Gần đây, sự thay đổi tâm lý thị trường diễn ra quá nhanh, đến mức tôi cũng phải điều chỉnh lại nhận thức của mình. Nếu mọi người đã theo dõi thị trường trong thời gian này, chắc hẳn sẽ cảm nhận được một điều rất rõ ràng - logic trước đây dựa vào Cục Dự trữ Liên bang, dựa vào tính thanh khoản, dựa vào dữ liệu vĩ mô để giải thích thị trường, bắt đầu trở nên không còn hiệu quả nữa. Không phải là không còn hiệu lực, mà là độ ưu tiên đang giảm xuống. Hiện tại, điều thực sự ảnh hưởng đến nhịp điệu thị trường là một biến số trực tiếp, thô bạo hơn và cũng khó dự đoán hơn - con người Trump. Mỗi lần ông mở miệng, ít nhất là thị trường tiền mã hóa đã có sự thanh lý lên tới hàng trăm triệu đô la Mỹ!

Thông tin vĩ mô trong vài ngày qua rất dày đặc, nhưng thực sự có thể được thị trường duy trì giao dịch không nhiều. Ở khu vực Trung Đông, xung đột Mỹ-Iran đã có lúc leo thang, giá dầu tăng rồi giảm rồi lại tăng, vàng và bạc thì nhảy múa. Trong khi đó, hai bên Mỹ-Iran đang thử nghiệm việc ngừng bắn, chúng ta không thể xác định Trump thật sự không muốn chiến tranh, hay đang dùng điều này làm chiêu bài để khiến Iran mất cảnh giác rồi mới tung đòn mạnh. Tổng thể, biến động của thị trường crypto vì vậy đã nhanh chóng đạt đến trạng thái điên cuồng cực độ.

Tín hiệu từ mặt tiền tệ và cảm xúc thị trường nhất quán. Dòng tiền ETF cũng có sự tăng giảm mạnh, hôm qua khi đưa ra tối hậu thư yêu cầu Iran đồng ý ngừng chiến tranh, dòng tiền vào ETF Bitcoin là 471 triệu USD, dòng vào Ethereum là 120 triệu USD, đều là dữ liệu đỉnh cao gần đây. Nếu thị trường không có bất ngờ gì, với việc Iran từ chối, dữ liệu hôm nay sẽ lại quay về trạng thái tiêu cực.

Về mặt quản lý, SEC Mỹ gần đây đã bắt đầu phát đi tín hiệu về khung quản lý crypto mới, nhìn dài hạn thì quy định rõ ràng và tuân thủ là tích cực nhưng phản ứng ngắn hạn của thị trường rất kiềm chế, mọi người quan tâm hơn đến các chi tiết nào sẽ được coi là chứng khoán, dự án nào sẽ bị loại bỏ, một khi quy định được thực thi, liệu rủi ro cấu trúc có được giải phóng tập trung hay không. Trạng thái 'quy tắc chưa định' này, lại tạo ra áp lực không chắc chắn ngắn hạn cho dòng tiền.

Từ tất cả những điều trên, chúng ta có thể rút ra một kết luận rất rõ ràng: Thị trường bây giờ không thiếu thông tin, mà thiếu sự đồng thuận. Không có sự đồng thuận, sẽ không có xu hướng. Vậy tại sao sự đồng thuận lại không thể hình thành? Bởi vì biến số quá lớn, và biến số này, không còn là biến số kinh tế theo nghĩa truyền thống, mà là điều mà chúng ta không thể đoán trước được khi nào Trump sẽ bất ngờ nói ra những phát ngôn gây sốc.

Thị trường giao dịch hiện tại đã bắt đầu xem xét xu hướng chính sách, nhịp độ phát ngôn, thậm chí thay đổi cảm xúc, như một yếu tố định giá cốt lõi. Bạn sẽ thấy, chỉ cần có tuyên bố liên quan đến thương mại, năng lượng, chiến tranh, thậm chí là hướng quản lý crypto, đều sẽ ngay lập tức ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro của dòng tiền, và nhịp độ thị trường cũng sẽ theo đó mà thay đổi.

Quay lại biểu đồ, cấu trúc của Bitcoin trong vài ngày qua thực tế đã thể hiện rõ trạng thái này. Khu vực từ 70,000 đến 71,000 điểm trên cao, áp lực rất rõ ràng, nhiều lần tấn công nhưng không thể đứng vững hiệu quả, mỗi lần tăng đều kèm theo sự giảm nhanh chóng, điều này cho thấy phía trên không chỉ có các vị thế thua lỗ, mà còn có sự phân kỳ cảm xúc rõ rệt. Trong khi đó, phía dưới mặc dù không có sự sụp đổ, nhưng đợt phục hồi cũng thiếu tính liên tục, tổng thể đang là một cấu trúc điều chỉnh yếu ở mức cao điển hình. Quan trọng hơn là các đồng altcoin, cơ bản không tạo ra hiệu ứng kiếm tiền, dòng tiền rõ ràng đang co hẹp, điều này trong lịch sử thường có nghĩa là thị trường chưa bước vào giai đoạn tăng trưởng chính thức.

