$BTC Sự hết hạn hợp đồng quyền chọn hàng quý lớn nhất của Bitcoin trong năm nay đang đến gần tại Deribit, một điểm dữ liệu nổi bật đã xuất hiện từ thị trường phái sinh: các hợp đồng quyền chọn put $20,000 đã trở thành mức giá quyền chọn phổ biến thứ ba theo lãi suất mở, với giá trị danh nghĩa khoảng $596 triệu. Con số này phản ánh một thị trường đang bị chi phối bởi sự không chắc chắn — nơi mà các nhà giao dịch đang đồng thời đặt cược vào sự phục hồi và phòng ngừa cho thảm họa.
Sự gia tăng trong $20,000 hợp đồng put đã khiến nhiều người chú ý trong cộng đồng phái sinh, nhưng các nhà phân tích cảnh báo không nên đọc điều này như một dự đoán đơn giản về sự sụp đổ. Với Bitcoin hiện đang giao dịch dưới $70,000, mức giá $20,000 đại diện cho sự giảm hơn 70% so với mức hiện tại — đặt những hợp đồng này sâu trong vùng không có lãi.
Điểm đau tối đa cho việc hết hạn quý nằm ở mức $75,000, một mức mà các nhà tạo lập thị trường có thể bị khuyến khích đẩy về phía trước khi thanh toán — có khả năng tạo ra hiệu ứng từ trường ngắn hạn lên giá giao ngay.
Hiện tại, sự hiện diện của gần $600 triệu trong các hợp đồng quyền chọn $20,000 làm nổi bật sự căng thẳng định hình của chu kỳ thị trường này: sự lạc quan của các tổ chức ở một bên, và một bối cảnh vĩ mô và địa chính trị hết sức không chắc chắn ở bên kia.