Trong tài chính truyền thống, tài sản của bạn (ví dụ như bất động sản) có thể được thế chấp cho ngân hàng để vay vốn, sau đó dùng khoản vay để đầu tư vào các dự án khác, từ đó tận dụng vốn một cách nhân đôi. Tuy nhiên, trong DeFi, sau khi cung cấp thanh khoản, bạn nhận được token LP với chức năng rất đơn giản, phần lớn tiềm năng vốn bị lãng phí.
Hạt nhân của Mitosis là chuyển đổi những khoản token LP bị "đóng băng" này thành một động cơ mạnh mẽ có thể thúc đẩy nhiều ứng dụng tài chính cùng lúc.
---
Chi tiết kỹ thuật: Chiến lược ba bước của Mitosis
Hoạt động của Mitosis có thể được tóm tắt thành ba bước quan trọng: token hóa, thành phần hóa và tổ hợp hóa.
Bước đầu tiên: Token hóa - Phân tách vị trí LP thành "nguyên tử tài chính"
Đây là nền tảng của tất cả phép thuật. Mitosis không xem toàn bộ token LP của bạn như một khối, mà thông qua hợp đồng thông minh, phân tách nó thành hai thành phần cơ bản:
1. Token vốn: đại diện cho giá trị của tài sản gốc mà bạn đã đầu tư vào hồ thanh khoản. Ví dụ, nếu bạn gửi 1 ETH và 2000 USDC, PT sẽ đại diện cho quyền sở hữu phần tài sản này.
2. Token lợi nhuận: đại diện cho tất cả dòng lợi nhuận mà vị trí LP này sẽ tạo ra trong tương lai (chủ yếu là phí giao dịch). YT có thể được coi như một "trái phiếu dòng tiền tương lai".
Lấy một ví dụ:
Giả sử bạn có một token LP ETH/USDC của Uniswap V3. Bạn đưa nó vào giao thức Mitosis.
· Giao thức sẽ đúc hai loại token mới cho bạn: ptETH-USDC và ytETH-USDC.
· Bạn hiện có thể:
· Giữ ptETH-USDC, nó bảo lưu quyền sở hữu tài sản vốn của bạn.
· Bán ytETH-USDC trên thị trường, ngay lập tức nhận được một khoản tiền mặt, tương đương với việc biến lợi nhuận tương lai không chắc chắn thành hiện thực. Điều này rất hấp dẫn cho những người cần dòng tiền ngay lập tức hoặc có quan điểm giảm giá về lợi nhuận tương lai.
· Mua ytETH-USDC của người khác, tương đương với việc đầu tư vào thu nhập từ phí trong tương lai của cặp giao dịch đó, trở thành một công cụ đầu tư quyền lợi lợi nhuận thuần túy.
Bước này giải quyết vấn đề gì?
· Dân chủ hóa lợi nhuận: người dùng với mức độ rủi ro khác nhau có thể lấy những gì họ cần. Người bảo thủ giữ vốn, người đầu cơ giao dịch quyền lợi lợi nhuận.
· Tính tức thì của vốn: Giải phóng giá trị hiện tại của lợi nhuận tương lai, cho phép vốn ngay lập tức phát huy tác dụng.
Bước thứ hai: Thành phần hóa - Biến "nguyên tử tài chính" thành "lego" tiêu chuẩn hóa.
Chỉ đơn giản tách ra là không đủ. Lớp giao thức của Mitosis sẽ đóng gói các token này (PT và YT) cùng với logic đằng sau chúng thành các thành phần tài chính tiêu chuẩn hóa, có thể xác minh và an toàn.
Điều này có nghĩa là:
· Rủi ro có thể tính toán: Các giao thức khác có thể dễ dàng đọc dữ liệu quan trọng của những thành phần này, như giá trị vốn, lịch sử lợi nhuận, độ biến động, v.v., từ đó đưa ra đánh giá rủi ro chính xác.
· Tiêu chuẩn hóa tương tác: Dù nền tảng là LP của Uniswap hay PancakeSwap, sau khi được đóng gói bởi Mitosis, đều thể hiện một giao diện thống nhất, giảm đáng kể độ phức tạp của việc tích hợp các giao thức khác.
Điều này giống như cổng USB: bạn không cần quan tâm đến việc USB là thương hiệu nào, chip gì, chỉ cần cắm vào cổng USB tiêu chuẩn là có thể hoạt động. Mitosis biến vị trí LP phức tạp thành "thiết bị USB tiêu chuẩn" trong thế giới DeFi.
Bước thứ ba: Tổ hợp hóa - Vô vàn khả năng "lắp ghép lego".
