Trong 24 giờ qua, toàn mạng đã mất 225 triệu USD, 130,000 nhà đầu tư trở thành nạn nhân của cuộc chiến giữa bên mua và bên bán. Đây không chỉ là sự biến động của con số, mà còn là một cuộc diễn tập cho sự chuyển mình của thanh khoản toàn cầu.
1. Biểu hiện thị trường: Cuộc chiến đẫm máu giữa bên mua và bên bán
Bitcoin đã diễn ra cuộc chiến khốc liệt quanh ngưỡng 110,000 USD, với độ biến động trong ngày vượt quá 3%, giá liên tục dao động giữa việc giảm xuống dưới 110,000 USD và phục hồi lên 111,000 USD. Sự biến động mạnh mẽ này đã dẫn đến một cuộc phá sản quy mô lớn:
· Nhiều đơn vị phá sản: 9,380.43 triệu USD
· Đơn vị bán ra phá sản: 1.31 tỷ USD
· Phá sản đơn lẻ lớn nhất: Một hợp đồng BTCUSD trị giá 8 triệu USD tại sàn giao dịch Bybit
Giải thích theo kiểu Phyrex: Tỷ lệ bùng nổ lệnh bán khống đạt 58%, cho thấy tâm lý thị trường vẫn nghiêng về phía tăng, nhưng sự yếu kém của đòn bẩy đã bộc lộ rõ ràng dưới những biến động mạnh. Hầu hết các nhà đầu tư cố gắng bắt đáy, nhưng lại thất bại trước lúc bình minh.
2. Xu hướng dòng vốn: Cảnh báo đằng sau sự rút lui quy mô lớn của ETF
Điều đáng lo ngại hơn là quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ ghi nhận dòng vốn rút lớn 1,23 tỷ đô la (khoảng 9,6 tỷ HKD) trong một tuần, thiết lập kỷ lục rút vốn lớn thứ hai kể từ khi ra mắt năm ngoái.
Logic sâu xa của việc rút vốn:
· Đây không chỉ đơn giản là chốt lời, mà là nỗi lo ngại của các tổ chức về bong bóng tài sản tài chính của Mỹ
· Thị trường tiền điện tử là chỉ số dẫn đầu về thanh khoản, thường phản ứng trước thị trường chứng khoán Mỹ
· Vàng đồng loạt giảm từ mức cao 4.380 đô la xuống gần 4.000 đô la, tạo ra hiện tượng điều chỉnh đồng bộ của tài sản an toàn
“Khi Bitcoin và vàng bị bán đồng loạt, điều đó không chỉ là vấn đề của một thị trường mà là sự cộng hưởng của việc thắt chặt thanh khoản toàn cầu.”
3. Cảnh báo kết nối vĩ mô: Tiền điện tử đã trở thành "chỉ số dẫn đầu" về thanh khoản
Thị trường toàn cầu hôm nay xuất hiện một cấu trúc kỳ lạ:
· Cổ phiếu Mỹ tăng giảm không đồng nhất, chỉ số Dow giảm 0,71%, chỉ số Nasdaq giảm 0,93%
· Cổ phiếu Trung Quốc tăng mạnh, chỉ số Nasdaq Golden Dragon của Trung Quốc tăng hơn 1,5%
· Giá dầu quốc tế tăng mạnh, giá dầu WTI tăng hơn 5%, đạt 61,5 đô la/thùng
Chuỗi logic quan trọng:
Chính sách thuế của Mỹ → Lợi nhuận doanh nghiệp thu hẹp → Kỳ vọng kinh tế thực tế xấu đi → Cơn sốt chốt lời tài sản rủi ro. Thị trường tiền điện tử nhỏ, thanh khoản mạnh, thường phản ứng trước thị trường chứng khoán Mỹ. Việc rút vốn quy mô lớn của ETF lần này có thể báo hiệu nỗi lo tập thể của Phố Wall về việc định giá cao của chứng khoán Mỹ.
4. Chính sách và nhân vật: Ý nghĩa chính trị của việc Zhao Changpeng được ân xá
Cựu CEO Binance Zhao Changpeng được Trump ân xá, tuyên bố của Nhà Trắng cho biết động thái này nhằm "sửa chữa sự thực thi quá mức của chính quyền Biden đối với ngành tiền điện tử". Zhao Changpeng sau đó tuyên bố: "Sẽ nỗ lực hết mình để giúp Mỹ trở thành thủ đô của tiền điện tử".
