O preço da Solana subiu cerca de 10% ao longo do último mês, mantendo-se dentro de um canal de alta constante desde 24 de fevereiro. A estrutura permanece tecnicamente positiva, pois o ativo segue registrando topos e fundos ascendentes.
No entanto, a tendência está se aproximando de um momento decisivo. Diversos indicadores on-chain e de derivativos apontam que o movimento de alta pode enfrentar resistência justamente quando a Solana se prepara para mais uma tentativa de rompimento.
Rali do canal ascendente da Solana enfrenta seu primeiro teste técnico
Desde 24 de fevereiro, a Solana vem negociando dentro de um canal de alta, formando sucessivamente topos e fundos mais altos.
Esse tipo de estrutura geralmente indica uma tendência altista gradual, em que compradores continuam atuando a patamares superiores de preço.
Recentemente, foi identificado um cruzamento de alta entre as médias móveis exponenciais (EMAs) de 20 e 50 períodos no gráfico de 12 horas. Quando uma EMA de prazo mais curto supera a de prazo mais longo, isso costuma sinalizar intensificação da pressão compradora e maior ímpeto no movimento. EMA é um indicador que reforça oscilações recentes do preço.
No entanto, os últimos candles apresentam um pavio superior longo próximo à EMA de 100 períodos. Um pavio desse tipo surge quando compradores elevam o preço, mas, logo, vendedores pressionam para baixo novamente.
Esse comportamento pode indicar que vendedores começaram a atuar em níveis mais altos, sendo a EMA de 100 períodos o principal ponto de atenção.
Quando sinais assim aparecem próximos ao topo de um canal de alta, operadores costumam analisar métricas on-chain para avaliar se o movimento segue bem amparado.
Um dos indicadores mais relevantes nesse contexto é o número de investidores já com operações lucrativas.
Aumento da lucratividade recria as condições observadas antes da queda de fevereiro
A métrica Percentual de Endereços em Lucro calcula quantas carteiras ainda detêm a Solana a preços inferiores ao valor atual de mercado.
Quando esse percentual avança rapidamente, há mais investidores com ganhos não realizados. Apesar de sinalizar força, isso também eleva a chance de realização de lucros. Atualmente, mais de 26% dos endereços da Solana estão em lucro, uma marca vista por último em 2 de fevereiro.
Naquela ocasião, a Solana era negociada próxima de US$ 104. Nos três dias seguintes, a cotação caiu de US$ 104 para cerca de US$ 78, representando retração de 25%. Esse aumento de lucratividade foi o primeiro alerta de baixa.
O episódio ilustra como o avanço de operações lucrativas pode desencadear vendas. Contudo, a pressão vendedora depende do comportamento dos investidores de longo prazo nessas situações.
Para compreender se há manutenção da confiança na tendência, o próximo passo é mensurar a acumulação dos investidores fiéis ao ativo.
Convicção do investidor caiu quase 50% desde o último pico de lucro
A métrica de Variação Líquida da Posição dos Hodlers monitora a mudança acumulada de moedas nas mãos dos investidores de longo prazo, em janela de 30 dias. Valores positivos sugerem acumulação; números negativos, distribuição.
Por volta de 2 de fevereiro, quando a lucratividade atingiu níveis semelhantes, investidores de longo prazo estavam adicionando aproximadamente 3.042.783 SOL ao saldo.
Atualmente, essa acumulação recuou para 1.527.770 SOL, representando uma redução de quase 50% na intensidade compradora dos investidores de longo prazo.
Essa diferença é relevante porque a forte atuação dos investidores de longo prazo pode amortecer quedas durante processos de realização de lucros. Porém, o movimento atual conta com suporte de acumulação de longo prazo bem menor que em fevereiro, constituindo assim o segundo argumento de alerta. Isso significa que, caso os investidores com lucros decidam vender novamente como em fevereiro, a “base” defensiva será menos robusta.
Quando há avanço de lucratividade e fragilização de confiança dos investidores de longo prazo, os operadores voltam a atenção ao mercado de derivativos em busca de mais informações. Os dados mostram outro potencial sinal de risco para o preço.
Um grande agrupamento de alavancagem comprada pode ampliar qualquer queda no preço da Solana
Dados do mercado perpétuo SOL/USDT da Binance mostram desequilíbrio expressivo entre posições alavancadas de compra e venda. Atualmente, há cerca de US$ 306 milhões em contratos long abertos, contra apenas US$ 75 milhões em posições short.
Isso gera um desequilíbrio de alavancagem de mais de quatro vezes para o lado comprador. Desbalanceamentos expressivos de alavancagem podem se tornar perigosos se os preços começarem a cair, pois liquidações forçadas podem acelerar os movimentos de baixa.
Um nível especialmente relevante fica próximo de US$ 89, onde quase um terço dos agrupamentos de liquidação das posições compradas está concentrado.
Se a Solana cair abaixo desse patamar, uma sequência de liquidações pode potencializar a queda. Curiosamente, essa região também aparece no gráfico de preços da Solana.
Ao mesmo tempo, a estrutura de canal de alta segue preservada enquanto a cotação mantiver suportes importantes. Um movimento consistente acima de US$ 94 (também a linha de 100-EMA) pode reforçar o ímpeto, enquanto a superação de US$ 98 deve dar força suficiente para que a Solana tente buscar patamares próximos de US$ 110.
No entanto, caso a pressão vendedora retorne e o preço rompa abaixo de US$ 89, o desequilíbrio na alavancagem pode acelerar um movimento para a região de US$ 80, enfraquecendo totalmente o canal de alta. Isso eliminaria rapidamente o ganho mensal de cerca de 10% que a Solana acumulou.
O artigo Padrão otimista da Solana (SOL) encontra 3 sinais de baixa: alta de 10% em risco? foi visto pela primeira vez em BeInCrypto Brasil.