Đây là giai đoạn bùng nổ giá trị. Khi vị trí thanh khoản của bạn trở thành các thành phần chuẩn hóa có thể lập trình, nó có thể được tích hợp liền mạch vào bất kỳ góc nào của thế giới DeFi.
Các trường hợp sử dụng đột phá ra đời:
1. Là tài sản thế chấp siêu cho vay
· Hiện tại: nhiều giao thức cho vay không muốn chấp nhận token LP làm tài sản thế chấp, vì giá trị của nó có thể dao động mạnh do tổn thất không thường xuyên, rủi ro thanh lý cao.
· Sau Mitosis: các giao thức cho vay có thể đánh giá chính xác giá trị của ptETH-USDC (phần vốn), thậm chí có thể chỉ chấp nhận một phần vốn của nó làm tài sản thế chấp. Đồng thời, giao thức cũng có thể thu nhận lợi nhuận từ tài sản thế chấp (phí), điều này thực tế làm giảm tỷ lệ lợi nhuận ròng của khoản vay, thậm chí có thể đạt được khoản vay lãi suất âm. Thanh khoản của bạn đang "kiếm tiền" trong khi cũng "cho bạn vay" nhiều vốn hơn.
2. Xây dựng các sản phẩm cấu trúc phức tạp
· Quản lý quỹ có thể tạo ra một quỹ chuyên mua cặp giao dịch có tiềm năng cao ytETH-USDC (quyền lợi lợi nhuận), cung cấp cho nhà đầu tư mức độ tiếp xúc thuần túy với lợi nhuận từ phí.
· Có thể phát hành một trái phiếu, lãi suất của nó được đảm bảo trực tiếp bởi dòng lợi nhuận của một hồ LP blue-chip.
3. Chiến lược tự động hóa và phòng ngừa
· Một chiến lược có thể cho phép bạn tự động bán yt (quyền lợi lợi nhuận) trong khi cung cấp thanh khoản, và sử dụng số tiền này để mua bảo hiểm tổn thất không thường xuyên. Điều này thực hiện một vị trí thanh khoản tự phòng ngừa.
· Vốn của bạn có thể được sử dụng cho một chiến lược "vay vòng": gửi vào giao thức A để vay -> sử dụng tài sản vay được để tạo thành LP gửi vào Mitosis -> sau đó gửi PT mới tạo ra vào giao thức A để vay thêm... (tất nhiên, điều này diễn ra trong rủi ro có kiểm soát để tăng cường hiệu quả vốn).
4. Mạng lưới thanh khoản xuyên giao thức
· Vị trí LP của bạn có thể "có hiệu lực" đồng thời trong nhiều giao thức: kiếm lợi nhuận cơ bản trong Mitosis, sử dụng làm tài sản thế chấp trong một giao thức cho vay để tạo ra stablecoin, và làm ký quỹ trong một giao thức phái sinh để mở vị trí. Thực sự hiện thực hóa "một vốn, nhiều công dụng".
Vấn đề hiện trạng DeFi Giải pháp của Mitosis Kết quả cuối cùng
Vốn bị nhàn rỗi Token hóa quyền lợi lợi nhuận tương lai và biến thành hiện thực, biến "vốn chết" thành "vốn sống". Tăng cường hiệu suất sử dụng vốn.
Đảo lỏng lẻo thông qua các thành phần tiêu chuẩn hóa, giúp vị trí LP có thể sử dụng trong toàn bộ hệ sinh thái DeFi. Tăng cường hiệu quả thị trường và độ sâu.
Quản lý rủi ro khó khăn. Phân tách vị trí, cho phép quản lý và phòng ngừa rủi ro độc lập cho vốn và lợi nhuận. Kiểm soát rủi ro tinh vi hơn.
Rào cản đổi mới Cung cấp cho các nhà phát triển các nguyên lý tài chính mạnh mẽ, có thể kết hợp, thúc đẩy các ứng dụng mới. Thúc đẩy đổi mới trong DeFi.
Tóm lại, Mitosis không chỉ đơn giản là một nâng cấp chức năng, mà là một sự chuyển đổi mô hình của kiến trúc DeFi. Nó cố gắng xây dựng lại nền tảng của DeFi ở cấp độ cơ bản nhất, biến đổi tài sản tĩnh, cô lập thành công cụ sản xuất động, liên kết. Nếu thành công, chúng ta sẽ không chào đón một kỷ nguyên APY cao hơn mà là một kỷ nguyên "hiệu quả vốn" cao hơn, đây mới là bước quan trọng để DeFi trưởng thành và áp dụng rộng rãi.
@Mitosis Official #Mitosis $MITO
