540.000 token trong 60 ngày. Hãy phân tích một cái.
Chi phí khởi chạy
Base (Coinbase L2, OP Stack): chỉ vài phần của cent để triển khai.
Pump.fun và các nền tảng tương tự: không cần mã, hoạt động trong vài phút.
Solana: phí gas thấp, thông lượng cao, hạ tầng hoàn hảo cho việc phát hành token siêu lạm phát.
Base cố tình không có token bản địa, đây là quyết định theo quy định tạo ra môi trường chi phí cực thấp cho các hợp đồng thông minh có thể tiêu hủy.
Giới hạn trên: 38,6 triệu hợp đồng thông minh giống như token. 25,2 triệu đã được lập chỉ mục.
13,4 triệu còn lại thậm chí không đạt ngưỡng tối thiểu để được chú ý.
Phân loại cái chết
Danh mục 1: Bỏ rơi không giao dịch
Dưới $1,000 khối lượng trong 3 tháng. Hóa thạch. Đây là phần lớn.
Danh mục 2: Thiếu thanh khoản
AMM pool bị rút cạn trong các cú sốc hệ thống, không thể giao dịch theo cách toán học.
Danh mục 3: Lừa đảo
Rug-pulls, honeypots. Tỷ lệ phần trăm nhỏ hơn theo khối lượng, nhưng họ đã hấp thụ $14 tỷ vào năm 2025.
Nghiên cứu điển hình: Friend.tech (FRIEND) trên BaseHook: Đưa hồ sơ Twitter của bạn vào token. Mua một “chìa khóa” — tham gia trò chuyện riêng tư của một người có ảnh hưởng. Độc quyền + điểm airdrop.
Đỉnh điểm:
TVL trong hàng chục triệu
Người dùng làm mới ứng dụng 20 giờ mỗi ngày
Giá chìa khóa cho các trader nổi tiếng tăng vọt
Thiết kế UX có lỗi cố ý, tối giản với cảm giác “ngầm” như một lựa chọn thiết kế, không phải là một lỗi.
Điểm gãy: Nhóm đã ra mắt token FRIEND, chuyển nhượng quyền sở hữu hợp đồng thông minh cho “cộng đồng”, không có kế hoạch. Phi tập trung như một chiến lược thoát.
Hôm nay: Doanh thu bằng không. Địa chỉ hoạt động bạn có thể đếm trên một bàn tay. FRIEND thực sự không có giá trị gì. Friend.tech không phải là một trò lừa đảo theo nghĩa cổ điển. Nó là một ví dụ hoàn hảo về cỗ máy khai thác: một mồi câu tuyệt vời, FOMO thực sự, và một cách thoát trông như “trao cho cộng đồng” nhưng thực tế là bỏ rơi mà không có trách nhiệm.
Ai có lợi?
Những người sáng lập và nội bộ trong 48 giờ đầu tiên
MEV bots chạy trước người dùng bán lẻ
Nền tảng ra mắt
Các nhà điều hành lừa đảo giả mạo (+1,400% tăng trưởng, deepfake AI)
Ai thua lỗ?
Người bán lẻ tham gia sau cú sốc ban đầu
Những người đã dành 20 giờ mỗi ngày để săn điểm
$14 tỷ bị mất do lừa đảo vào năm 2025 (+253% mức độ nghiêm trọng trung bình hàng năm)
Friend.tech đã chỉ ra rằng việc khai thác không nhất thiết phải giống như lừa đảo. Nó có thể trông như đổi mới, cho đến khi những người sáng lập rời đi.
Mỗi một trong số 540,000 token đều có người đã mua cuối cùng.
Đối với người mua đó, lời hứa là một sự bảo đảm.
Đối với người sáng lập... một cách thoát với phong cách đẹp.
-LucidLedger