Đây không phải là tiêu đề mà ai cũng mong đợi khi bước vào năm 2026.
Vào ngày 18 tháng 3 năm 2026, Payward Inc., công ty mẹ của Kraken, đã chính thức đình chỉ kế hoạch cho một đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng — mặc dù đã nộp hồ sơ một cách bí mật với SEC vào tháng 11 và huy động được 800 triệu đô la với định giá 20 tỷ đô la có Citadel Securities tham gia.
Vậy chuyện gì đã xảy ra? Đơn giản: thị trường đã xảy ra. Sự suy giảm 44% của Bitcoin từ đỉnh điểm cuối năm 2025 gần 126,000 đô la xuống mức thấp 70,000 đô la đã làm nguội đi đáng kể sự thèm muốn của các nhà đầu tư đối với cổ phiếu tiền điện tử.
BitGo, công ty tài sản kỹ thuật số duy nhất đã trở thành công ty đại chúng cho đến nay vào năm 2026, đã thấy cổ phiếu của mình giảm 44% kể từ khi niêm yết — và các cố vấn của Kraken rõ ràng không muốn số phận giống như vậy.
Nhưng đây là điều tôi muốn nhấn mạnh: Kraken không ngừng phát triển. Trong khi đợt IPO đang bị hoãn, sàn giao dịch đã xử lý hơn 25 tỷ đô la trong các giao dịch cổ phần mã hóa thông qua nền tảng xStocks của mình và đã ký một thỏa thuận với Nasdaq để ra mắt Cổng Chuyển Đổi Cổ Phiếu vào H1 2027.
Đọc của tôi: đây là một công ty đang chơi một trò chơi dài hơn. Việc đóng băng IPO không phải là thất bại — đó là kỷ luật. Lớp IPO tiền điện tử của năm ngoái bao gồm Circle, Bullish và Gemini đã huy động được 14.6 tỷ đô la tổng cộng vào năm 2025. Cửa sổ đã mở ra vào thời điểm đó. Ngay bây giờ, với BTC giảm 44% so với mức cao của nó, cửa sổ đó đã thu hẹp đáng kể.
Khi nào điều kiện thay đổi? Kraken sẽ trở lại. Và nó sẽ trở lại với một câu chuyện mạnh mẽ hơn — một câu chuyện được xây dựng trên cổ phiếu mã hóa và cơ sở hạ tầng tài chính thực tế, chứ không chỉ là sự cường điệu về khối lượng giao dịch.