Giải thích sâu xa:
· Chiến lược hỗ trợ của chính phủ Trump đối với tiền điện tử đã chuyển từ tuân thủ quy định sang tranh giành quyền kiểm soát hệ sinh thái
· Nhưng chính sách ngắn hạn có lợi không thể bù đắp áp lực thanh khoản vĩ mô, thị trường cần cảnh giác với "cuộc vui thông tin" và "sự lệch lạc của nguồn vốn"
5. Điểm chú ý tối nay: Dữ liệu CPI sẽ quyết định xu hướng ngắn hạn
Vào lúc 8:30 tối giờ Bắc Kinh sẽ công bố dữ liệu CPI tháng 9 của Mỹ, thị trường dự kiến tăng 3,1% theo năm.
Phân tích các kịch bản có thể:
· Nếu dữ liệu phù hợp hoặc thấp hơn mong đợi: Củng cố kỳ vọng hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần tới (hiện xác suất đã đạt 98,3%), có lợi cho sự phục hồi của Bitcoin
· Nếu dữ liệu cao hơn mong đợi: Có thể thúc đẩy dòng vốn quay trở lại tài sản an toàn, một lần nữa thử thách mức hỗ trợ 100.000 đô la của Bitcoin
Geoffrey Kendrick, giám đốc nghiên cứu tiền điện tử của Ngân hàng Standard Chartered (người đã dự đoán thành công Bitcoin sẽ lên 100.000 đô la) cho rằng:
"Việc Bitcoin giảm xuống dưới mốc tâm lý 100.000 đô la 'hầu như không thể tránh khỏi', nhưng điều này có thể là lần cuối cùng Bitcoin giảm xuống dưới 100.000 đô la, khuyên các nhà đầu tư nên nhân cơ hội này để gia nhập thị trường."
6. Các mức kỹ thuật quan trọng: Ranh giới giữa bò và gấu
Các nhà phân tích đã đạt được đồng thuận về các mức kỹ thuật quan trọng của Bitcoin:
· Mức hỗ trợ: 100.000 đô la (đây vừa là mức hỗ trợ tâm lý, vừa là nơi có đường trung bình động 365 ngày)
· Mức kháng cự: 11,1 triệu đô la (việc phá vỡ vị trí này sẽ mở ra không gian tăng trưởng hơn nữa)
Giám đốc nghiên cứu CryptoQuant Julio Moreno cảnh báo: "Nếu khu vực 100.000 đô la sụp đổ, áp lực bán có thể gia tăng".
7. Yếu tố mùa vụ: Dữ liệu lịch sử ủng hộ sự phục hồi trong quý 4
Theo dữ liệu từ CoinGlass, kể từ năm 2013:
· Tăng trưởng trung bình của Bitcoin trong tháng 10 đạt 19,8%
· Tăng trưởng trung bình tháng 11 đạt 46%
Tháng 10 và tháng 11 thường là hai tháng mà Bitcoin thể hiện mạnh nhất, điều này cung cấp dữ liệu lịch sử hỗ trợ cho sự phục hồi có thể xảy ra trong tương lai.
8. Kết luận: Ba nút quan sát lớn trong tương lai
1. Dòng tiền của quỹ ETF Bitcoin: Nếu liên tiếp 3 tuần ròng rạc, hoặc xác nhận xu hướng giảm nắm giữ của tổ chức
2. Hiệu suất của cổ phiếu công nghệ Mỹ: Nếu Nasdaq bị phá vỡ, thị trường tiền điện tử khó có thể tự cứu mình
3. Chỉ số thanh khoản đô la: Chú ý đến lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và nhịp độ thu hẹp bảng cân đối của Cục Dự trữ Liên bang
Lời khuyên cuối cùng:
"Thị trường không thiếu cơ hội, cái thiếu là kỷ luật giữ vững vũ khí. Khi thanh khoản rút lui, ai đang bơi khỏa thân thì rõ ràng. 100.000 đô la không chỉ là mức kỹ thuật, mà còn là tuyến phòng thủ tâm lý, giữ vững nó, linh hồn bò vẫn còn; mất nó, cần củng cố lại."