Vì vậy, từ xu hướng, phán đoán cá nhân của tôi vẫn không thay đổi, vẫn là thận trọng. Giai đoạn này, giống như một cấu trúc điều chỉnh trong xu hướng giảm, chứ không phải là điểm khởi đầu của một đợt đảo chiều mới. Nhiều người dễ dàng có ảo tưởng trong giai đoạn này, vì thị trường sẽ liên tục cho bạn hy vọng, nhưng hy vọng đó thường chỉ là tạm thời, một khi bạn lao vào, rất dễ bị thu hoạch ngược lại. Điều khó nhất trong tình huống này là nó không trực tiếp giết bạn, mà là liên tục tiêu hao bạn.

Nhưng tôi cũng không bi quan. Bởi vì thị trường dù hỗn loạn nhưng không mất kiểm soát. ETF vẫn còn, các tổ chức vẫn còn, cửa sổ chính sách cũng vẫn còn, chỉ là bây giờ mọi người đều đang chờ một tín hiệu rõ ràng hơn. Một khi một biến số quan trọng nào đó bắt đầu hội tụ, chẳng hạn như ETF trở lại trạng thái dòng tiền liên tục lớn, chẳng hạn như khung và quy định quản lý thực sự được công bố, hoặc xung đột địa chính trị có sự giảm bớt thực chất, thì thị trường hoàn toàn có khả năng tạo ra một đợt hồi phục đáng kể. Chỉ cần trước đó, nhịp độ có khả năng vẫn chủ yếu là điều chỉnh.

Đối phó trong ngắn và trung hạn là rất đơn giản, không cược vào hướng đi, không theo cảm xúc, kiểm soát vị thế, nhiều hơn là quan sát và chờ đợi. Khi nào giá thực sự ổn định trong khoảng thời gian quan trọng, khi nào dòng tiền bắt đầu tăng tốc trở lại, thì hãy xem xét tăng rủi ro. Trong giai đoạn này, sống sót quan trọng hơn việc kiếm được bao nhiêu tiền.

Cuối cùng, tôi muốn chia sẻ cảm nhận lớn nhất của mình trong vài ngày qua. Thị trường đang trải qua một sự thay đổi rất quan trọng, từ việc thúc đẩy thanh khoản trong quá khứ, dần chuyển sang việc thúc đẩy câu chuyện, chính trị, thậm chí có thể nói là do người dẫn dắt. Và 'thị trường Trump', chỉ là một khởi đầu của sự thay đổi này. Trong tương lai, thị trường sẽ có biến động lớn hơn, nhịp độ nhanh hơn, và logic cũng sẽ phức tạp hơn. Nhưng cũng như vậy, cơ hội sẽ không biến mất, chỉ là trở nên khó nắm bắt hơn.

Bạn có thể không thích, nhưng bạn phải công nhận rằng biến số này đã tồn tại. Chừng nào Trump còn tại vị, 'thị trường Trump' sẽ là một khái niệm mà chúng ta không thể bỏ qua.

Quay lại biểu đồ:

Bitcoin: Quan điểm về xu hướng giảm chiếm ưu thế trong khung thời gian hàng ngày gần đây vẫn không thay đổi, điểm đảo chiều của thị trường chắc chắn sẽ xuất hiện sau khi có điểm thấp dưới 60,000 USD. Trong ngắn hạn, hãy chú ý xem đợt phục hồi trong khung thời gian bốn giờ có dừng lại hay không, kết hợp với ảnh hưởng từ tin tức thị trường, điểm cao trong khung bốn giờ ở gần 72,000 điểm, điểm cao do tin tức tích cực gây ra có xác suất rất nhỏ sẽ chạm 76,000 điểm. Nhưng nếu chỉ xem xét tình hình phân phối thanh khoản, sau khi trải qua một đợt kéo dài ngắn hạn, tôi thiên về việc bắt đầu một vòng đi xuống mới dưới 72,000 điểm, phân phối sau khi tăng giá hiện tại đang đến gần hồi kết, nhưng nguồn cung không có sự gia tăng tương xứng. Chú ý thời điểm vào tối mai sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa, không phá vỡ 72,000 điểm có nghĩa là sự kết thúc của điều chỉnh trong bốn giờ ngắn hạn, và sau đó thị trường sẽ trở lại điểm thấp của mô hình giảm dần, và có khả năng sẽ phá vỡ xuống. Trong giao dịch, hãy chờ đợi cơ hội, cốt lõi quan trọng nhất của đầu tư giá trị là hành động trong khoảng thời gian rác lịch sử để loại bỏ những giao dịch không cần thiết, trong thời gian này hãy giữ vững sự kiên định chiến lược.

Ethereum: Toàn bộ thị trường liên kết chặt chẽ, Ethereum trong ngắn hạn hơi mạnh mẽ một chút, nhưng không có gì thay đổi.
Chỉ số sợ hãi và tham lam trong ngày là 35.#BTC #特朗普最后期限施压伊朗