cụ phòng ngừa vĩ mô trong các giai đoạn căng thẳng kinh tế.
Áp lực lạm phát có thể hạn chế sự tham gia của các nhà bán lẻ
Trong khi đó, chi phí năng lượng tăng cao tiếp tục ảnh hưởng đến môi trường kinh tế rộng lớn hơn.
Giá dầu vẫn cao hơn khoảng $30 so với mức đã thấy trước khi cuộc xung đột Iran bắt đầu, làm tăng chi phí nhiên liệu cho người tiêu dùng và tạo thêm áp lực lạm phát cho nền kinh tế.
Chi phí sinh hoạt cao thường làm giảm số lượng vốn tùy ý có sẵn cho giao dịch bán lẻ, điều này có thể làm chậm động lực trên các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử.
Cấu trúc thị trường vẫn chưa được giải quyết
Mặc dù có sự không chắc chắn, Bitcoin đã thể hiện sự kiên cường.
Tài sản đã duy trì hỗ trợ quanh mức $64,000 trong nhiều lần kiểm tra và hiện đang trải qua một giai đoạn hợp nhất kéo dài năm tuần.
Những cấu trúc như vậy thường xảy ra trước các động thái hướng lớn hơn, nhưng chúng không đảm bảo kết thúc một đợt điều chỉnh.
Bài viết đã xuất hiện đầu tiên trên CryptosNewss.com
