Tether đã thực hiện một bước chiến lược để củng cố sự hiện diện của mình trên thị trường Hoa Kỳ bằng cách công bố việc ra mắt USAT, một stablecoin được thiết kế đặc biệt để hoạt động dưới khuôn khổ quy định của Hoa Kỳ. (Reuters)
📜 USAT là gì và nó sẽ hoạt động như thế nào?
USAT sẽ được phát hành bởi Anchorage Digital Bank, ngân hàng này sở hữu giấy phép ngân hàng tín thác quốc gia dưới sự giám sát của Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC). (Reuters)
Việc lưu trữ các dự trữ sẽ hỗ trợ mỗi USAT sẽ do Cantor Fitzgerald đảm nhận. (Reuters)
Dự kiến USAT sẽ tuân thủ các yêu cầu của Đạo luật GENIUS, luật pháp Hoa Kỳ mới được thông qua quy định stablecoin với yêu cầu minh bạch, hỗ trợ bằng tài sản lỏng và công bố dự trữ. (Reuters)
Tether dự kiến phát hành USAT trước cuối năm 2025. (Reuters)
USDT — stablecoin hiện tại của Tether — sẽ tiếp tục tồn tại như một lựa chọn “nước ngoài” cho các thị trường ngoài Hoa Kỳ, mặc dù công ty đã đề cập rằng họ cũng sẽ tìm cách điều chỉnh nó với các tiêu chuẩn quy định mới của Mỹ. (CoinDesk)
👤 Đề cử quan trọng: Benjamin Habbel và các thay đổi khác trong ban lãnh đạo
Tether cũng đã công bố việc bổ sung Benjamin Habbel, cựu điều hành của Google và quỹ Limestone Capital, làm Giám đốc Kinh doanh (CBO). Nhiệm vụ của ông sẽ là lãnh đạo chiến lược mở rộng toàn cầu, đầu tư và danh mục của công ty. (Reuters)
Mặc dù tin tức ban đầu đề cập đến sự bổ nhiệm đó, các phương tiện truyền thông chi tiết hơn đã nhấn mạnh một điều hành khác có vai trò trung tâm ở Hoa Kỳ: Bo Hines, người đã được chỉ định để lãnh đạo dự án USAT với tư cách là Giám đốc điều hành của bộ phận Hoa Kỳ của Tether. Hines từng là giám đốc của Hội đồng tư vấn Tổng thống về Tài sản Kỹ thuật số trong phần chính quyền Trump và có kinh nghiệm về các vấn đề quy định của crypto. (Reuters)
🔍 Động lực và thách thức đằng sau phong trào
Động lực
Tham gia vào thị trường quy định của Hoa Kỳ: Với sự chấp thuận của Đạo luật GENIUS, đã xuất hiện một môi trường pháp lý rõ ràng hơn để phát hành stablecoin trong nước. USAT được thiết kế để tuân thủ các quy định đó. (Reuters)
Sự thu hút của tổ chức và niềm tin quy định: Là một nhân tố “bản địa” ở Hoa Kỳ có thể thu hút thêm sự chấp nhận của tổ chức bằng cách cung cấp một tài sản được quy định tại địa phương.
Cạnh tranh: Các công ty như Circle (với USDC) đã hoạt động mạnh mẽ ở Hoa Kỳ, và Tether tìm cách không bị bỏ lại phía sau. (Reuters)
Thách thức
Chuyển đổi danh tiếng của Tether (đã đối mặt với những câu hỏi về minh bạch dự trữ) thành một lợi thế trong một môi trường quy định nghiêm ngặt.
Đạt được sự chấp nhận từ các nhà quản lý liên bang và tiểu bang, và đảm bảo rằng USAT tuân thủ tất cả các quy định của Đạo luật GENIUS.
Cân bằng cấu trúc toàn cầu hiện tại của stablecoin với sản phẩm nội địa mới mà không làm gãy hệ sinh thái của mình.
Tránh để USAT bị coi là một bản sao “được quy định” của USDT mà không có đề xuất khác biệt nào để biện minh cho việc sử dụng của người dùng Hoa Kỳ.
🔮 Triển vọng
Với USAT, Tether tìm cách chuyển mình từ “nhà phát hành stablecoin toàn cầu” thành “công ty tài chính toàn cầu được quy định”, với một phần chiến lược chiếm ưu thế trên thị trường Hoa Kỳ. Bước đi này có thể định nghĩa lại bản đồ cạnh tranh của stablecoin ở quốc gia, đặc biệt nếu nó đạt được các đảm bảo pháp lý vững chắc và sự chấp nhận của tổ chức. Nhưng thành công sẽ phụ thuộc vào khả năng chứng minh sự tuân thủ, minh bạch và lãnh đạo quy định trước một thế hệ đối thủ mới.
