Trong một thời điểm căng thẳng địa chính trị gia tăng và các cuộc chiến tiền tệ, đã xuất hiện một cáo buộc làm rung chuyển nền tảng của tài chính toàn cầu, đặt các stable coin vào trung tâm của một âm mưu quốc tế giả định. Nga cáo buộc Hoa Kỳ có kế hoạch "đặt lại crypto" để xóa bỏ một phần lớn khoản nợ của mình, một ý tưởng mà, nếu đúng, sẽ có những tác động lớn đối với toàn bộ hệ thống tài chính thế giới.
Chúng tôi đã xem xét lý thuyết được đưa ra bởi Moskva, tính khả thi của một động thái như vậy và, cơ bản, tại sao nhiều chuyên gia phương Tây tin rằng các stable coin, một cách nghịch lý, thực hiện một chức năng hoàn toàn ngược lại: củng cố sự thống trị của đồng đô la.
Luận thuyết Nga: Kế hoạch để làm mất giá 37 triệu triệu
Lời buộc tội gây sốc đã được đưa ra bởi Anton Koviakov, cố vấn của Tổng thống Vladimir Putin về các vấn đề kinh tế. Koviakov tuyên bố rằng Washington đang chuẩn bị cho một khởi động tài chính toàn cầu (một "đặt lại") để giải quyết khoản nợ công khổng lồ của mình, mà gần 37 triệu triệu đô la (hoặc 37 triệu triệu Mỹ).
Theo Koviakov, động thái này dựa trên việc sử dụng các stable coin (tiền điện tử có giá trị ổn định, như là $USDT hoặc $USDC ) và #oro .
Cơ chế giả định để làm mất giá:
Chuyển giao nợ: Hoa Kỳ sẽ chuyển một phần nợ công của mình vào một "đám mây tiền điện tử". Cố vấn Nga đã cáo buộc Hoa Kỳ muốn "token hóa nợ của họ".
Sự pha loãng do lạm phát: Washington sẽ khuyến khích việc sử dụng toàn cầu các đồng tiền kỹ thuật số này được hỗ trợ bởi đồng đô la. Việc tăng khối lượng đô la kỹ thuật số lưu thông trên toàn cầu sẽ làm giảm giá trị thực của mỗi đô la.
Kết quả: Chiến lược này, được biết đến như là làm phình to nợ, sẽ cho phép Hoa Kỳ trả cùng một số tiền danh nghĩa của các khoản nợ nhưng bằng một đồng tiền đã mất giá. Mục tiêu, theo lời buộc tội, sẽ là bắt đầu lại từ đầu mà không cần tuyên bố phá sản.
Koviakov so sánh chiến thuật này với các sự kiện lịch sử mà Hoa Kỳ đã giải quyết vấn đề tài chính của mình "trên lưng thế giới", như khi họ đã làm mất giá đồng đô la vào những năm 30 hoặc khi Nixon đã tách nó khỏi tiêu chuẩn vàng vào năm 1971, giảm bớt gánh nặng nợ công của Hoa Kỳ thông qua lạm phát toàn cầu.
Tuyên truyền hay thực tế? Những giới hạn của "đặt lại tiền điện tử"
Các tuyên bố của Koviakov đã tạo ra một cuộc tranh luận sôi nổi, nhưng nhiều nhà phân tích phương Tây coi đó là tuyên truyền của Nga nhằm gieo rắc sự bất tín trong hệ thống đồng đô la. Có những lập luận mạnh mẽ đặt ra câu hỏi về tính khả thi của "đặt lại tiền điện tử":
Quy mô khổng lồ: Khoản nợ 37 triệu triệu đô la là khổng lồ và vượt xa các công cụ được đề xuất. Con số này tương đương với 10 lần giá trị của toàn bộ thị trường tiền điện tử, mà gần 3 triệu triệu đô la. Không thể "giấu 37 triệu triệu bằng một trò lừa đơn giản".
