Điểm chính
Tỷ lệ funding trên các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung lớn đều dưới ngưỡng 0.005% bearish, báo hiệu một vị thế net short rộng rãi trên thị trường, theo dữ liệu của Coinglass.
Môi trường funding bearish vẫn tiếp diễn ngay cả khi Bitcoin giữ quanh mức $77,000, cho thấy các trader đang giảm giá ở mức giá hiện tại thay vì theo đuổi xu hướng tăng.
Tỷ lệ funding âm tạo ra điều kiện cấu trúc cho một đợt short squeeze nếu có yếu tố kích thích đẩy giá lên cao hơn, nhưng cũng xác nhận sự thiếu hụt niềm tin bullish cơ bản.
Các tỷ lệ funding trên các sàn giao dịch crypto tập trung và phi tập trung lớn đang chỉ ra tâm lý thị trường bearish rộng rãi vào ngày 1 tháng 5, với dữ liệu từ Coinglass cho thấy tỷ lệ dưới ngưỡng bearish 0.005% khi Bitcoin trải qua một đợt giảm nhẹ.
Tỷ lệ funding chuẩn là 0.01%, thể hiện một thị trường trung lập. Các chỉ số trên mức đó cho thấy vị thế net bullish, trong khi tỷ lệ dưới 0.005% phản ánh một thị trường bị chi phối bởi các nhà đầu tư short. Các chỉ số hiện tại trên các sàn giao dịch lớn rơi vào danh mục bearish, xác nhận rằng các trader chủ yếu đang đặt cược cho sự giảm giá tiếp theo hoặc ít nhất là không sẵn sàng trả thêm để giữ vị thế long ở mức hiện tại.
Tín hiệu tỷ lệ funding thêm một điểm dữ liệu khác vào bức tranh on-chain và derivatives ngày càng thận trọng. Chỉ số Bull Score của CryptoQuant giảm từ 50 xuống 40 vào tháng 4, chỉ số SOPR của các nhà nắm giữ ngắn hạn 30 ngày đã chuyển sang dương - lịch sử là một tín hiệu kháng cự trong thị trường gấu - và đợt tăng giá tháng 4 đã được đặc trưng bởi việc giao dịch tương lai với nhu cầu spot giảm. Các tỷ lệ funding âm liên tục trên cả CEXs và DEXs giờ đây xác nhận rằng thị trường derivatives vẫn duy trì vị thế net short mặc dù Bitcoin đang giao dịch quanh mức $77,000.
Sự biến động này có hai chiều. Trong khi tỷ lệ funding âm xác nhận sự thiếu niềm tin bullish, nó cũng tạo ra điều kiện cho một đợt short squeeze nếu có một yếu tố bên ngoài - như một đột phá địa chính trị về Iran, một tín hiệu dovish từ Fed, hoặc một số liệu vĩ mô mạnh mẽ - buộc các nhà đầu tư short phải cover nhanh chóng. Độ sâu của tỷ lệ funding âm trên các sàn cho thấy tiềm năng squeeze là đáng kể nếu Bitcoin có thể phá vỡ và giữ trên mức kháng cự $79,000.