Hợp đồng tương lai (Futures Contracts) trong giao dịch là các thỏa thuận pháp lý tiêu chuẩn giữa hai bên để mua hoặc bán một tài sản nhất định với giá đã được xác định trước, với điều kiện thực hiện và giao hàng vào một ngày trong tương lai đã được xác định.
Hợp đồng tương lai được coi là một loại công cụ tài chính phái sinh, vì giá trị của nó được lấy từ giá trị của tài sản cơ sở, có thể là:
Hàng hóa: như vàng, dầu thô, lúa mì, và ngô.
Chỉ số: như chỉ số S&P 500 hoặc Nasdaq.
Ngoại tệ: như euro so với đô la.
Các công cụ tài chính khác: như trái phiếu.
Các đặc điểm chính của hợp đồng tương lai
Hợp đồng tương lai có nhiều đặc điểm cơ bản:
Cam kết pháp lý: Người mua (mua) và người bán (bán) cam kết thực hiện giao dịch vào ngày hết hạn với giá đã thỏa thuận trong hợp đồng, bất kể giá thị trường thực tế vào ngày đó.
Tiêu chuẩn hóa (Standardized): Các điều kiện của hợp đồng, chẳng hạn như số lượng và chất lượng của tài sản cơ sở và ngày giao hàng, được quy định một cách đồng nhất bởi sàn giao dịch. Sự tiêu chuẩn hóa này là điều giúp cho việc giao dịch trở nên dễ dàng hơn.
Giao dịch trên các sàn giao dịch: Các hợp đồng tương lai được giao dịch trên các sàn giao dịch có tổ chức (Futures Exchanges), điều này cung cấp tính thanh khoản và minh bạch, đồng thời giảm rủi ro đối tác nhờ vào sự tồn tại của một phòng bù trừ đảm bảo việc thực hiện.
Biên độ và đòn bẩy tài chính: Nhà giao dịch không cần phải trả toàn bộ giá trị của hợp đồng mà chỉ cần đặt cọc một số tiền nhỏ gọi là biên độ (Margin). Điều này cho phép nhà giao dịch có đòn bẩy tài chính (Leverage) để kiểm soát một giá trị lớn của tài sản với một vốn nhỏ, đồng thời cần lưu ý rằng điều này cũng làm tăng rủi ro thua lỗ tiềm ẩn. Sử dụng hợp đồng tương lai
Hợp đồng tương lai được sử dụng cho hai mục đích chính:
Đề phòng (Hedging):
Nó được sử dụng bởi các nhà sản xuất và người tiêu dùng để bảo vệ bản thân khỏi các biến động giá. Ví dụ, một người trồng lúa mì có thể bán các hợp đồng tương lai để cố định giá sản phẩm của mình hôm nay, tránh rủi ro giá giảm trong tương lai. Ngược lại, một công ty sản xuất sử dụng lúa mì có thể mua các hợp đồng tương lai để cố định giá mua của mình, tránh rủi ro giá tăng.
Đầu cơ (Speculation):
Nó được sử dụng bởi các nhà giao dịch dự đoán sự chuyển động giá của tài sản cơ sở trong tương lai. Nếu nhà giao dịch dự đoán giá sẽ tăng, họ sẽ mua một hợp đồng tương lai (vị thế mua), với mục tiêu bán sau đó với giá cao hơn hoặc thanh toán hợp đồng để kiếm lợi nhuận. Nếu họ dự đoán giá sẽ giảm, họ sẽ bán một hợp đồng tương lai (vị thế bán), với mục tiêu mua lại sau đó với giá thấp hơn.
Ví dụ minh họa
Giả sử giá thùng dầu thô hiện tại là 80 đô la, và một nhà giao dịch dự đoán rằng giá sẽ tăng.
Tham gia hợp đồng: Nhà giao dịch mua một hợp đồng tương lai cho dầu sẽ hết hạn sau ba tháng với giá 82 đô la mỗi thùng.
Thực hiện (sau 3 tháng):
Nếu giá tăng lên 90 đô la: nhà giao dịch mua dầu với giá đã thỏa thuận (82 đô la), và có thể bán ngay lập tức với giá thị trường (90 đô la), thu được lợi nhuận 8 đô la mỗi thùng.
Nếu giá giảm xuống còn 70 đô la: nhà giao dịch vẫn có nghĩa vụ mua dầu với giá đã thỏa thuận (82 đô la), trong khi giá thị trường là 70 đô la, dẫn đến khoản lỗ 12 đô la mỗi thùng.