Chi phí danh tiếng: Nếu Hoa Kỳ cố gắng thực hiện một sự vỡ nợ ngầm thông qua lạm phát phi mã hoặc một trò lừa tiền điện tử, niềm tin toàn cầu vào đồng đô la sẽ bị tổn hại nghiêm trọng. Việc mất uy tín và cảm giác bị "lừa dối" bởi một đồng minh sẽ dẫn đến việc bán tháo trái phiếu và một cuộc khủng hoảng khủng khiếp. Kết luận là, "cách chữa trị có thể tồi tệ hơn bệnh tật".
Kháng cự quốc tế:Phần còn lại của thế giới sẽ không chấp nhận thanh toán hóa đơn nợ công của Hoa Kỳ thông qua lạm phát. Thực tế, các ngân hàng trung ương của các thị trường mới nổi đã tăng cườngmua vàngđể giảm bớt sự tiếp xúc với đồng đô la.
Tóm lại, ý tưởng rằng Hoa Kỳ có thể "tải hàng triệu triệu lên một blockchain và làm chúng biến mất một cách kỳ diệu" được coi là một vực thẳm và là một chiến thuật chính trị hơn là một lộ trình cụ thể.
Nghịch lý: Stable Coins như một sự củng cố sức mạnh của đồng đô la
Xa rời việc trở thành một vũ khí để gian lận, quan điểm phổ biến ở phương Tây là các stable coin, một cách mỉa mai, lại là một sự mở rộng của sức mạnh của đồng đô la.
Các quan chức Hoa Kỳ đã rõ ràng về vấn đề này:
Tăng nhu cầu về nợ: Các nhân vật như Paul Ryan đã chỉ ra rằng các stable coin được hỗ trợ bởi đô la tạo ra nhu cầu về nợ công của Hoa Kỳ và giúp tài trợ cho nợ công.
Cơ chế tài chính: Các công ty phát hành stable coin, như #Tether (USDT), đặt phần lớn dự trữ của họ vào trái phiếu Kho bạc của Hoa Kỳ.
Kết quả: Mỗi đồng đô la kỹ thuật số được phát hành đại diện cho một khoản vay mà cuối cùng tài trợ cho chính phủ Hoa Kỳ. Teter Limited đã trở thành một trong những người nắm giữ nợ chính phủ Hoa Kỳ lớn nhất thế giới, với gần 120.000 triệu đô la trong trái phiếu Kho bạc, vượt qua danh mục của các quốc gia như Đức.
Từ góc độ này, "đám mây tiền điện tử" mà Koviakov đề cập không phải là một cái bẫy để làm biến mất nợ nần, mà là một cơ sở hạ tầng toàn cầu mới để phân phối và duy trì ảnh hưởng của đồng đô la trong nền kinh tế toàn cầu. Việc số hóa đồng đô la duy trì ưu thế của Hoa Kỳ và mở rộng cơ sở người mua nợ của nó đến bất kỳ ai có điện thoại di động.
Tiếp tục một cuộc chiến tranh lạnh tài chính
Cuộc tranh luận về "đặt lại tiền điện tử" diễn ra trong bối cảnh một cuộc chiến tranh lạnh tài chính giữa Đông và Tây.
Mặc dù lạm phát luôn là một công cụ làm giảm giá trị thực của các khoản nợ (điều này đã xảy ra với đồng đô la truyền thống), ý tưởng về một sự xóa bỏ kỳ diệu 37 triệu triệu là không thể xảy ra do những giới hạn thực tế và chính trị. Câu hỏi thực sự không phải là liệu Washington có muốn làm loãng khoản nợ của mình hay không, mà là mức độ mà phần còn lại của thế giới sẽ cho phép hoặc điều chỉnh nó trong các chiến lược riêng của họ.
Trong khi Nga cảnh báo về các âm mưu và khuyến khích tìm nơi trú ẩn trong vàng và các loại tiền tệ không được định giá bằng đô la, Hoa Kỳ thúc đẩy sự đổi mới fintech và sự ổn định mà họ cho rằng sẽ cung cấp từ sự lãnh đạo tiền tệ của mình. Sự thật là, cuối cùng, các loại tiền điện tử đang định hình lại cách thức tiền tệ lưu thông, và các cường quốc lớn sẽ cố gắng khiến sự thay đổi này có lợi cho họ.
